1. 今日关注点
1)今日泰国原料胶水价格上涨0.2泰铢/公斤,杯胶价格稳定,原料价格连续上涨提供一定支撑。云南原料胶水制浓乳价格与制干胶价格均稳定,二者价差250元/吨(-50)。海南胶水制全乳价格与制浓乳胶价格均稳定,二者价差500元/吨(0)。胶水交割到RU01合约云南利润275元/吨(-90),海南利润1125元/吨(-90)。近日天胶市场行情走高,交割利润可观,对全乳胶提产有一定刺激作用。
2)需求方面:据隆众资讯调查本周(20221104-1110)中国半钢胎样本企业开工率为60.22%,环比+2.56%,同比-1.83%。本周中国全钢胎样本企业开工率为54.12%,环比+10.66%,同比-6.89%。周内全钢胎、半钢胎样本企业开工率提升,广饶地区公共卫生事件逐步得以控制,受限企业复工,带动整体样本企业开工率提升。
3)库存方面:截至2022年11月06日,中国天然橡胶社会库存94.02万吨,较上期增加2.05万吨,增幅2.23%。同比下降3.03万吨,降幅3.12%。本周深色胶社会总库存为48.50万吨,较上周增幅3.49%,同比降幅9.72%。中国浅色胶社会总库存为45.52万吨,较上周增加0.92%。同比增加5.05%。本周中国天然橡胶社会库存较上周大幅增加。上海市场全乳胶小幅下跌,价格与库存呈现负相关性。云南库存增加明显,入库量明显增加。虽然近期胶价有所反弹但是整体力度有限。
2. 今日行情
图 国内天然橡胶市场价格走势图
数据来源:隆众资讯
价格方面,今日天然橡胶现货价格下跌(全乳胶11675元/吨,-125/-1.06%;20号泰标1335美元/吨,-30/-2.2%,折合人民币9668元/吨;20号泰混10800元/吨,-180/-1.64%)。今日天然橡胶价格小幅下跌,宏观氛围依旧篇空,天胶连续上涨过程中表现乏力,下游需求仍被压制,供增需弱的弱势基本面未改,对天胶市场形成一定拖拽,天胶涨后回落。
表1 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 11月9日 | 11月10日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
国内市场 | 全乳胶 | SCRWF(中国全乳胶):上海 | 11800 | 11675 | -125 | -1.06% | 元/吨 |
5号标胶 | SCR5(中国5号标胶):昆明 | 10600 | 10600 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
10号标胶 | SCR10(中国10号标胶):昆明 | 10300 | 10400 | +100 | +0.97% | 元/吨 | |
9710标胶 | TSR9710:昆明 | 10500 | 10500 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
20号轮胎专用胶 | TSR20(20号轮胎专用胶):昆明 | 10300 | 10300 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
3L标胶 | SVR3L(越南3L):上海 | 11550 | 11500 | -50 | -0.43% | 元/吨 | |
3号烟片 | RSS3(泰国三号烟片):上海 | 14150 | 14150 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
外盘市场 | 三号烟片胶 | RSS3(泰国三号烟片) | 1470 | 1465 | -5 | -0.34% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20 | 1350 | 1335 | -15 | -1.11% | 美元/吨 | |
SMR20 | 1335 | 1315 | -20 | -1.50% | 美元/吨 | ||
SIR20 | 1330 | 1315 | -15 | -1.13% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX | 1350 | 1335 | -15 | -1.11% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX | 1335 | 1315 | -20 | -1.50% | 美元/吨 | ||
3L标胶 | SVR3L(散装) | 1390 | 1380 | -10 | -0.72% | 美元/吨 | |
10号标胶 | SVR10(散装) | 1255 | 1250 | -5 | -0.40% | 美元/吨 | |
青岛市场 | 三号烟片胶 | RSS3(泰国三号烟片) | 1470 | 1450 | -20 | -1.36% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20(泰国20号标胶) | 1365 | 1335 | -30 | -2.20% | 美元/吨 | |
SMR20(马来20号标胶) | 1355 | 1325 | -30 | -2.21% | 美元/吨 | ||
SIR20(印尼20号标胶) | 1345 | 1320 | -25 | -1.86% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX(泰国20号混合标胶) | 1340 | 1315 | -25 | -1.87% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX(马来20号混合标胶) | 1330 | 1305 | -25 | -1.88% | 美元/吨 | ||
STR20 MIX(泰国20号混合标胶) | 10980 | 10800 | -180 | -1.64% | 元/吨 | ||
SMR20 MIX(马来20号混合标胶) | 10960 | 10770 | -190 | -1.73% | 元/吨 | ||
表2 期货市场收盘价格统计 | |||||||
数据类别 | 11月9日 | 11月10日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
上期所 | RU主连 | 12615 | 12525 | -90 | -0.71% | 元/吨 | |
RU01 | 12615 | 12525 | -90 | -0.71% | 元/吨 | ||
RU05 | 12465 | 12330 | -135 | -1.08% | 元/吨 | ||
RU09 | 12480 | 12355 | -125 | -1.00% | 元/吨 | ||
RU11 | 11665 | 11560 | -105 | -0.90% | 元/吨 | ||
上期能源 | NR主连 | 9775 | 9560 | -215 | -2.20% | 元/吨 | |
NR主连(美金折算参考价) | 1354 | 1320 | -34 | -2.51% | 美元/吨 | ||
TOCOM | 东京胶2月 | 218.1 | 216.1 | -2.0 | -0.92% | 日元/公斤 |
数据来源:隆众资讯
3. 今日交投动态
今日进口美金胶市场持货商出货一般,报盘下调,贸易商买货意愿不高,询盘少量,业内整体观望情绪升温,终端刚需少量采购。今日进口干胶人民币市场持货商报盘增多,市场报价高低混乱,买盘压价踩踏,现货市场较弱,价格买跌,月间差价格逐渐缩小,部分贸易商买近抛远月轮仓换月操作,终端刚需少量采购。国产胶方面今日天胶现货市场成交价格稳中下跌,持货方出货积极,买盘氛围较淡,买盘还盘价格低,整体成交氛围较为冷清,下游工厂刚需采货。天乳胶方面国内天然胶乳现货交投气氛偏淡,贸易商出货压力较大,走货缓慢,缺乏操盘信心。下游制品企业成品库存累增,生产积极性低迷。
4. 相关产品行情
表3 关联产品价格统计 | |||||||
数据类别 | 11月9日 | 11月10日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
关联产品 | 山东市场 | 丁二烯:山东 | 7000 | 7050 | +50 | +0.71% | 元/吨 |
齐鲁丁苯1502:山东 | 10850 | 10800 | -50 | -0.46% | 元/吨 | ||
齐鲁顺丁:山东 | 11400 | 11400 | 0 | 0.00% | 元/吨 |
来源:隆众资讯
1)今日国内乳聚丁苯橡胶主流出厂价格调整,目前丁苯橡胶利润尚可,供应较稳定,整体基本面无明显变化。随着公共卫生事件影响消散,山东地区下游轮胎企业开工陆续恢复,需求较前期好转,但随用随采仍难以对市场形成强力支撑。天胶未来继续上行难度较大,相关胶种并无持续提振。综上,场内暂无明显空好消息影响,整体观望为主,隆众资讯预计下周期丁苯市场区间盘整,观望中寻找方向,建议关注市场实盘成交情况指引。
2)今日,国内顺丁橡胶出厂价格下跌,预计丁二烯市场或止跌震荡整理,成本面提振有限;相关胶种天胶上行空间有限,或回调整理,消息面难寻支撑;蓝德顺丁橡胶装置重启运行,振华顺丁橡胶装置存检修预期,关注益华顺丁橡胶装置试车情况,整体民营供应压力仍存。下游轮胎产能利用率或有小幅提升,因成品订单仍有限,故需求端或难有明显改观;市场难寻明显利好提振,需求或仍有拖累,预计下周期国内顺丁橡胶市场行情或延续低位震荡整理,关注原料价格走势及各装置运行情况指引。
5. 后市预测
预计短期天然橡胶价格上行空间有限,或回调整理。近期宏观市场偏空情绪得到缓和,美联储加息进程虽有减缓,但全球整体经济预期依然欠佳,市场信心提振有限。东南亚主产区天气扰动逐渐降温,中国天胶进口量明确增长,逐步季节性累库,国内云南临近停割期,且替代指标逐渐进入,短时原料价格表现并不强势。下游轮胎企业受公共卫生事件反复影响,需求存在抑制,若没有实质性利好,基本面暂不具备独立上涨的条件,市场对胶价进一步反弹的空间保持谨慎,预计天然橡胶价格上行空间有限,或回调整理。
6. 相关价格及数据
表4 原料及成本利润统计 | |||||||
数据类别 | 11月9日 | 11月10日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
原料 | 泰国 | 生胶片 | -- | 46 | -- | -- | 泰铢/公斤 |
烟片 | 47.37 | 46.98 | -0.39 | -0.82% | 泰铢/公斤 | ||
胶水 | 43.8 | 44 | +0.20 | +0.46% | 泰铢/公斤 | ||
杯胶 | 38.55 | 38.55 | 0.00 | 0.00% | 泰铢/公斤 | ||
马来西亚 | 杯胶 | 537.5 | 538.5 | +1.00 | +0.19% | 仙/千克 | |
中国海南 | 胶水(进浓乳厂) | 10200 | 10200 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
胶水(进干胶厂) | 9700 | 9700 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
中国云南 | 胶水(进浓乳厂) | 10500 | 10500 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
胶水(进干胶厂) | 10250 | 10250 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
胶块 | 8950 | 9000 | +50 | +0.56% | 元/吨 | ||
成本 | 理论CIF成本 | RSS3(泰国三号烟片) | -- | 1439 | -- | -- | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶) | 1288 | 1293 | +5 | +0.39% | 美元/吨 | ||
SMR20(马来20号标胶) | 1338 | 1355 | +17 | +1.27% | 美元/吨 | ||
理论生产成本 | SCRWF(中国全乳胶):云南 | 11250 | 11250 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
SCRWF(中国全乳胶):海南 | 10700 | 10700 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
TSR9710:昆明 | 9750 | 9800 | +50 | +0.51% | 元/吨 | ||
理论交割成本 | SCRWF(中国全乳胶):云南 | 12250 | 12250 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
SCRWF(中国全乳胶):海南 | 11400 | 11400 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
利润 | 理论生产利润 | RSS3(泰国三号烟片) | -- | 11 | -- | -- | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶) | 77 | 42 | -35 | -45.45% | 美元/吨 | ||
SMR20(马来20号标胶) | 17 | -30 | -47 | -276.47% | 美元/吨 | ||
TSR9710:昆明 | 750 | 700 | -50 | -6.67% | 元/吨 | ||
表5 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 11月9日 | 11月10日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
价差 | RU01-RU05 | 150 | 195 | +45 | +30.00% | 元/吨 | |
RU05-RU09 | -15 | -25 | -10 | -66.67% | 元/吨 | ||
RU09-RU01 | -135 | -170 | -35 | -25.93% | 元/吨 | ||
全乳胶-RU主力 | -815 | -850 | -35 | -4.29% | 元/吨 | ||
RSS3-RU主力 | 1535 | 1625 | +90 | +5.86% | 元/吨 | ||
泰混-RU主力 | -1635 | -1725 | -90 | -5.50% | 元/吨 | ||
STR20-NR主力(美金折算价) | 11 | 15 | +4 | +36.36% | 美元/吨 | ||
STR20(人民币折算价)-NR主力 | 79 | 108 | +29 | +36.71% | 元/吨 | ||
全乳胶-泰混 | 820 | 875 | +55 | +6.71% | 元/吨 | ||
泰混:人民币现货价格-美金泰混人民币折算价 | -81 | -92 | -11 | -13.58% | 元/吨 | ||
STR20-SMR20 | 10 | 10 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
STR20-SIR20 | 20 | 15 | -5 | -25.00% | 美元/吨 | ||
泰混-丁苯1502 | 130 | 0 | -130 | -100.00% | 元/吨 | ||
泰混-顺丁 | -420 | -600 | -180 | -42.86% | 元/吨 | ||
表6 其他数据汇总 | |||||||
数据类别 | 11月9日 | 11月10日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
外汇 | 美元兑人民币 | 7.2189 | 7.2422 | +0.0233 | +0.323% | 元 | |
泰铢兑人民币 | 0.1951 | 0.1965 | +0.0014 | +0.72% | 元 | ||
美元兑马币 | 4.7365 | 4.684 | -0.0525 | -1.11% | 林吉特 |
来源:隆众资讯