24年零售限价上调幅度涨至高位 柴油终端利润触及近几年来的高位水平
成品油最高零售调价时间表
序号 | 时间 | 方向 | 汽油 | 柴油 |
合计 | 上调 | +570 | +550 | |
1 | 2024年1月3日 | 上调 | +200 | +190 |
2 | 2024年1月17日 | 下调 | -50 | -50 |
3 | 2024年1月31日 | 上调 | +200 | +200 |
4 | 2024年2月19日 | 搁浅 | 0 | 0 |
5 | 2024年3月4日 | 上调 | +125 | +120 |
6 | 2024年3月18日 | 搁浅 | 0 | 0 |
7 | 2024年4月1日 | 上调 | +200 | +190 |
8 | 2024年4月16日 | 上调 | +200 | +195 |
9 | 2024年4月29日 | 下调 | -70 | -70 |
10 | 2024年5月15日 | 下调 | -235 | -225 |
截至2024年5月16日，本年度成品油零售限价共调价10次，其中，上调5次、下调3次、搁浅2次，汽油累计上调570元/吨，柴油累计上调550元/吨，去年同期汽柴油分别下跌170元/吨、165元/吨。在高位限价指引但市场投机者刚需购进并未对当前市场价格起到良好的拉动性，这也就是导致了零售限价拔高，市场批发价格启动困难，也令柴油的加油站零售利润到达了近几年以来的高位水平。
柴油零售利润高位贯穿上半年市场 然零售销量同比降量明显
我们以西北地区各省份柴油的零售销量对比趋势图来看：
2024年1-4月的主营的汽油总销量为348.71万吨，同比去年同期水平降低1.79%，1-4月份的柴油总销量为431万吨，同比去年同期水平降低近23个百分点，柴油降量明显。在经济大盘低落期，物流竞争也较为激烈，之前山东入陕的运费在280-320元/吨，当前可以找到140元/吨的物流运输，运费折中，这也导致了社会油的市场占有率持续增加。所以 主营的销售权重一季度呈现均降的趋势。而且在批零价差放大的情况下，社会的民营站价优势恢复，导致社会占有量提升，其次是柴油无仓储的经营限制或陆续接触，部分成交也转移到民营市场，所以主营代表的相对高价的市场影响力减弱，这也是导致1-5月份的销售占比量降低的原因，再就是新能源替代的影响力。
柴油消费受挤压，季度内lng重卡销量提升150.9%
据交强险数据统计，23年lng渗透率增长均在西北地区的宁夏、新疆 、内蒙等地的lng渗透率均在35-40%以上。相对于柴油消费来讲，一季度工地基建开工率同比下降，12省除民生外基建项目，其他新建或者审批项目均被叫停，其柴油消费回落。并且1-4月份全国的LNG重卡销量4.5万辆，同比增长150.9%，LNG经济性稳定且延续。
我们从百公里油气耗30kg=30L的计算逻辑来看，lng的购车成本较燃油车贵8-10万，再叠加有每年近10000元的维修成本，5年的使用周期内要多花13-15万的成本。五年的平衡成本的柴气差在0.5 元，而当前近2.6元的柴气差，燃油一年多花15.6万元的成本，换言之，五年周期内的lng重卡成本跟一年内的燃油成本基本持平，也就是说一年lng重卡成本就会回本，剩下的4年基本有至少15万/年的盈利。所以lng的市场替代俨然成为了柴油消费的最大阻碍。