一. 本周回顾
图1 华东：国产国营散装乳胶国内市场价格
来源：隆众资讯
进口：本周国内销区进口天然胶乳现货报盘居高整理。港口敞口现货减少，外盘美金船货价格高位，期货运行坚挺，均支撑持货商报盘。下游制品企业多数已经放假，部分工厂有少量采购低价现货的需求，但贸易商不愿低出，市场交投两不旺。
国产：海南产区停割，国内主港国产浓乳现货紧俏，少有报盘，部分贸易商预售春节后船货，价格表现坚挺。下游制品企业基本放假，零星采购以现货为主，且国产浓乳价格优势不明显，现货成交低迷。
图2 泰国天然胶乳原料胶水价格波动
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泰国产区：本周泰国原料价格小幅整理，本周泰国北部出现天气多变预警，北部和东北部落叶现象逐渐增加，泰国产出趋势性缩减，泰国到中国高运费现象仍然未得改善，春节前后中国客户抵触到港，本周采购偏淡，但泰国成品库存货源存下降趋势，加工厂无库存压力；未来一周泰国南部降雨偏少，割胶工作影响较小，预计下周泰国原料价格震荡整理为主。
越南产区：本周越南天然橡胶产区部分区域橡胶树开始落叶，产量出现下滑，产量较旺产季下滑大约2成。橡胶树长势较好，不排除割胶工作持续至中国春节后的可能，关注割胶工人能否顺利到岗。越南当地多数橡胶加工厂心态乐观，看涨后市行情，低价出货意愿不高。目前生产3L胶、10#胶均存在明显利润空间，工厂生产积极性较高。随着产区陆续向低产期过渡，工厂开始积极采购原料生产以储备库存。
云南产区：目前版纳大部分加工厂已处停工状态。库存方面，上周云南非交割库继续小幅消库，库存水平同比处于偏高水平。替代方面，听闻替代指标橡胶本周以担保形式陆续入境，后期持续跟踪。
图3 丁腈胶乳-天然胶乳（泰国普通散装）
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发泡行业：本周温州下游制品企业基本进入春节假期模式，制品成品库存大约在1个月左右，若港口现货持续高价，则工厂节前基本无采购计划。多数工厂处于等回款结算工人工资的状态。春节后计划元宵节前后开工，届时关注工人返厂情况。
合成胶乳市场整理运行，厂家报盘暂稳，下游询盘意向不佳，成交气氛冷清。劳保及一次性丁腈胶乳市场偏弱整理，成本面丁二烯、丙烯腈市场偏弱走势，下游手套开工维持低位运行，对原料丁腈胶乳消耗有限，交投气氛略显僵持，预计行情偏弱整理，建议关注实际成交情况指引。
二、后市预测及分析
预计下周国内销区天然胶乳现货行情逐渐趋于无价无市，交易氛围冷淡。东南亚产区原料收购价格居高，浓乳加工厂无卖压，低价出货意愿有限，进口成本预计维持高位，支撑国内天然胶乳市场行情。但中国春节假期将近，港口敞口现货明显减少，下游制品企业基本进入假期，且下周将有贸易商陆续提前退市，市场主动报盘逐渐减少，交易氛围遇冷。周初或有少量现货报盘维持高位，周中后行情趋于无价无市。