导语:2022年上半年,中国丁二烯行情表现强势。以山东鲁中送到价格为例,截至6月17日均价在9387.88元/吨,较2021年上半年的涨幅达19.8%,较2021年下半年的涨幅在9.07%。
图1 2020-2022年丁二烯价格走势对比图
来源:隆众资讯
2022年上半年,中国丁二烯行情整体表现强劲上行,并在6月上旬探至年内高点。1月初,中国丁二烯价格自4325元/吨起点起跳,3月份高点达到11250元/吨;经过4-5月的高位震荡之后,6月上旬达到年内高点的12800元/吨。
表 2022年上半年月度均价统计表
单位:元/吨
1月 | 2月 | 3月 | 4月 | 5月 | 6月E | |
均价 | 5946 | 7943 | 10369 | 10289 | 10611 | 11842 |
涨跌值 | 1997 | 2425 | -80 | 322 | 1231 | |
涨跌幅 | 33.59% | 30.53% | -0.77% | 3.13% | 11.60% |
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1、高成本转化为供应端支撑,促成丁二烯达到3月份高点
图2 丁二烯与上游价格走势对比图
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2月中旬之前,丁二烯价格相对低位,部分时间段甚至低于原料石脑油的价格,为丁二烯后期涨势加速提供了成本面的有力支撑。随后2月中旬到3月中旬,原油和石脑油价格快速拉涨,丁二烯成本面承压导致裂解装置降负运行,成本面逐步转化为供应面的强劲支撑。
2、外盘高位影响出口增量,提振丁二烯行情持续高位
图3 丁二烯内外盘价差趋势图
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据内外盘价格统计,外盘价格在3月中旬开始持续高于国内现货价格,4-5月部分时间价差一度高于千元以上。外盘价格持续高位,叠加5月份汇率走势影响,促进国内货源出口成交迅速增量。据市场消息反馈,5、6月份货源出口量将达到1.5-2万吨以上。出口显著增量导致国内供应吃紧,供方价格积极调涨,共同拉动丁二烯行情在6月初急速上涨至年内高点。
5月下半月,国内现货价格逐步高于外盘价格,影响7月份装船的出口成交走淡。但同时6月中旬左右国内现货价格的大跌重新打开出口的套利窗口,后期成交情况有待继续关注。
2022年上半年,丁二烯市场占据成本面、供应面的“天时地利”,同时又拥有商家积极调涨的“人和”,得以实现一路“高歌猛进”。下半年来看,市场或将更贴近于基本面,届时丁二烯行业以及下游新产能的释放情况有待观望,尤其是在目前下游低利润的局面之下,预投计划能否如期达成,或将在某些节点成为影响行情短期波动的主要因素。