SBS月报，SBS月综述，一月行情分析
1. 市场走势图
来源：隆众资讯
2. 市场综述
油胶：6月SBS油胶行情涨后回落，成交逐渐减少。5月底至6月上旬，随着供应低位，以及原料丁二烯宽幅上涨，成本助推下，SBS油胶价格涨至年内新高，主力供价涨至14100-14200元/吨高点，市场持续惜售，溢价较高，但终端排斥高价，高价成交受阻。中下旬起，开单户出货压力逐步累积，报盘出现回落，加之原油走低、丁二烯宽幅下滑拖拽，市场看跌气氛加深，终端延缓采购，开单户为刺激出货，报盘持续走低，倒挂现象增多，尤其部分李长荣代理，库存积压低价抛货，拖拽油胶整体重心下滑，临近月底，市场倒挂加剧，倒逼出厂宽幅下调，但丁二烯跌势不减，终端仍有观望等跌心态，成交持续减量。截止6月30日，茂名F875货少暂无明确报盘，独山子T171G温州自提13400元/吨。
干胶道改：月内干胶道改市场报盘冲高后小幅回落，需求拖拽成交。月初“两桶油”供价大幅短期大幅上调1000元/吨，主要受到成本高位及供应偏紧支撑，干胶道改市场报盘快速冲高至近两年历史高位，成交重心大幅走高，部分民营及合资供价更是涨至15500元/吨，除去原油接近120美金/桶报盘带来的心态提振之外，5-6月份部分供方持续倾向于出口导致国内现货流通紧张也是主力驱动因素；但进入中下旬，随着市场报盘冲至高点，终端工厂均停止拿货，且沥青高位导致部分工厂暂缓施工，加之丁二烯转向快速下调拖拽市场，市场报盘快速回落，部分客户在后市开单承压低价报盘，且倒挂成交显现倒逼主流供方供价下调300左右，场内看跌氛围攀升，随着倒挂加深，不乏部分终端低价补货，但需求拖拽成交上量。截止6月30日，巴陵792库提14600元/吨，环比跌100元/吨；791-H库提14700元/吨，环比涨200元/吨。
3. 影响因素
1） 供应：7月，茂名石化8万吨/年SBS装置以及广东众和5万吨/年SBC装置预计持续停车检修，重启日期暂未确定，，宁波金海预计7月中旬停车检修，其他供方装置正常运行为主。预计7月SBS产量小幅增加。
2） 原料：7月来看，随着山东威特装置开车，同时出口成交走淡，市场供应面或将有所增量。下游顺丁橡胶的部分新增计划或将延后至8-9月，7月份暂无新增需求亮点提振预期下，市场供需基本面偏弱。但短期部分下游利润表现尚可，且上海及茂名丁二烯装置或将延续停车，亦对市场存在一定支撑。综合供需考量，预计7月份国内丁二烯市场弱势下行为主，但在部分低价节点不乏有阶段性需求，对行情跌势带来支撑。市场现货价格参考9000-10000元/吨。
3） 需求：7月，华南需求经历“六月雨季”之后明显回升，且华北及华东之外其他地区下半年开工预期向好，因此预计道改开工持续提升至34.50%左右，而TPR鞋材延续淡季，预计7月开工持续低位，在35.50%左右。
4. 预测
7月，原料丁二烯对SBS将持续拖拽为主。基本面看，供应持续小幅增加，7月上旬下游开工提升有限，刚需消耗跟进不足，预计SBS延续弱势下滑为主，后随着价格跌至低位，以及开工逐步提升，不乏出现终端集中采购备货现象，成交增量后行情存在触底反弹预期。因此预计7月SBS市场行情或先抑后扬，山东市场791-H均价预计在14790元/吨，浙江市场T171G均价预计在13250元/吨。