1.今日关注点
1）供应方面：今日泰国原料胶水价格上涨0.7泰铢/公斤，杯胶价格上涨1泰铢/公斤。云南胶水制全乳价格上涨100元/吨，制浓乳胶价格下跌0元/吨。二者价差200元/吨(-100)。海南胶水制全乳价格下跌0元/吨，制浓乳胶价格下跌0元/吨，二者价差1600元/吨(0)。胶水交割到RU01合约云南利润48(+100)元/吨，海南利润728(+200)元/吨。
2）需求方面：预计本周期半钢胎样本企业产能利用率延续高位以满足当前订单需求，全钢胎样本企业产能利用率存小幅提升预期，主要是检修企业开工仍存提升预期，对样本企业产能利用率形成一定提振，然企业出货压力加大，存适度控产行为，将限制整体提升幅度。
3）库存方面：据隆众资讯统计，截至2024年5月19日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量54.8万吨，环比上期减少1.84万吨，降幅3.25%。保税区库存7.24万吨，降幅3.69%；一般贸易库存47.56万吨，降幅3.18%。青岛天然橡胶样本保税仓库入库率减少1.34个百分点；出库率增加1.94个百分点；一般贸易仓库入库率减少2.30个百分点，出库率减少1.06个百分点。
2. 今日行情
图 国内天然橡胶市场价格走势图
数据来源：隆众资讯
价格方面，今日天然橡胶现货价格小幅上涨（全乳胶14100元/吨，+150/+1.08%；20号泰标1700美元/吨，+20/+1.19%，折合人民币12077元/吨；20号泰混13780元/吨，+120/+0.88%）。商品氛围整体偏暖提振场内氛围，天胶国内外供应均短时偏紧，推动现货价格坚挺上行。
表1 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 5月20日 | 5月17日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
国内市场 | 全乳胶 | SCRWF（中国全乳胶）：上海 | 14100 | 13950 | 150 | 1.08% | 元/吨 |
5号标胶 | SCR5（中国5号标胶）：昆明 | 13100 | 12950 | 150 | 1.16% | 元/吨 | |
10号标胶 | SCR10（中国10号标胶）：昆明 | 13200 | 12750 | 450 | 3.53% | 元/吨 | |
9710标胶 | TSR9710：昆明 | 13600 | 13450 | 150 | 1.12% | 元/吨 | |
20号轮胎专用胶 | TSR20（20号轮胎专用胶）：昆明 | 13200 | 13000 | 200 | 1.54% | 元/吨 | |
3L标胶 | SVR3L（越南3L）：上海 | 14000 | 13850 | 150 | 1.08% | 元/吨 | |
3号烟片 | RSS3（泰国三号烟片）：上海 | 17400 | 17100 | 300 | 1.75% | 元/吨 | |
外盘市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 2345 | 2310 | 35 | 1.52% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20 | 1750 | 1735 | 15 | 0.86% | 美元/吨 | |
SMR20 | 1720 | 1700 | 20 | 1.18% | 美元/吨 | ||
SIR20 | 1720 | 1700 | 20 | 1.18% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX | 1740 | 1730 | 10 | 0.58% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX | 1720 | 1700 | 20 | 1.18% | 美元/吨 | ||
3L标胶 | SVR3L（散装） | 1730 | 1725 | 5 | 0.29% | 美元/吨 | |
10号标胶 | SVR10（散装） | 1625 | 1605 | 20 | 1.25% | 美元/吨 | |
青岛市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 2150 | 2130 | 20 | 0.94% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20（泰国20号标胶） | 1700 | 1680 | 20 | 1.19% | 美元/吨 | |
SMR20（马来20号标胶） | 1690 | 1670 | 20 | 1.20% | 美元/吨 | ||
SIR20（印尼20号标胶） | 1660 | 1625 | 35 | 2.15% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 1705 | 1690 | 15 | 0.89% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 1695 | 1680 | 15 | 0.89% | 美元/吨 | ||
STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 13780 | 13660 | 120 | 0.88% | 元/吨 | ||
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 13700 | 13630 | 70 | 0.51% | 元/吨 | ||
表2 期货市场收盘价格统计 | |||||||
数据类别 | 5月20日 | 5月17日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
上期所 | RU主连 | 14865 | 14685 | 180 | 1.23% | 元/吨 | |
RU01 | 15955 | 15755 | 200 | 1.27% | 元/吨 | ||
RU05 | 15970 | 15790 | 180 | 1.14% | 元/吨 | ||
RU09 | 14865 | 14685 | 180 | 1.23% | 元/吨 | ||
RU11 | 14895 | 14750 | 145 | 0.98% | 元/吨 | ||
上期能源 | NR主连 | 12335 | 12215 | 120 | 0.98% | 元/吨 | |
NR主连（美金折算参考价） | 1736 | 1719 | 17 | 0.99% | 美元/吨 | ||
TOCOM | 东京胶 | 328.9 | 322 | 6.9 | 2.14% | 日元/公斤 | |
数据来源：隆众资讯
3. 今日交投动态
今日进口美金胶市场报盘上涨，持货商报价偏高，下游补货一般。进口干胶人民币市场报盘上涨，贸易商换月，套利盘少量加仓，终端补货积极性不高。
今日天然胶乳现货市场交投偏淡，下游制品企业对高价原料排斥情绪明显，但贸易商货少低处意愿有限，交投氛围显僵持
今日天然橡胶现货市场报价均呈现普涨，全乳询盘较少，实单成交冷清；越南胶报盘跟涨，现货表现强势，远月稍弱，成交表现一般。
4. 相关产品行情
表3 关联产品价格统计 | |||||||
数据类别 | 5月20日 | 5月17日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
关联产品 | 山东市场 | 丁二烯：山东 | 11400 | 11100 | 300 | 2.70% | 元/吨 |
齐鲁丁苯1502：山东 | 13500 | 13400 | 100 | 0.75% | 元/吨 | ||
齐鲁顺丁：山东 | 13400 | 13400 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
来源：隆众资讯
（1）今日主流销售公司上调丁苯干胶供价100元/吨，市场价格有所上移。天胶以及合成橡胶期货价格上涨提振商家心态，且午后主流供价上调后，贸易商低价惜售心态明显，部分封盘观望，主流报盘更趋加价；各地整体买盘氛围尚可，实单交投价格较上周普遍上涨100元/吨附近。隆众资讯预计明日丁苯橡胶市场涨后整理，关注丁二烯行情及合成橡胶期货盘面变化。
（2）今日，国内顺丁橡胶出厂价格持稳，市场价格普遍上涨，天胶及合成橡胶期货盘面持续上行，丁二烯市场价格止跌上涨，且午后丁苯干胶出厂价格陆续上调，以上利好消息共同提振，顺丁橡胶现货市场继续加价试探，业者更趋观望操作，下游入市询盘一般，成交依旧僵持。隆众资讯预计明日国内顺丁橡胶市场价格或延续上探趋势，业者更趋加价试探，关注盘面及市场实际成交指引。
5. 后市预测
预计短期天胶市场或偏强运行。短期产区供应紧缩状态维持，大面积开割仍需时间，国内天胶库存持续超预期去库，短期供应端对胶价形成有力支撑，或维持偏强运行。待天气条件达标供应上量预期依旧偏强，且下游需求端缺乏持续利好提振胶价上行空间有限。
表4 原料及成本利润统计 | |||||||
数据类别 | 5月20日 | 5月17日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
原料 | 泰国 | 生胶片 | -- | -- | -- | -- | 泰铢/公斤 |
烟片 | 82.25 | 81.44 | 0.81 | 0.99% | 泰铢/公斤 | ||
胶水 | 78.2 | 77.5 | 0.7 | 0.90% | 泰铢/公斤 | ||
杯胶 | 57.85 | 56.85 | 1 | 1.76% | 泰铢/公斤 | ||
马来西亚 | 杯胶 | 718.50 | 716 | 2.5 | 0.35% | 仙/千克 | |
中国海南 | 胶水（进浓乳厂） | 14600 | 14600 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | 13000 | 13000 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
中国云南 | 胶水（进浓乳厂） | 13700 | 13700 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | 13500 | 13400 | 100 | 0.75% | 元/吨 | ||
胶块 | 11800 | 11800 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
成本 | 理论CIF成本 | RSS3(泰国三号烟片） | -- | -- | -- | -- | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | 1867 | 1833 | 34 | 1.85% | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | 1757 | 1753 | 4 | 0.23% | 美元/吨 | ||
理论生产成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | 14500 | 14400 | 100 | 0.69% | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | 14000 | 14000 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | 12600 | 12600 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
理论交割成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | 15907 | 15807 | 100 | 0.63% | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | 15227 | 15227 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
利润 | 理论生产利润 | RSS3(泰国三号烟片） | -- | -- | -- | -- | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | -167 | -153 | -14 | 9.15% | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | -67 | -83 | 16 | -19.28% | 美元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | 1000 | 850 | 150 | 17.65% | 元/吨 | ||
表5 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 5月20日 | 5月17日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
价差 | RU01-RU05 | -15 | -35 | 20 | 57.14% | 元/吨 | |
RU05-RU09 | 1105 | 1105 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
RU09-RU01 | -1090 | -1070 | -20 | 1.87% | 元/吨 | ||
全乳胶-RU主力 | -765 | -735 | -30 | 4.08% | 元/吨 | ||
RSS3-RU主力 | 2535 | 2415 | 120 | 4.97% | 元/吨 | ||
泰混-RU主力 | -1085 | -1025 | -60 | 5.85% | 元/吨 | ||
泰混-NR主力*1.13 | -159 | -143 | -16 | 11.19% | 元/吨 | ||
STR20-NR主力（美金折算价） | -36 | -39 | 3 | 7.69% | 美元/吨 | ||
STR20（人民币折算价）-NR主力 | -258 | -279 | 21 | 7.53% | 元/吨 | ||
全乳胶-泰混 | 320 | 290 | 30 | 10.34% | 元/吨 | ||
泰混：人民币现货价格-美金泰混人民币折算价 | -37 | -37 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
STR20-SMR20 | 10 | 10 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
STR20-SIR20 | 40 | 55 | -15 | -27.27% | 美元/吨 | ||
泰混-丁苯1502 | 280 | 260 | 20 | 7.69% | 元/吨 | ||
泰混-顺丁 | 380 | 260 | 120 | 46.15% | 元/吨 | ||
数据类别 | 5月20日 | 5月17日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
外汇 | 美元兑人民币 | 7.1042 | 7.1045 | -0.0003 | 0.00% | 元 | |
泰铢兑人民币 | 0.1982 | 0.1975 | 0.0007 | 0.35% | 元 | ||
美元兑马币 | 4.6875 | 4.6845 | 0.0030 | 0.06% | 林吉特 | ||
来源：隆众资讯