一、关注点
1)供应方面:供应方面:昨日泰国原料胶水价格与杯胶价格暂无。云南原料胶水现已全部停割暂无价格。海南制浓乳价格与制干胶价格均稳定,二者价差300元/吨(0)。胶水交割到RU01合约海南利润411元/吨(-20),当前海南地区全乳胶交割利润尚可,对加工厂生产有部分刺激作用。
2)需求方面:预计本周期(20221202-1209)轮胎样本企业开工率存小幅提升空间。上周期部分企业存3-5天停工检修安排,随着检修逐步结束,将带动下周期样本企业开工率小幅提升。因当前内外销订单量有限,企业为控制库存增速,存适度控产现象,预计整体涨幅有限。
3)库存方面:据隆众资讯统计,截至2022年12月4日,青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量41.29万吨,较上期增加0.6万吨,环比增幅1.47%。保税区库存环比上周小幅增加0.12%,一般贸易库存环比上周增加1.77%,青岛天然橡胶样本保税仓库入库率3.51百分点;出库率3.39百分点;一般贸易仓库入库率8.04个百分点,出库率6.34个百分点。
核心逻辑:国内产区进入减产停割期,原料价格支撑行情;海外仍旧处于季节性旺产季,供应呈增加趋势,下游轮胎企业高库存低开工,原料需求低迷,拖拽市场成交节奏,供需矛盾博弈。
二、价格表单
价格类型 | 市场 | 12月2日 | 12月5日 | 涨跌率 |
全乳胶(SCR WF) | 上海市场 | 12325 | 12425 | +0.81% |
泰国三号烟片胶(RSS3) | 上海市场 | 14500 | 14500 | 0.00% |
20号泰标(STR20) | 青岛市场 | 1385 | 1390 | +0.36% |
20号泰混(STR20 MIX) | 青岛市场 | 10950 | 10930 | -0.18% |
越南3L(SVR 3L) | 上海市场 | 11500 | 11550 | +0.43% |
TSR9710 | 昆明市场 | 10550 | 10600 | +0.47% |
泰国原料胶水 | 泰国合艾 | 44.1 | -- | -- |
泰国原料杯胶 | 泰国合艾 | 38.9 | -- | -- |
RU期货主力合约 | 上期所 | 12950 | 12910 | -0.31% |
NR期货主力合约 | 上期能源 | 9830 | 9795 | -0.36% |
备注: |
价格方面,昨日天然橡胶现货价格小幅调整(全乳胶12425元/吨,+100/+0.81%;20号泰标1390美元/吨,+5/+0.36%,折合人民币9783元/吨;20号泰混10930元/吨,-20/-0.18%)。天胶基本面未发生明显变动,国内云南产区停割,供应端压力减轻,宏观气氛好转,天胶市场高位震荡中小幅调整。
昨日进口美金胶市场报盘上涨,持货商积极性增加,终端工厂少量补货,贸易商少量轮仓换货。进口干胶人民币市场持货商报盘活跃度增加,询盘买货尚可,贸易商远月轮仓换月和少量抛近月为主。国产胶方面天胶现货市场成交价格上涨,持货方出货积极性较好,买盘接货氛围稍有好转,多为套利盘加仓,下游部分工厂年前少量备货,需求依旧较淡。天然乳胶方面,天然胶乳市场行情走跌,港口现货流通比较充裕,贸易商出货积极,下游制品企业备有一定原料储备,对现货持刚需采买态度,还盘价格偏低。
三、行情展望
预计短时天然橡胶市场上方压力较大,维持宽幅震荡。宏观氛围逐渐回暖,对天胶市场存短暂利好支撑,国内产区进入减产停割期,但海外主产区仍处于产胶旺季,且随着替代指标进入国内市场,供应端压力依然存在。轮胎企业国内外需求持续低迷下,叠加公共卫生事件反复限制经济活动,高成品库存压制开工下,需求端难有明显向好恢复预期,预计短时天胶市场基本面上方压力较大,维持宽幅震荡运行。
四、数据日历
数据类型 | 发布日期 | 上期数据 | 本周趋势预计 |
青岛地区天然橡胶库存 | 周二11:00AM | 40.69 | ↗ |
青岛地区天然橡胶仓库入库率 | 周二11:00AM | 7.81% | ↗ |
青岛地区天然橡胶仓库出库率 | 周二11:00AM | 4.84% | ↘ |
下游半钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 65.41% | ↘ |
下游全钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 62.57% | ↘ |
1、↓↑视为大幅波动,突出涨跌幅超过3%的数据维度 |