1. 市场概况(现货价格小幅调整,泰混期现基差走弱15元/吨,泰标期现基差走强2美元/吨)
价格方面,今日天然橡胶现货价格小幅调整(全乳胶13175元/吨,+50/+0.38%;20号泰标1790美元/吨,持稳,折合人民币11420元/吨;20号泰混13000元/吨,持稳)。假期期间泰国低产期叠加降雨较多,支撑原料价格上涨,对天胶价格形成一定支撑,但是弱需求预期和青岛库存止跌反弹对胶价又形成压制,推动天然橡胶价格小幅调整。
交投方面,人民币干胶市场,贸易商报盘出货活跃度一般,场内询盘采购积极性平稳,整体交投氛围维持偏谨慎态势;美金内盘贸易商报盘氛围一般,场内交投平平。国产胶方面胶价窄幅整理,上海地区暂不能提货,实单少,市场交投氛围一般 ,价格仅供参考。天然胶乳现货紧俏,贸易商报盘略上涨,下游制品企业存在少量刚需,但物流运输不畅,影响成交节奏。
2. 供应方面(供应端存在一定支撑但是并无较强驱动)
1)全球进入季节性低产期;泰国低产期叠加降雨较多影响原料产出,原料价格较假期前有所上涨;预计越南4月初国营胶园尝试割胶,早于去年半个月左右;中国云南3月下旬局部开割,预计4月中旬左右全面开割,较去年早20天左右;预计海南4月底尝试开割,5月中旬才能全面开割,预计提量时间晚于去年半个月以上。
2)2022年3月份,中国天然橡胶预估进口量:49.31万吨,环比+6.84万吨,涨幅16.11%,同比-5.91万吨,跌幅10.7% ,1-3月累计进口量:149.18万吨,累计同比+6.6% 。预计4月份天然橡胶进口量环比增减存在较强不确定性。
3. 需求方面(预计本周轮胎开工环比下滑,短期需求存在压制)
预计本周期(20220401-0407)轮胎样本企业开工率环比将呈现下滑态势。清明小长假期间部分山东地区样本企业安排停工检修,6日了解情况来看,部分检修企业仍未复工,将拖拽本周期样本企业开工率下行。
4. 库存方面(预计青岛库存止跌小幅反弹,对价格形成一定压制)
截至2022年04月03日,青岛天然橡胶样本一般贸易仓库预计入库量有所增加,出库量小幅增减,预计当期库存止跌小幅反弹。
5. 后市观点(短期存在回调后维持宽幅震荡格局可能)
泰国低产期原料价格波动对成品影响有限,下游轮胎企业成品库存压力较大,公共卫生事件影响终端需求的同时,也影响原料和成品运输,较多企业清明节假期拉低轮胎开工,需求端弱势情况拖拽多头追高意愿较低,供应端也无明显驱动,青岛库存止跌小涨,短期天然橡胶存在回调后维持近期宽幅震荡格局可能。
表1 期货市场收盘价格统计 | |||||||
4月1日 | 4月6日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |||
上期所 | RU主连 | 13830 | 13845 | +15 | +0.11% | 元/吨 | |
RU01 | 14885 | 14875 | -10 | -0.07% | 元/吨 | ||
RU05 | 13615 | 13625 | +10 | +0.07% | 元/吨 | ||
RU09 | 13830 | 13845 | +15 | +0.11% | 元/吨 | ||
RU11 | 13905 | 13965 | +60 | +0.43% | 元/吨 | ||
上期能源 | NR主连 | 11375 | 11440 | +65 | +0.57% | 元/吨 | |
NR主连(美金折算参考价) | 1791 | 1793 | +2 | +0.11% | 美元/吨 | ||
TOCOM | 东京胶 9月 | 261.8 | 266.9 | +5.1 | +1.95% | 日元/公斤 | |
表2 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 4月1日 | 4月6日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
国内市场 | 全乳胶 | SCRWF(中国全乳胶):上海 | 13125 | 13175 | +50 | +0.38% | 元/吨 |
5号标胶 | SCR5(中国5号标胶):昆明 | 12200 | 12200 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
10号标胶 | SCR10(中国10号标胶):昆明 | 12100 | 12100 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
9710标胶 | TSR9710:昆明 | 12700 | 12750 | +50 | +0.39% | 元/吨 | |
20号轮胎专用胶 | TSR20(20号轮胎专用胶):昆明 | 12200 | 12300 | +100 | +0.82% | 元/吨 | |
3L标胶 | SVR3L(越南3L):上海 | 13050 | 13050 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
3号烟片 | RSS3(泰国三号烟片):上海 | 15800 | 15900 | +100 | +0.63% | 元/吨 | |
外盘市场 | 三号烟片胶 | RSS3(泰国三号烟片) | 2250 | 2260 | +10 | +0.44% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20 | 1840 | 1850 | +10 | +0.54% | 美元/吨 | |
SMR20 | 1800 | 1810 | +10 | +0.56% | 美元/吨 | ||
SIR20 | 1840 | 1845 | +5 | +0.27% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX | 1840 | 1850 | +10 | +0.54% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX | 1800 | 1810 | +10 | +0.56% | 美元/吨 | ||
3L标胶 | SVR3L | 1850 | 1850 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
10号标胶 | SVR10 | 1785 | 1785 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
青岛市场 | 三号烟片胶 | RSS3(泰国三号烟片) | 2140 | 2140 | 0 | 0.00% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20(泰国20号标胶) | 1790 | 1790 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
SMR20(马来20号标胶) | 1770 | 1785 | +15 | +0.85% | 美元/吨 | ||
SIR20(印尼20号标胶) | 1800 | 1800 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX(泰国20号混合标胶) | 1790 | 1790 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX(马来20号混合标胶) | 1770 | 1785 | +15 | +0.85% | 美元/吨 | ||
STR20 MIX(泰国20号混合标胶) | 13000 | 13000 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
SMR20 MIX(马来20号混合标胶) | 12950 | 12950 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
表3 原料及成本利润统计 | |||||||
数据类别 | 4月1日 | 4月6日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
原料 | 泰国 | 生胶片 | -- | -- | -- | -- | 泰铢/公斤 |
烟片 | 72.95 | 75.5 | +2.6 | +3.56% | 泰铢/公斤 | ||
胶水 | 67.5 | 68.5 | +1.0 | +1.48% | 泰铢/公斤 | ||
杯胶 | 50.9 | 51.15 | +0.3 | +0.59% | 泰铢/公斤 | ||
马来西亚 | 杯胶 | 660.5 | 672 | +11.5 | +1.74% | 仙/千克 | |
中国云南 | 胶水(进干胶厂) | 11850 | 11850 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
胶块 | 11250 | 11250 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
成本 | 理论CIF成本 | RSS3(泰国三号烟片) | -- | -- | -- | -- | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶) | 1800 | 1793 | -7 | -0.39% | 美元/吨 | ||
SMR20(马来20号标胶) | 1812 | 1836 | +24 | +1.32% | 美元/吨 | ||
利润 | 理论生产利润 | RSS3(泰国三号烟片) | -- | -- | -- | -- | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶) | -10 | -3 | +7 | +70.00% | 美元/吨 | ||
SMR20(马来20号标胶) | -42 | -51 | -9 | -21.43% | 美元/吨 | ||
表4 关联产品价格统计 | |||||||
数据类别 | 4月1日 | 4月6日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
关联产品 | 山东市场 | 丁二烯:山东 | 11200 | 11050 | -150 | -1.34% | 元/吨 |
齐鲁丁苯1502:山东 | 12800 | 12750 | -50 | -0.39% | 元/吨 | ||
齐鲁顺丁:山东 | 14600 | 14650 | +50 | +0.34% | 元/吨 | ||
表5 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 4月1日 | 4月6日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
价差 | RU01-RU05 | 1270 | 1250 | -20 | -1.57% | 元/吨 | |
RU05-RU09 | -215 | -220 | -5 | -2.33% | 元/吨 | ||
RU09-RU01 | -1055 | -1030 | +25 | +2.37% | 元/吨 | ||
全乳胶-RU主力 | -705 | -670 | +35 | +4.96% | 元/吨 | ||
RSS3-RU主力 | 1970 | 2055 | +85 | +4.31% | 元/吨 | ||
泰混-RU主力 | -830 | -845 | -15 | -1.81% | 元/吨 | ||
STR20-NR主力(美金折算价) | -1 | -3 | -2 | -200.00% | 美元/吨 | ||
STR20(人民币折算价)-NR主力 | -7 | -20 | -13 | -185.71% | 元/吨 | ||
全乳胶-泰混 | 125 | 175 | +50 | +40.00% | 元/吨 | ||
泰混:人民币现货价格-美金泰混人民币折算价 | 24 | -35 | -59 | -245.83% | 元/吨 | ||
STR20船货-现货 | 0 | 0 | 0 | -- | 美元/吨 | ||
STR20-SMR20 | 20 | 5 | -15 | -75.00% | 美元/吨 | ||
STR20-SIR20 | -10 | -10 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
泰混-丁苯1502 | 200 | 250 | +50 | +25.00% | 元/吨 | ||
泰混-顺丁 | -1600 | -1650 | -50 | -3.13% | 元/吨 | ||
表6 其他数据汇总 | |||||||
数据类别 | 4月1日 | 4月6日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
外汇 | 美元兑人民币 | 6.3509 | 6.3799 | +0.0290 | +0.46% | 元 | |
泰铢兑人民币 | 0.1908 | 0.1902 | -0.0006 | -0.31% | 元 | ||
美元兑马币 | 4.206 | 4.217 | +0.0110 | +0.26% | 林吉特 |
来源:隆众资讯