1. 本周期货市场回顾
图1 沪胶主力合约收盘价走势图
来源：隆众资讯
本周天然橡胶期货价格小幅下跌（RU05合约：13980，-90/-0.64%，NR主力合约：11760，-115/-0.97%）。内盘大宗市场周初悲观气氛略显浓厚，天胶泰国原料工厂实际采购价存在一定触顶回落迹象，短期中国到港增多，需求有所增加依旧低于预期，青岛仓库继续累库，对天胶存在小幅压力。
2. 本周现货市场回顾
图2 人民币20#泰混市场价格
来源：隆众资讯
本周国产胶价格小幅整理。周内持货方出货积极性尚可，买盘大多刚需采购，市场主流成交普通，不及上周。
外盘市场产区进入低产季，原料收购价格居高，橡胶加工厂加工利润受损，低出意愿有限，主动报盘较少，整体交投平平。内盘贸易商报盘出货积极性较上周有所升温，以现货和3-5月船货泰混报盘为主，本周期货反弹，市场观望气氛减少，增加采购积极性，又因下游轮胎厂开工率增加，所以本周下游采买量高于上周，整体交投好于上周。
3. 影响因素
供应方面：泰国携全球进入季节性低产期，本周降雨较多助力原料个攀升至高位。中国云南预计3月下旬正常开割（早于去年），海南预计4月中下旬正常开割（预计提量时间略晚于去年）。
国内需求：轮胎本周开工继续大幅上涨，下周上涨空间将有所压缩。原料库存并未承压，胶价止跌反弹刺激拿货积极性。轮胎厂成品库存压力有所降低，下游轮胎经销商销售情况依旧并不乐观。国际油价持续攀升降低终端需求。
库存预测：上周青岛平稳累库，本周入库增幅依旧高于出库增幅，预计存在小幅加速累库可能，每年3月底4月初之后存在进入年度消库周期可能。
4. 下周市场前瞻
预计短期反弹后仍有再次回落风险，中期维持看涨预期。本周三反弹存在一定外围因素带动，短期反弹后中国天然橡胶实际供需矛盾激化对胶价仍有小幅压制。泰国原料价格高位支撑成本，全球陆续进入全年低产期，下游需求虽然春节后恢复慢于预期，但是三四月份需求仍有增加预期，中期维持看涨预期。