SBS橡胶价格,SBS橡胶行情
11月份来看SIS主流牌号市场月均价格18680元/吨，环比10月份上涨6.10%，同比2020年同期大幅上涨28.24%，其中11月上旬报盘冲高至19000元/吨，到达年内“天花板”价格，而后逐步震荡走弱，月内中下旬之后，SIS行情下滑趋势凸显。
图1 2021年国内SIS主流牌号市场走势图
来源：隆众资讯
11月初，国内SIS装置受到“双控”及“原料不足”叠加影响持续降负荷运行，工厂多种牌号货源偏紧运行，主流牌号市场报盘冲至19000元/吨，部分定制类牌号供价高位运行，但是随着SIS终端部分需求降低，尤其是防水行业开工偏低影响了部分消耗，除此之外，SIS原料高价影响了制品行业的开工积极性，刚需消耗降低，11月下旬随着SIS部分货源得到补充，业者观望态势加重，市场报盘进一步松动。
市场对于后市走向关注度较高，未来1-2个月内，SIS行情会不会触底，给部分客户“抄底建仓”的机会呢？上一篇焦点中我们简单分析过11月份建仓的机会有限，那么随着进入行业淡季，是不是可以进行部分“冬储”？我认为可以从两个方面判断节点是否合适，其一在于何种价格能够触动终端及大户启动建仓；其二在于终端工厂的刚需持续节点如何。
异戊二烯原料持续紧张 SIS成本高位坚挺
老装置开工不足：异戊二烯单体供应紧张局面延续，虽然是“老生常谈”的因素，但是异戊二烯单体供应短缺的确导致了国内SIS装置持续低位运行。近期上海石化异戊二烯萃取单元自11月16日停车检修，而燕山石化装置虽然11月20日重启，但其日产量相对有限并且部分产量自用，影响市场现货流通增量。
新装置开工无期：业内普遍关注华东新装置投产情况，目前该区域裂解C5原料正常销售，分离新装置开工时间未定，而华南地区广东众和及宁波金海上游配套C5分离装置听闻最近预计在2022年年中之前释放，短期暂时无法弥补原料供应缺口。
综上，“新老装置”均不给力，异戊二烯单体供应持续紧张
图2 2020-2021年工业用异戊二烯库存变化趋势
来源：隆众资讯
成本高位 SIS后市行情触底受限
图3 2020-2021年SIS主流牌号成本及利润走势
来源：隆众资讯
截止目前，SIS主流牌号理论生产成本为15718元/吨，成本亦是登上两年内“成本顶点”，并且后市走弱空间有限。
需求降低 拖拽SIS市场成交转弱
虽然原料对于SIS行情走势仍然占据了重要的影响位置，异戊二烯供应短缺导致短期SIS市场供应压力一般，短期供应暂无明显拖拽，但是要警惕终端需求对行情的影响将逐步传导至市场价格方面：
防水行业高分子自粘需求随着防水行业开工降低而减少，并且终端“杀跌”态势明显，目前仅维持刚需采购；胶黏剂行业虽然尚未完全步入淡季，但需求逐步减少是大势所趋，并且部分终端制品提价难度较大导致开工积极向下降，进一步降低SIS市场需求。
综上而言，需求拖拽抬头，并且拖拽影响逐步传导至市场走势，主流成交重心逐步松动，隆众资讯认为后市将延续弱势下滑趋势，但是考虑到成本持续性支撑为主，SIS后市触底下滑空间有限，建议分批建仓，积极关注隆众资讯实时信息。