1. 市场概况(现货价格小幅调整,泰混期现基差小幅走弱,泰标期现基差小幅走弱)
价格方面,今日天胶国内市场现货价格小幅调整。其中全乳胶上海市场价格13375元/吨(+50/+0.38%);20号泰标青岛市场价格持稳1835美元/吨,折合人民币11563元/吨;人民币20号泰混青岛市场价格持稳13100元/吨。外围气氛维持乐观,短期基本面利空有所消化,下游轮胎开工环比继续提升,无大幅扰动情况下,支撑天胶价格小幅调整。
交投方面,人民币进口干胶市场,贸易商报盘出货氛围较为维持良好平稳,商家采购氛围一般,整体交投一般;美金内盘贸易商报盘气氛偏弱,场内询盘采购刚需为主。国产胶方面盘中贸易商报盘积极性尚可,买盘刚需采购,市场主流成交偏淡。国内天然胶乳现货紧缺,部分业者回补空单,市场成交不多,但价格明显上移。
2. 供应方面(全球产出低产期临近,泰国原料胶水价格微涨;短期中国到港存在趋势性增多预期;国内开割存在较正常预期)
1)海外产出方面,泰国南部不断减产,临近低产期,全球3-5月低产期将要到来,今日泰国原料价格继续微涨。
2)国内产出方面,目前中国云南虽然有病虫害传闻,但是仍需等待评估,开割时间维持3月20日左右,该预期开割时间较去年提前将近一个月,基本符合正常季节性开割时间,关注病虫害情况。中国海南省方面跟踪情况来看,局部低温过高转化为过低,但是整体开割情况目前评估比较正常。
3)进口方面,船期延迟情况趋势性有所好转,但是主流船运费暂时持稳。2中下旬和3月份到港将有所增多,2月份进口量环比缩减,同比将基本持平去年同期,3月份进口环比将明显增多。
3. 需求方面(轮胎开工环比续涨,短期采购较少,季节性需求增加仍有期待)
1)本周中国全钢胎样本厂家开工率为62.18%,环比+6.93%,同比-10.96%。中国半钢胎样本厂家开工率为64.34%,环比+6.21%,同比-4.74%。环比上涨主因本周多数样本厂家开工逐步恢复。
2)目前多数工厂开工仍未达到往年同期水平,一是因为用工短缺,二是因为当前全钢胎产品市场走货缓慢,工厂订单量持续性不够,预计下周期样本厂家开工率仍有小幅提升空间。进入3月份多数厂家开工逐步走稳,部分厂家因上月订单仍存缺口,为补齐客户需求规格,有继续提升开工的计划。但今年春节后终端需求启动慢,多数厂家发货量少于往年同期水平,为控制后期库存压力,厂家开工提升较为谨慎,此因素将限制后期开工提升空间。
4. 库存方面(中国天胶库存环比降速累库,深色胶降速累库,浅色胶微幅加速累库,深色胶较浅色胶库存差扩大)
1)截止2月27日,中国天然橡胶社会现货库存环比上涨1.31%,小幅降速累库,同比降低20.87%,同比跌幅略有收窄,目前处于季节性累库周期当中,预计短期维持小幅增长。深色胶降速累库,浅色胶止涨微跌,深色胶较浅色胶库存差扩大。
2)其中深色胶库存周环比小幅增加2.64%,小幅降速累库,同比下跌34.64%。其中青岛库存平稳累库;云南现货库存出现消库,越南10号库存维稳,NR期货库存小幅增长。
3)其中浅色胶库存周环比小幅下跌0.14%,微幅加速消库,同比上涨3.84%,微幅收窄。其中老全乳胶库存维持低位缩减,越南3L库存小幅消化,RU期货库存微幅累库。
5. 其他方面(国内商品期货多数收涨,市场气氛偏于乐观)
国内商品期货多数收涨,原油涨停,低硫燃料油涨逾9%,燃油、铁矿、乙二醇、PTA、郑麦涨逾6%,液化石油气、尿素、沪镍涨逾5% 。
6. 后市观点(短期反弹后仍有再次回落风险,中期维持看涨预期)
本周三反弹存在一定外围因素带动,盘中空头占据一定主动,短期反弹后中国天然橡胶实际供需矛盾激化对胶价仍有小幅压制。泰国原料价格高位支撑成本,全球陆续进入全年低产期,下游需求虽然春节后恢复慢于预期,但是三四月份需求仍有增加预期,中期维持看涨预期。
表1 期货市场收盘价格统计 | |||||||
3月2日 | 3月3日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |||
上期所 | RU主连 | 13940 | 13980 | 40 | 0.29% | 元/吨 | |
RU01 | 15285 | 15345 | 60 | 0.39% | 元/吨 | ||
RU05 | 13940 | 13980 | 40 | 0.29% | 元/吨 | ||
RU09 | 14160 | 14205 | 45 | 0.32% | 元/吨 | ||
RU11 | 14300 | 14305 | 5 | 0.03% | 元/吨 | ||
上期能源 | NR主连 | 11720 | 11760 | 40 | 0.34% | 元/吨 | |
NR主连(美金折算参考价) | 1850 | 1866 | 16 | 0.86% | 美元/吨 | ||
TOCOM | 东京胶 7月 | 259.9 | 260 | 0.1 | 0.04% | 日元/公斤 | |
表2 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 3月2日 | 3月3日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
国内市场 | 全乳胶 | SCRWF(中国全乳胶):上海 | 13325 | 13375 | 50 | 0.38% | 元/吨 |
5号标胶 | SCR5(中国5号标胶):昆明 | 12250 | 12300 | 50 | 0.41% | 元/吨 | |
10号标胶 | SCR10(中国10号标胶):昆明 | 12200 | 12250 | 50 | 0.41% | 元/吨 | |
9710标胶 | TSR9710:昆明 | 12700 | 12750 | 50 | 0.39% | 元/吨 | |
20号轮胎专用胶 | TSR20(20号轮胎专用胶):昆明 | 12300 | 12350 | 50 | 0.41% | 元/吨 | |
3L标胶 | SVR3L(越南3L):上海 | 13325 | 13150 | -175 | -1.31% | 元/吨 | |
3号烟片 | RSS3(泰国三号烟片):上海 | 16100 | 16100 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
外盘市场 | 三号烟片胶 | RSS3(泰国三号烟片) | 2190 | 2190 | 0 | 0.00% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20 | 1880 | 1880 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
SMR20 | 1845 | 1845 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
SIR20 | 1885 | 1885 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX | 1880 | 1880 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX | 1845 | 1845 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
3L标胶 | SVR3L | 1860 | 1860 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
10号标胶 | SVR10 | 1780 | 1780 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
青岛市场 | 三号烟片胶 | RSS3(泰国三号烟片) | 2140 | 2140 | 0 | 0.00% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20(泰国20号标胶) | 1835 | 1835 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
SMR20(马来20号标胶) | 1820 | 1820 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
SIR20(印尼20号标胶) | 1860 | 1860 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX(泰国20号混合标胶) | 1830 | 1830 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX(马来20号混合标胶) | 1815 | 1815 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
STR20 MIX(泰国20号混合标胶) | 13100 | 13100 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
SMR20 MIX(马来20号混合标胶) | 13000 | 13000 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
表3 原料及成本利润统计 | |||||||
数据类别 | 3月2日 | 3月3日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
原料 | 泰国 | 生胶片 | 64.79 | 65.19 | 0.4 | 0.62% | 泰铢/公斤 |
烟片 | 68.39 | 68.88 | 0.5 | 0.73% | 泰铢/公斤 | ||
胶水 | 71.2 | 71 | -0.2 | -0.28% | 泰铢/公斤 | ||
杯胶 | 51.05 | 51.2 | 0.2 | 0.39% | 泰铢/公斤 | ||
马来西亚 | 杯胶 | 668 | 674 | 6.0 | 0.90% | 仙/千克 | |
成本 | 理论CIF成本 | STR20(泰国20号标胶) | 1836 | 1852 | 16 | 0.87% | 美元/吨 |
SMR20(马来20号标胶) | 1835 | 1850 | 15 | 0.82% | 美元/吨 | ||
利润 | 理论生产利润 | STR20(泰国20号标胶) | -1 | -17 | -16 | -1600.00% | 美元/吨 |
SMR20(马来20号标胶) | -15 | -30 | -15 | -100.00% | 美元/吨 | ||
表4 关联产品价格统计 | |||||||
数据类别 | 3月2日 | 3月3日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
关联产品 | 山东市场 | 丁二烯:山东 | 8850 | 8970 | 120 | 1.36% | 元/吨 |
齐鲁丁苯1502:山东 | 12200 | 12150 | -50 | -0.41% | 元/吨 | ||
齐鲁顺丁:山东 | 13300 | 13100 | -200 | -1.50% | 元/吨 | ||
表5 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 3月2日 | 3月3日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
价差 | RU01-RU05 | 1345 | 1365 | 20 | 1.49% | 元/吨 | |
RU05-RU09 | -220 | -225 | -5 | -2.27% | 元/吨 | ||
RU09-RU01 | -1125 | -1140 | -15 | -1.33% | 元/吨 | ||
全乳胶-RU主力 | -615 | -605 | 10 | 1.63% | 元/吨 | ||
RSS3-RU主力 | 2160 | 2120 | -40 | -1.85% | 元/吨 | ||
泰混-RU主力 | -840 | -880 | -40 | -4.76% | 元/吨 | ||
STR20-NR主力(美金折算价) | -15 | -31 | -16 | -106.67% | 美元/吨 | ||
STR20(人民币折算价)-NR主力 | -95 | -197 | -102 | -107.37% | 元/吨 | ||
全乳胶-泰混 | 225 | 275 | 50 | 22.22% | 元/吨 | ||
泰混:人民币现货价格-美金泰混人民币折算价 | -130 | -61 | 69 | 53.08% | 元/吨 | ||
STR20船货-现货 | 0 | 0 | 0 | -- | 美元/吨 | ||
STR20-SMR20 | 15 | 15 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
STR20-SIR20 | -25 | -25 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
泰混-丁苯1502 | 900 | 950 | 50 | 5.56% | 元/吨 | ||
泰混-顺丁 | -200 | 0 | 200 | 100.00% | 元/吨 | ||
表6 其他数据汇总 | |||||||
数据类别 | 3月2日 | 3月3日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
外汇 | 美元兑人民币 | 6.3351 | 6.3016 | -0.0335 | -0.53% | 元 | |
泰铢兑人民币 | 0.1938 | 0.1939 | 0.0001 | 0.05% | 元 | ||
美元兑马币 | 4.1945 | 4.196 | 0.0015 | 0.04% | 林吉特 |
来源:隆众资讯