一、关注点
1)供应方面:上周五泰国原料胶水价格稳定,杯胶价格上涨0.2泰铢/公斤,原料价格上涨,天胶成本端有所支撑。云南原料胶水制浓乳价格稳定,制干胶价格上涨100元/吨,二者价差150元/吨(-100),云南原料进干胶厂与进全乳厂价差逐渐缩小,对全乳胶提产有一定刺激。海南胶水制全乳价格与制浓乳胶价格均稳定,二者价差300元/吨(0)。胶水交割到RU01合约云南利润235元/吨(-220),海南利润985元/吨(-120),天胶行情走空,交割利润有所下降。
2)需求方面:预计下周期(20220923-0929)中国轮胎样本企业开工率将稳中走低,前期检修企业开工逐步趋稳,对整体开工率形成支撑。另外部分企业在国庆期间存检修计划,月底开工或呈现逐步下调状态,以上因素或将拖拽样本企业开工率稳中走低。
3)库存方面:据隆众资讯统计,截至2022年09月18日,中国天然橡胶社会库存93.14万吨,较上期增加0.19万吨,环比涨幅0.21%。同比下降1.97万吨,降幅2%。本周深色胶社会总库存为48.99万吨,较上周下降0.61万吨,降幅1.24%,同比降幅6.91%。中国浅色胶社会总库存为44.14万吨,较上周增加0.8万吨,增幅1.86%。同比增幅3.92%。
核心逻辑:“国内二十大”临近,天胶供需弱势现状逐渐释放,持货方恐慌性消退,现货交投氛围有所好转,全乳胶减产预期存在发酵传言。
二、价格表单
价格类型 | 市场 | 9月22日 | 9月23日 | 涨跌率 |
全乳胶(SCR WF) | 上海市场 | 12150 | 11950 | -1.65% |
泰国三号烟片胶(RSS3) | 上海市场 | 14650 | 14550 | -0.68% |
20号泰标(STR20) | 青岛市场 | 1385 | 1375 | -0.72% |
20号泰混(STR20 MIX) | 青岛市场 | 11020 | 11000 | -0.18% |
越南3L(SVR 3L) | 上海市场 | 11700 | 11650 | -0.43% |
TSR9710 | 昆明市场 | 11300 | 11250 | -0.44% |
泰国原料胶水 | 泰国合艾 | 45.5 | 45.5 | 0.00% |
泰国原料杯胶 | 泰国合艾 | 40.25 | 40.45 | +0.50% |
RU期货主力合约 | 上期所 | 13205 | 13085 | -0.91% |
NR期货主力合约 | 上期能源 | 9805 | 9755 | -0.51% |
备注: |
价格方面,上周五天然胶现货价格小幅下跌(全乳胶11950元/吨,-200/-1.65%;20号泰标1375美元/吨,-10/-0.72%,折合人民币9614元/吨;20号泰混11000元/吨,-20/-0.18%)。天然橡胶价格下跌,资金炒作氛围降温,供应增加需求疲软基本面未改,宏观利空气氛拖拽市场,天胶价格向下调整。
上周五进口美金胶市场表现平淡,美金持货商出货较少,积极性不高,市场询盘买货积极性一般,实际成交寡淡,业内整体观望情绪升温,终端刚需采购。美金市场较人民币市场相对弱势。进口干胶人民币市场表现尚可,持货商出货积极性提高,报盘增加,买盘接货氛围一般,终端刚需少量采购,观望气氛继续升温,以贸易商轮仓换货一采一销为主。国产胶方面天胶现货市场价格下跌,贸易商出货意愿较好,买盘采购氛围一般,实单成交较少,下游工厂随用随采,现货市场上涨力度较弱。上海市场越南胶出货情况较其他地区稍显乐观。天然胶乳方面天然胶乳现货市场交易气氛寡淡。节前备货积极性不旺,港口陆续有货到港,贸易商存在出货压力。
三、数据表单
天然橡胶行业供需数据表单
数据类型 | 9月11日 | 9月18日 | 变化率 | 本周预期 |
青岛地区天然橡胶库存 | 38.44 | 38.18 | -26.00% | ↘ |
青岛地区天然橡胶仓库入库率 | 5.61% | 6.32% | 0.71% | ↗ |
青岛地区天然橡胶仓库出库率 | 6.81% | 3.48% | -3.33% | ↗ |
数据类型 | 9月15日 | 9月22日 | 变化率 | 本周预期 |
下游半钢胎本周开工率 | 57.90% | 64.76% | 6.86% | ↘ |
下游全钢胎本周开工率 | 47.98% | 61.08% | 13.10% | ↘ |
1、 库存为青岛地区进口天然橡胶现货物理库存,不含期货库存和国产胶库存。 |
四、行情展望
预计短时天然橡胶市场震荡盘整为主。东南亚产区降水小幅增加,对割胶影响减弱,原料收购价格坚挺对天胶行情有所支撑,下游轮胎厂节后检修结束,开工率有所上升对天胶现货市场有小幅提振。美联储公布9月利率决议,如期加息75个基点,经济前景忧虑延续,引发市场对经济衰退担忧,宏观利空逐渐凸显难以支撑胶价较大幅度上升,资金炒作氛围降温。产区季节性趋势增产的同时,进口量亦呈上涨趋势,短时供增需弱基本面难改,天然橡胶市场上行空间有限,但不存在大幅下跌的条件,震荡盘整为主。
五、数据日历
数据类型 | 发布日期 | 上期数据 | 本周趋势预计 |
青岛地区天然橡胶库存 | 周二11:00AM | 38.18 | ↘ |
青岛地区天然橡胶仓库入库率 | 周二11:00AM | 6.32% | ↗ |
青岛地区天然橡胶仓库出库率 | 周二11:00AM | 3.48% | ↗ |
下游半钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 64.76% | ↘ |
下游全钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 61.08% | ↘ |
1、↓↑视为大幅波动,突出涨跌幅超过3%的数据维度 |