1. 本周期货市场回顾
图1 沪胶主力合约收盘价走势图
来源：隆众资讯
本周天然橡胶期货价格大幅下跌（RU05合约：14050，-725/-4.91%，NR主力合约：11655，-360/-3.00%）。俄乌局势紧张推升金融市场恐慌情绪，短期天胶到港增多，实际采购尚未明显好转，以及国内产区正常开割预期升温等拖累天然橡胶价格大幅下跌，基本面仍存支撑，现货价格较期货价格体现一定坚挺性。
2. 本周现货市场回顾
图2 人民币20#泰混市场价格
来源：隆众资讯
本周国产胶价格跟随沪胶下跌。周内贸易商出货积极性较好，元宵节过后终端工厂陆续复工，实际采购意愿一般，周内胶价下跌后采购积极性未有明显好转，市场主流成交一般。
外盘市场原料收购价格高企，橡胶加工厂库存压力不大，无意过低价格出货，然中国市场价格接受度有限，实际成交欠佳。本周期货市场连续阴跌，内盘贸易商报盘出货氛围偏淡，买盘气氛增强，以现货和3-5月船货泰混报盘为主，下游轮胎厂逐步复工，提高了商家采购活跃度，下游轮胎厂跟贸易商采购积极性尚可，整体交投较佳。
3. 影响因素
供应方面：泰国持续减产，近期降雨略多影响割胶，原料胶水价格坚挺。越南停割。中国云南和海南预计正常开割。
国内需求：轮胎本周复产增多，略早于预期。节前原料采购较少，原料库存低位，本周胶价下跌刺激拿货积极性。轮胎厂成品库存压力较大，近期存在促销可能，成品库存能放想下游轮胎经销商转移是后期轮胎厂对天胶需求能否持续的关键。
库存预测：上周青岛降速累库，本周出入库均有所增多，存在小幅加速累库可能，每年3月底4月初之后存在进入年度消库周期可能。
4. 下周市场前瞻
预计短期仍存小幅下行空间，中长期谨慎看多。外围不确定性因素依旧较多，产业内短期到港增多，下游需求并不乐观，青岛库存不断累库和国内产区正常开割预期对胶价打压尚未结束，短期天胶仍存小幅下行空间，现货价格相对坚挺，下游采购增加，预计下行空间不大。全球季节性3-5月份低产期将要到来，中国天胶3-5月份年内季节性偏高需求仍可期待，青岛持续累库但是暂未改变库存同比低位情况，3月底4月初之后将逐渐进入消库周期，从中长期来看天胶仍存谨慎看多可能。