1. 1月份越南天然胶出口量环比大跌 符合预期
图1 2020-2022年越南天然橡胶出口量对比图
来源：越南海关
2022年1月越南天然橡胶出口量19.27万吨，环比下跌5.74万吨，跌幅22.95%，同比上涨0.29万吨，涨幅1.54%。1月份越南天气状况良好，零星降雨对割胶无影响，随着胶树落叶季开始，原料步入减产期，产出逐渐减少，至2月中旬基本全面停割。工厂方面，越南胶加工利润空间尚可，工厂生产积极性较好，且对后市行情较为乐观，无低出意愿。
2. 越南天然橡胶出口占比分析
图2 越南天然橡胶出口中国数量
图3 越南天然橡胶出口中国以外数量
来源：越南海关
越南海关数据显示，1月越南出口至中国天然橡胶共计14.32万吨，环比跌幅24.66%，同比上涨0.56%。1月越南出口至中国以外天然橡胶共计4.95万吨，环比下跌17.54%，同比上涨4.47%。 1月越南出口至中国数量环比大幅下跌，一是因为越南进入季节性减产期，原料产出减少，二是因为1月下旬临近春节假期，越南工厂出货及国内买盘补货意愿均不高，货物发出较少。1月份国内华东地区越南胶社会库存持续累库状态，截止到2022年2月中旬，3L和10号库存总量13万吨，同比高于2020年，低于2021年。
3. 越南天然橡胶进口分析
图4 越南天然橡胶进口量及占出口比例
来源：越南海关
2022年1月越南天然橡胶进口量27.26万吨，环比跌幅5.52 %，同比涨幅37.90%。越南外来原料主要来自柬埔寨和老挝，随着胶树季节性减产期推进，预计越南2月天然橡胶进口量环比维持跌势。
4. 预计2022年2月份越南出口量继续下跌
1月中旬开始越南产区胶树出现落叶现象，产量逐步缩减，至2月上旬后基本全面停割，胶水供应不足，3L生产基本结束，10号胶货源相对充足。整体来讲，越南工厂库存水平同比偏低，工厂无明显卖压且报盘价格偏高，预计2022年2月份越南出口将维持跌势。另外，春节过后越南疫情每日新增人数暴增，目前暂未听说对橡胶行业有明显影响，船期相对正常。