价格方面1月,中国天然橡胶现货市场月度始末价格上涨为主(截止11月30日收盘价:全乳胶12175元/吨,+1175/+10.68%;20号泰标1340美元/吨,+100/+8.06%;20号泰混10120,10720元/吨+600/+5.93%)。
来源:隆众资讯
11月初,在到达底部后大幅触底反弹,修复前期大部分跌幅,宏观气氛回暖,下游恢复预期有所好转,全乳胶减产问题持续发酵,天然橡胶价格不断向上试探,11月中下旬,天然橡胶价格涨至高位,国外主产区依旧处于上量阶段,国内产区虽陆续停割,但云南指标胶进入供应压力不减,轮胎企业高库存压制开工,终端需求预期疲软,整体去库缓慢,需求端依旧表现不佳,现货市场表现乏力,无大幅向上驱动的情况下,天胶维持高位震荡。
11月份关注点
1)产出:10月份全球天然橡胶产量123.9万吨,中国天然橡胶产量12.5万吨。11月份东南亚产区依旧产出高位,国内云南产区停割。
2)进口量:10月份中国天然橡胶进口量53.26万吨,环比减少2.73%,同比增加27.42%。
3)下游开工:11 月中国半钢胎样本企业开工率为 64.56%,环比+6.29%,同比+1.25%;11月中国全钢胎样本企业开工率为 60.33%,环比+8.68%,同比-2.42%。
4)库存:11月份,中国社会库存呈现小幅累库。
11月天然橡胶产业链分析
产品 | 市场 | 2022/11 | 2022/10 | 2021/11 | 环比% | 同比% | 单位 |
原料:泰国胶水 | 泰国合艾 | 44.1 | 46.94 | 55.61 | -6.04% | -20.69% | 泰铢/公斤 |
原料:泰国杯胶 | 泰国合艾 | 37.82 | 41.15 | 48.54 | -8.10% | -22.09% | 泰铢/公斤 |
原料:云南胶水 | 云南 | 10427 | 10474 | 12800 | -0.45% | -18.54% | 元/吨 |
原料:海南胶水 | 海南 | 10383 | 10286 | 12522 | 0.95% | -17.08% | 元/吨 |
成品:全乳胶 | 上海 | 11852 | 11636 | 13683 | 1.86% | -13.38% | 元/吨 |
成品:20号胶 | 青岛 | 1339 | 1338 | 1781 | 0.12% | -24.81% | 美元/吨 |
下游:全钢胎 | 山东 | 830 | 819 | 821 | 1.34% | 1.10% | 元/条 |
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11月份,天然橡胶上游国外胶水与杯胶价格下跌,本月泰国主产区天气状况较为良好,原料产出正常,工厂端原料采购一般,杯胶收购价格下跌,国内云南产区陆续停割原料价格小幅波动,海南产区受天气波动影响,割胶工作受阻,原料价格上涨。国内外截止到月末云南胶水环比下跌0.45%,海南胶水上涨0.95%,泰国胶水下跌幅度6.04%。供应端季节性上量阶段外加下游需求较弱继续压制原料价格。
11月份,天然橡胶下游全钢胎样本企业开工恢复性提升,受公共卫生事件影响,本月上旬多数潍坊、菏泽、东营及枣庄地区样本企业开工受限,多数影响在7-10天,随着封控逐步解除,企业开工逐步恢复,多数企业开工恢复至高位,以补齐内销订单缺口,加之外贸出货相对顺畅,对企业月内开工形成一定支撑。整体来看,11月份全钢胎企业内销市场出货阻力较大,整体库存仍呈增长态势。
预计12月天然橡胶价格宽幅震荡为主
天然橡胶市场依旧无明显向上驱动,宏观氛围虽有回暖提振天胶市场反弹上涨,但国内各地公共卫生事件引发市场担忧。当前东南亚产区仍处高产阶段,国内产区陆续停割,指标胶进入供应端仍存压力,下游轮胎产业需求好转缓慢,深色胶逐渐累库,基本面依旧显现弱势,然当前全乳胶减产问题仍存,市场心态较好,天胶高位仍有一定支撑,但现货市场表现较弱,跟涨不足,预计十二月份天胶市场宽幅震荡为主。