天然橡胶

一 成本面变化

天然橡胶：短期基本面中暂无大幅边际利空，也缺乏向上驱动力，预计小幅下探后宽幅震荡为主。中长期来看核心是船期延迟情况能否明显改善，目前中长期维持看涨。

顺丁橡胶：预计下周期国内顺丁市场或延续弱势，目前市场倒挂幅度放大后，供价或存下跌预期，预计主流市场价格或跌至14000元/吨及以下，需密切关注销售公司价格政策及下游买盘情况指引。

丁苯橡胶：随着丁苯橡胶价格回落至前期低位附近，询盘略好转，预计下周丁苯橡胶市场跌势放缓，区间盘整为主。建议关注供方价格及市场实盘成交等消息指引。

助剂：需求带动有限，橡胶助剂市场难寻利好，预计下周期难有改观。

炭黑：需求面利空下，后市炭黑市场价格仍有走低预期。

丁基橡胶：预计短期国内丁基橡胶市场僵持整理为主。

二 后市行情预测

下周期轮胎厂家开工小幅波动为主。检修厂家开工逐步恢复，将带动整体样本开工小幅走高，但当前工厂出货偏慢，加之原料价格高位，为适度控制库存增量，部分工厂或存适度控产行为，因此预计下周整体开工波动不大。

半钢胎市场方面，雪地胎市场已基本结束，市场货源充足，短期来看零星走货为主。四季胎市场代理商货源充足，出货缓慢，且多数代理商已完成年度任务，大批量采购的可能性不大，多以缺货补齐为主。预计渠道间走货也较为缓慢，另外受公共卫生事件影响，多地出行阻力较大，替换需求弱化。

全钢胎市场方面，终端需求暂无利好指引，需求疲软背景下，代理商出货零星，预计下周期多数代理商延续零星走货状态，且轮胎价格上涨后，代理商、渠道商补货意愿减弱，多以回收货款为主。

周内天然橡胶、合成橡胶、助剂及炭黑价格回落，轮胎成本面支撑弱化，但当前电价及天然气等能源价格上涨明显，轮胎生产成本仍处高位，部分工厂推涨意向强烈。价格上涨后，代理商及渠道商拿货积极性明显减弱，省级代理考虑到年返等问题被动接货，市场表现胶着，价格更为混乱。

三 厂家动态

图1 国内轮胎开工率对比图

来源：隆众资讯

本周中国半钢胎样本厂家开工为63.72%，环比下跌0.58%，同比下跌4.57%。半钢胎样本厂家开工小幅下调，周内多数工厂开工维稳，适当储备库存，个别工厂存3天左右停产检修，对样本开工形成一定拖拽。当前多数工厂出货偏慢，成本库存仍呈增势。

本周中国全钢胎样本厂家开工为63.90%，环比下跌0.09%，同比下跌8.69%。周内某一线品牌厂家开工逐步恢复，但仍有部分样本工厂为控制库存增速，开工小幅下调，对周内样本开工形成拖拽。周内样本工厂出货仍较为缓慢，库存呈现增长态势。

四 原料成本分析

图2 全钢胎原材料成本指数走势图

来源：隆众资讯

本周隆众资讯全钢胎原材料成本指数为12742.01，环比上周下跌1.9%。周内天然橡胶、合成橡胶、促进剂、炭黑价格下调，拖拽全钢胎原材料成本指数下行。

表1 国内部分轮胎品牌市场价格对比表

单位：元/条

来源：隆众资讯

全钢胎方面，工厂连续涨价压力下，市场价格有所走高，部分品牌月内渠道报价上调2%-3%，下游商家拿货意愿较低，库存充足，终端需求低迷，另外对后期价格看空，是短期内不愿拿货的主要原因。

本周半钢胎方面，内销市场交投平淡，代理商补货意愿偏弱，库存较为充足，外贸出货及订单量低于预期。

1、指标解释：卡客车轮胎原材料成本指数，是度量卡客车轮胎原材料成本水平随着时间变动的相对数，综合反映卡客车轮胎原材料成本的变动情况。2、统计范围：隆众资讯卡客车轮胎原材料成本指数目前选取天然橡胶、合成橡胶、炭黑、助剂、钢帘线等主要原料；轮胎规格选取有内胎10.00R20、11.00R20规格和无内胎11R22.5、12R22.5。3、调查方法：原料价格选取全国主流市场均价，原料配方占比主要选取国内规模企业平均比例。4、指数计算方法：第一步，对所选企业的10.00R20、11.00R20和11R22.5、12R22.5四个规格的主要原料占比进行分析，并赋予相应的权重；第二步，对不同地区的原料价格分配权重，计算加权平均价格；第三步、根据已经计算出的价格和权重进行计算得出加权平均价格。备注：若对本报告有疑议或不满，请致信pengt@oilchem.net 。邮箱，我们将及时反馈处理。