合成橡胶

【导语】周内原料丁二烯供需失衡严重导致价格宽幅走跌，中石化丁二烯周内持续三次下调，累计跌幅1100元/吨，原料快速下调拖拽油胶市场，导致行情高位回落，部分牌号出货倒挂，从而拖拽供价下调。截止6月17日，中石化华南以及中石油华南油胶出厂价格下调200元/吨至13700元/吨和13900元/吨。

表 2022年原料丁二烯与SBS油胶相关系数表

单位：元/吨

数据来源：隆众资讯

原料丁二烯对SBS油胶行情的影响一直较大，1-5月两个产品的相关系数在0.84-0.94之间，仅4月份，油胶主要受自身供需面主导，脱离了原料成本的影响。后随着油胶供需双低，指引力度减弱，而丁二烯再度出现大幅度“过山车”式的行情，油胶跟随丁二烯出现一波震荡走势，本周价格触高回落。

短期来看，随着市场看空心态加重，场内成交持续减少，油胶货源逐步累积，开单户压力也随之增加，下周至月底，独山子在途货源陆续补充市场，惠州工厂以及古雷石化油胶持续正常生产，供应增量，而终端需求持续走弱，据隆众资讯调研可知，6月以及7月，鞋材订单减量明显，部分甚至停工待产，而目前原材料价格回落，买涨不买跌影响，预计市场成交将持续减少，截止6月16日，隆众资讯TPR鞋材样本开工数据显示，TPR鞋材开工在33%左右，环比下滑近4个百分点。

图 2021-2022年下游TPR鞋材开工走势图

数据来源：隆众资讯

因此综合来看，油胶成本支撑减弱，下游需求淡季，订单减少以及观望等跌心态将持续拖拽成交，预计短期市场重心持续走弱，本月将拖拽供价仍有一定下调预期，持续关注原料价格变动以及市场成交指引。