核心观点：本周大幅下跌超出市场预期。下周“上涨”、“下跌”、“震荡”的占比分别为32.31%、27.69%、40.00%，震荡预期占据优势，市场谨慎心态较上周升温。多空预期中看涨预期占据微弱优势，产业内观望心态偏强，金融机构乐观气氛较浓。
1. 天然橡胶行业业内人士周度趋势预测结果
截止2021年8月20日，沪胶2201合约收盘价14240元/吨，较8月13日（14755元/吨）下跌515元/吨，跌幅3.49%，下跌幅度大于“100元/吨”，本周处于“下跌”走势。参与本周趋势调查的58个企业及个人中预测“下跌”的企业及个人14个，占比24.14%,其中贸易企业及个人9个，金融机构及个人5个。
2. 天然橡胶行业业内人士周度趋势预测
来源：隆众资讯
隆众资讯于2021年8月20日下午15:00期货收盘后对2021年8月23-27日趋势进行市场调查。参与调研的65家样本中预测下周“上涨”、“下跌”、“震荡”的占比分别为32.31%、27.69%、40.00%，震荡预期占据优势，市场谨慎心态较上周升温。多空预期中看涨预期占据微弱优势，产业内观望心态偏强，金融机构乐观气氛较浓。
从多空心态来看，看涨占据微弱优势，主要支撑因素为，宏观打压逐渐消化，东南亚疫情、运费高位等支撑供应偏强，需求底部企稳并未进一步恶化，基本面存在一定的编辑改善，胶价连跌中未见空头主动增仓。看跌略处劣势，主要支撑因素市场避险情绪升温，汽车“缺芯”问题依旧严重，空头重新占据主动，现货需求不理想，仓单货消化存在难度，RU09合约交割临近，期货存在向现货靠拢可能。
表1 天然橡胶行业业内人士周度趋势预测占比统计
单位：%
样本性质 | 样本数量 | 趋势 | 8月20日 | 8月27日 | 涨跌 | 涨跌幅 |
综合心态 | 65 | 上涨 | 39.66 | 32.31 | -7.35 | -18.53% |
下跌 | 24.14 | 27.69 | +3.55 | +14.71% | ||
震荡 | 36.21 | 40.00 | +3.79 | +10.47% | ||
现货产业 | 38 | 上涨 | 43.33 | 26.32 | -17.01 | -39.26% |
下跌 | 30.00 | 26.32 | -3.68 | -12.27% | ||
震荡 | 26.67 | 47.37 | +20.70 | +77.62% | ||
机构投资 | 27 | 上涨 | 35.71 | 40.74 | +5.03 | +14.09% |
下跌 | 17.86 | 29.63 | +11.77 | +65.90% | ||
震荡 | 46.43 | 29.63 | -16.80 | -36.18% |
来源：隆众资讯
3. 天然橡胶周度预测个人观点汇总
看涨个人观点如下：
1) 资本-王：上涨，马上金九银十。
2) 期货-刘：上涨，天胶供需基本面边际有所好转，深跌后下方空间已不大，或有反弹。
3) 期货-薛：上涨，整体市场都下跌 对橡胶的空头配置会减弱。
4) 期货-郑：上涨，国内经济数据及美联储缩减恐慌引起的风险释放，叠加疫情、高运费等对供应的潜在影响，预期将抬升胶价的估值。
5) 期货-林：上涨，超跌反弹。
6) 期货-许：上涨，连续两天大幅下跌，但并未见到空头主动增仓，因此价格下跌空间不大，随时有反弹可能。
看空个人观点如下：
1) 产业-W：下跌，没有到矛盾解决的时候 原油反弹情绪还能有反复。
2) 产业-韦：下跌，市场避险情绪升温，炒作资金离场，空头重新占据上风，橡胶本身供需矛盾不大。
3) 产业-骆：下跌，利空反映较为充分，供应端仍存 不确定性，胶价磨底会小幅反弹。
4) 产业-林：下跌，深色前期延期船集中到港多 现货需求不理想 +仓单货难以消化 期货向现货靠拢。
5) 期货-胡：下跌，9月合约交割临近，汽车市场继续下滑，本周轮胎开工率重新下滑，下游需求偏弱，国内外宏观环境欠佳。
6) 期货-刘：下跌，基本面没有新的利好，一万五一线压力始终未能过去。
7) 期货-刘：下跌，本周原油继续下行，工业品龙头有色、黑色集体走弱，沪胶跟随下跌。近期橡胶现货乏力，静态估值看临近交割9月合约升水混合价差还在1100元/吨偏上，期货价格并不便宜。目前东南亚产区疫情还比较严重，但对于割胶和出口并无明显影响，反而导致旅游业等其他服务业不景气时割胶工人反而相对充裕，工作机会少。需求侧依然低迷，对原料是负反馈。合成-天然价差方面，丁苯、顺丁维持升水混合胶，短期虽有利好，但后期在需求走弱背景下原料丁二烯下行风险极大。短期天然橡胶跟随龙头商品震荡，中枢靠现货指引，并不乐观，逢高做空思路为主，谨防东南亚疫情对橡胶进出口影响。
8) 期货-孙：下跌，维持区间观点，多头资金明显离场，宏观环境对商品也不友好。
9) 个人-魏：下跌，趋势走坏重新寻底。
震荡个人观点如下：
1) 产业-钱：震荡偏弱，受宏观因素因素，商品下跌幅度较大，橡胶来看随着部分空头平仓，期货有望企稳。
2) 产业-夏：震荡，震荡格局不变，除非宏观进一步恶化。
3) 资本-颜：震荡，大跌以后 修复参与者心情为主 缓一周再跌比较好 基本面暂时也不太支持立马大跌。
4) 期货-陈：震荡，下周市场情绪应该有所缓解，但橡胶自身因供需仍然偏弱，预计价格难有表现，维持偏弱震荡。
5) 期货-施：震荡，大跌后信心需要回复，再下探空间不大，恐慌情绪释放接近尾声。
6) 个人-张：震荡，宏观情绪得到释放。
注：以上内容仅代表个人观点，不代表任何公司或机构观点，仅供参考。
4. 调查说明
1）本调查是以当周最后一个工作日15:00沪胶主力合约收盘价作为基准，预测下周最后一个工作日15:00沪胶主力合约收盘价涨跌情况的一种综合调查分析。
2）本调查样本选取了对天然橡胶市场存在关联性并具有重大影响的38家现货企业及个人，27家机构投资企业及个人，合计65个样本。
3）名词定义及注释：
a) 上涨：沪胶主力合约当周最后一个工作日15:00收盘价较前一周最后一个工作日15:00收盘价上涨大于等于100元/吨；
b) 下跌：沪胶主力合约当周最后一个工作日15:00收盘价较前一周最后一个工作日15:00收盘价下跌大于等于100元/吨；
c) 震荡：沪胶主力合约当周最后一个工作日15:00收盘价较前一周最后一个工作日15:00收盘价上涨或下跌100元/吨以内（不包含100元/吨）