天然橡胶

一 成本面变化

天然橡胶：预计天然橡胶短期继续下调空间不足，中长期维持看涨。

丁苯橡胶：预计下周期丁苯橡胶市场存走弱预期，需关注终端工厂实单采购等行情指引。

顺丁橡胶：预计下周期国内顺丁橡胶市场或延续高位整理，交投承压情况下，业者报盘或有所松动，预计主流价格区间在15500-15800元/吨。

助剂：预计下周橡胶助剂仍存下行可能。

炭黑：预计下周炭黑市场价格以稳价为主，N330现款送到运行区间预计在9300-9800元/吨。

丁基橡胶：预计短期国内丁基橡胶市场稳中偏弱。

二 后市行情预测

预计下周期轮胎厂家开工率或存小幅下调预期。当前工厂内外销出货不佳，成品库存增速较快，为适度缓解库存增速，工厂或存降低排产控制库存的可能性。

内销市场方面，半钢胎及全钢胎代理商库存充足，出货不畅，进一步补货意愿不强。另外当前零售市场暂无利好指引，出货平淡，预计下周期仍以消化库存为主，渠道间刚需走货。

外贸市场方面，外贸价格上调后，出货明显放缓，短期来看涨价因素仍在发酵，代理商在经历过上月底集中补货后，再次囤货动力不足，预计下周期外贸出货仍较为缓慢。

天然橡胶、合成橡胶价格高位运行，加之轮胎厂开工提升幅度有限，整体成本面压力不减。当前终端需求不足，工厂出货明显放缓，预计下周期多数工厂稳价为主，不排除个别工厂为缓解库存压力，存适度促销或回收政策的可能性。

三 厂家动态

图1 国内轮胎开工率对比图

来源：隆众资讯

本周中国半钢胎样本厂家开工率为63.75%，环比上涨1.70%，同比下跌7.44%。本周多数半钢胎样本厂家开工小幅抬升，主要是排产前期未完成订单，对整体样本开工形成一定支撑。另外考虑到后期环保、限电等不可抗因素对工厂的影响，工厂处于适度储备库存阶段，支撑开工小幅上调。

本周中国全钢胎样本厂家开工率为63.26%，环比上涨2.25%，同比下跌10.78%。本周全钢胎样本厂家开工涨跌互现，上涨厂家主要是为补充库存，开工逐步恢复至相对高位水平；另有部分工厂开工小幅走低，主要是进入11月后内外销出货明显放缓，库存快速增长，加之近期合成橡胶大幅上涨，工厂存暂时放缓采购迹象，从而适度降低全钢胎厂家开工率，对本周全钢胎样本厂家涨幅形成限制。

四 原料成本分析

图2 全钢胎原材料成本指数走势图

来源：隆众资讯

本周隆众资讯全钢胎原材料成本指数为12938.21，环比上周上涨0.81%。周期内原材料价格涨跌互现，天然橡胶、合成橡胶价格明显上涨，带动全钢胎原材料成本指数上行，但促进剂价格下调，一定程度上抑制了原材料成本指数涨幅。

五 国内轮胎市场行情概述

表1 国内部分轮胎品牌市场价格对比表

单位：元/条

来源：隆众资讯

本周全钢胎方面，工厂涨价推进落实效果一般，部分工厂存2%-3%价格回落，亦有其它工厂出货政策转向灵活。终端市场需求偏弱，二级以下商家库存充足，导致一级代理商出货价维稳居多，个别涨价品牌出货量减少。

本周半钢胎方面，雪地胎需求旺季，走货持续较好。四季胎需求平淡，一级代理商库存承压，二级以下商家补货情绪不高，受此影响，听闻山东个别厂家月内涨价政策回落。

1、指标解释：卡客车轮胎原材料成本指数，是度量卡客车轮胎原材料成本水平随着时间变动的相对数，综合反映卡客车轮胎原材料成本的变动情况。2、统计范围：隆众资讯卡客车轮胎原材料成本指数目前选取天然橡胶、合成橡胶、炭黑、助剂、钢帘线等主要原料；轮胎规格选取有内胎10.00R20、11.00R20规格和无内胎11R22.5、12R22.5。3、调查方法：原料价格选取全国主流市场均价，原料配方占比主要选取国内规模企业平均比例。4、指数计算方法：第一步，对所选企业的10.00R20、11.00R20和11R22.5、12R22.5四个规格的主要原料占比进行分析，并赋予相应的权重；第二步，对不同地区的原料价格分配权重，计算加权平均价格；第三步、根据已经计算出的价格和权重进行计算得出加权平均价格。备注：若对本报告有疑议或不满，请致信pengt@oilchem.net 。邮箱，我们将及时反馈处理。