1、 10月份海南产区多雨影响割胶进程 原料收购价格居高
海南胶水进浓乳厂价格走势图
数据来源：隆众资讯
10月上旬，台风“狮子山”、“圆规”相继影响海南，台风登陆前后降雨明显增加，割胶工作难以顺利开展，原料产出紧张。从国庆假期间开始，海南部分浓乳加工厂开始出现原料紧缺的情况，各区域原料抢夺情绪升温，胶水收购价格上涨。台风过境后，海南产区仍然雨水偏多，10月21日，海南进浓乳厂胶水收购价格涨至13800元/吨，较10月8日12100元/吨上涨1700元/吨。整个10月份，降雨成了海南产区的主旋律，原料产出持续偏紧，胶水收购价格居高。
2、海南胶水收购价格居高支撑国产浓乳报盘 国产浓乳与泰国浓乳二者价差缩窄
价差：国产国营浓乳-泰国普通散装浓乳
数据来源：隆众资讯
因海南产区原料供应偏紧，收购价格居高支撑，国产浓乳加工厂报盘价格高位，销区贸易商考虑到采购成本偏高，报盘坚挺，即便期货走跌，下游制品企业需求疲软，价格下调幅度仍然较窄。而泰国浓乳到港量增加，单边贸易商利润空间较大，部分业者让利出货，压制市场报盘价格走跌。且下游制品企业受限电政策影响，对原料消化节奏缓慢，采购意图不高，还盘价格更低，进一步压制市场报盘，泰国浓乳市场价格下调更为明显，二者价差缩窄。据隆众资讯了解，华东市场泰国浓乳市场成交价在10300-10400元/吨，国产浓乳报盘价格在10100-10200元/吨，与泰国浓乳成交价格价差仅在200元/吨左右，二者还有4个点的税差（泰国浓乳增值税13%，国产浓乳增值税9%），国产浓乳价格不具备价格优势，难有成交。
泰国浓乳与国产浓乳颜色均为白色，但泰国浓乳机稳更高，泰国浓乳的价格要高于国产浓乳。考虑到泰国浓乳与国产浓乳的税差，一般泰国浓乳价格高于国产浓乳的价格在500元/吨以内时泰国浓乳更好成交，二者价差高于500元/吨时，国产浓乳更具备价格优势。
3、海南天气好转 与泰国浓乳价差偏窄不利成交 预计本月海南浓乳价格有回调可能
预计本月海南浓乳价格将下跌。一方面，海南产区雨水将逐渐减少，进入旺产季，原料供应增加，收购价格有望回落；另一方面，国产浓乳与泰国浓乳价差较窄，不利成交，二者价差有扩大需求，而目前泰国主产区季节性降雨偏多，原料阶段性供应偏紧，国内港口到港情况受船期不稳定影响仍存，且市场价格已经相对处于偏低位置，下方空间偏窄，故二者价差的扩大或需要海南浓乳价格下调来实现。但需注意，海南产区12月中旬后将陆续进入停割期，11月旺产的情况下，浓乳加工厂有囤积原料的需求，不排除出现抢购原料的情况，一旦出现，原料价格将寻获支撑，从而支撑国产浓乳价格。
