SBS月报，SBS月综述，一月行情分析
1. 市场走势图
来源：隆众资讯
2. 市场综述
油胶：3月份，油胶出厂价格小幅下跌后反弹，市场震荡走高，成交维持刚需。2月底至3月初，油胶市场受低价获利盘拖累，重心持续走低，拖拽出厂小幅下调，但随后在俄乌局势影响下国际原油期货大涨，并冲破120美元/桶，国内气氛反转，加之在高额生产成本影响下，部分SBS装置停车或降负，导致供应量骤减，油胶行情随机反弹，且涨势较快，至月中主力出厂价累积上调900元/吨至13200-13400元/吨，市场部分牌号冲破14000元/吨，但随着价格涨至高位，成交逐渐减少，加之原油价格回落，以及国内公共卫生事件多发，影响下游开工及物流运输，导致需求难以跟进，中下旬供需持续僵持至月底，油胶价格区间盘整为主。截止3月31日，茂名F875福建地区送到价14100元/吨左右，环比涨1100元/吨。
干胶道改：本月干胶道改市场呈现小“V”走势，行情冲高回落后再度上涨，成交重心继续走高。2月底乌东局势影响原油强势拉涨，大幅提振业者心态，3月初原油期货一度涨至130美元/吨，成本高位支撑SBS供价短期上调至13400-13600元/吨，市场报盘大幅跟进，且部分牌号货少刺激溢价幅度增加，但疫情“多点散发”对终端需求影响加大，且物流封控升级影响现货流通，市场冲高回落，甚至部分牌号倒挂成交，但本月成本压力凸显导致SBS装置停车多发，供应紧张预期持续提振市场，且四月份主流供方巴陵检修利好提前消耗，月底供方公布新月价格上涨，叠加货少助推，月底市场报盘再度冲制年后新高，成交重心大幅上行。截止3月31日，巴陵792岳阳自提15300元/吨，涨2300元/吨，巴陵791-H岳阳自提14900元/吨，涨2100元/吨。
3. 影响因素
1） 供应：4月份来看，国内SBS装置仍有较多检修预期，开工环比3月小幅上涨，但涨幅受限，预计国内开工率在50%左右，供应对行情仍有一定支撑。
2） 原料：短期丁二烯内外盘价格高位导致市场行情相对高位，但在下游需求压制下，4月后期行情不发走弱预期。
3） 需求：疫情管控或者略有放松，部分地区物流逐步恢复，并且随着天气回暖，国内多数地区道路改性行业需求启动，但经济走势不明确，防水行业、TPR鞋材行业需求仍有较大不确定性，预计终端需求对SBS行情向好支撑为主，但短期难有冲量释放。
4. 预测
4月来看，巴陵石化、茂名石化及古雷石化等多套SBS装置存停车或者降负荷预期，供应面持续支撑为主；成本面来看，原油高位震荡导致上游短期延续高位运行，成本持续施压，虽然需求释放不及预期，但供方“减产保价”心态强势，且负利润生产亦非常态，隆众认为4月初供价延续涨势，且不排除部分牌号存较大上涨空间，但市场跟涨或者持续震荡，疫情进展及终端工厂开工进度值得进一步关注。