天然橡胶

一、关注点

1、海南全面开割时间延迟至6月中上旬，预计全面上量时间在6月下旬，原料胶水进浓乳厂价格上涨500元/吨19300元/吨，云南胶水产量快速增加，当地浓乳厂利润和订单压力增大，对高价原料承受度降低，收购价格昨日大幅下调后今日暂时持稳，海南胶水进浓乳厂价格较云南升水6400元/吨（+500），利于云南原料运往海南。

2、预计5月份天然橡胶进口环比大幅缩减，同比小幅增加。根据隆众资讯调查结果，2022年5月份，中国天然橡胶进口量预估值37.78万吨，环比缩减4.91万吨，跌幅11.5%，同比增加3.11万吨，涨幅8.96% ,整体情况比较符合季节性预期，1-5月累计进口量233.89万吨，累计同比上涨6.36%。预计6月份天然橡胶进口量环比小幅增加可能性较大。

3、截至2022年05月29日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量37.3万吨，较上期增加0.11万吨，环比上涨0.29%，小幅降速累库。上周（20220523-0529）青岛天然橡胶样本保税和一般贸易仓库入库率7.18%，较上期缩减1.18个百分点，回落至相对正常状况，基本持平于去年同期，出库率6.86%，较上期缩减0.69个百分点，较去年同期跌幅有所扩大，处于中偏低水平。

核心逻辑：供需面支撑不够强烈

二、价格表单

价格方面，今日 天然橡胶现货价格小幅反弹（全乳胶13025元/吨，+100/+0.77%；20号泰标1710美元/吨，+20/+1.18%，折合人民币11390元/吨；20号泰混12850元/吨，+100/+0.78%）。海南原料胶水进浓乳厂继续大涨，叠加政策面利好陆续落地，支撑 天然橡胶价格小幅反弹。

交投方面，人民币干胶市场贸易商报盘积极性一般，场内询盘采购氛围平稳，整体交投平稳；美金内盘贸易商报盘积极性尚可，商家采购积极性平稳，场内维持刚需采购。国产胶盘中贸易商报盘积极性尚可，买盘采购氛围淡，成交一般，工厂少量刚需采购，宁波地区现货偏紧，上海地区可提货，手续繁重消杀环节多。天然胶乳方面，国内主港现货紧缺，市场少有报盘，下游制品企业停工数量增加，场内刚需减少，采购更加冷清，交易实谈。6月份船货报盘稍有增加，尤其以越南浓乳更多。

三、行情展望

短期小幅续涨后回调可能较大；国家利好刺激增多，市场短期看多心态浓厚，现货价格坚挺性提升，支撑胶价仍有小幅向上突破可能，但是未来两周降雨有所减少逐渐恢复至相对正常水平，原料产出增加，打压近期原料对胶价支撑，本周下游轮胎开工存在小幅回落可能，供需面支撑不够强烈，天然橡胶小幅续涨后回调可能较大。

四、数据日历