合成橡胶

图1 2021-2022年中国顺丁橡胶月度产量及产能利用率对比图

数据来源：隆众资讯

如上图所示，2022年1至4月中国顺丁橡胶产量38.05万吨，较2021年同期增产3.01万吨，合计增长8.59%。

回顾1至4月份，前期顺丁橡胶生产利润可观，国内主流顺丁橡胶装置均正常运行，叠加盛玉（华宇）等顺丁橡胶装置逐步重启并正常放量，更趋带动顺丁橡胶产量及产能利用率提升。当下顺丁橡胶理论生产利润虽有收窄，仍在千元附近，在此利润趋势下，顺丁橡胶行业开工预期将表现维稳姿态。

表 2022年中国顺丁橡胶预投项目统计表

数据来源：隆众资讯

2022年后续预期来看，仍有顺丁橡胶的预投产项目，新增产能主要在华东、华北地区，产能新增/扩能多为镍系顺丁与稀土顺丁混产装置，这也符合国家发展改革委在2019年形成的《产业结构调整指导目录（2019年本）》，文中赘述鼓励以产品结构调整及新材料开发为主、采用环保节能新技术对现有装置进行的技术改造和扩建，故在新增产品规划上企业多以稀土顺丁橡胶、低顺顺丁橡胶等产品或其他类新牌号的研发、推广为主。

未来丁二烯市场上浙石化二期（一套）、卫星石化、盛虹炼化等新增产能存有投产预期，原料在此趋势之下，供应愈发宽松后，顺丁橡胶后续成本压力有望削弱，且浙石化、齐翔等顺丁胶原料内供为主，再叠加顺丁橡胶新增产能释放，预期2022顺丁橡胶供应将维持增势。