SBS橡胶价格,SBS橡胶行情
导语：“金九银十”历年以来都是国内行业需求旺季，但是本年度情况特殊，在多重影响因素影响下，本年度的传统旺季将呈现一个什么走势？
来源：隆众资讯
九月份主流道改牌号市场均价13691元/吨，环比上涨3.50%，主流油胶牌号市场月均价格13163元/吨，环比上涨3.98%。本月行情上涨，价格持续高位亦是超出了多数客户的预料，主要是9月SBS行情上涨是受到成本突然上涨叠加部分SBS装置临时降负或停车传导所致，市场SBS现货流通减少，支撑价格上涨，但下游需求启动一般，加之月底丁二烯涨后回落拖拽心态，市场价格高位回落。这个走势超出了多数客户预料，三年在新冠疫情常态化的经济走势下，此价格也是呈现了一点，SBS的外围传导影响加强。
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由于本年特殊的经济形势，SBS外围影响因素多发，不仅仅限制在原料、供应及需求等方面，宏观及地缘政治等因素对产品的传导加强。十一上旬，拿布油来说，持续在90-95美元/桶震荡，偏高位运行对于上游生产压力较大，传导至SBS行业，是对行情兜底的一个保证。
可见，2022年SBS市场主力驱动因素，不可以用往年的经验进行论证，在这里列举几点作为参考：
一、装置临时故障多发
上半年茂名石化及上海石化临停，部分SBS装置长时间停车，还有部分SBS装置因为上游装置故障停车导致原料供应减少而降负荷运行。
二、国内外疫情“多点散发”
由于本年度疫情多种震荡变动，SBS多个终端行业需求释放受到较大影响，包括“TPR鞋材”、胶黏剂、防水卷材、道路改性及塑料改性制造业同比往年或者增幅受限，或者存一定缩量。
三、强对流天气导致“高温”、“多雨”天气频发
南方大范围强降雨天气，北方区域性大范围高温等强对流天气多发，影响了部分地区终端行业开工负荷，包括胶黏剂行业、道路改性行业等。
四、地缘政治因素影响不容忽视
“乌东”局势牵动人心，并且持续到现在的战争状态，导致整个国际供应格局产生转变，中国SBS进出口情况同样受到了较大影响，对国内市场部分节点影响增强。
供应持续低位支撑行情“功不可没”
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截至9月，中国SBS总产量为65.37万吨，同比减量5.59万吨，跌幅8%。本月SBS产量持续下滑，茂名石化及广东众和持续停车，巴陵、古雷、浙江众立装置降负或停车，虽然部分民营供方一线转产SBS，但是市场多数牌号库存持续消耗，呈现供应短缺状态。年度虽然新增了古雷石化10万吨/年的装置，但国内整体产量却减少了，减量的主要原因有两点，其一在于成本高位限制开工负荷，当工厂持续负利润运营时，必然会减量保价；其二在于部分不可抗力因素及工厂大检导致。
库存作为供应的延伸，同市场负相关走势在2022年表现尤为突出
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作为供应量的另一个表现，SBS样本库存同市场价格走势的负相关关系尤为突出。2022年由于国内产量减少，样本库存长期节点保持在相对低位运行，尤其是针对2020-2021年，国内样本库存4-5万吨相比，2022年样本库存持续在2-3万吨左右节点，并且出口对于库存减量贡献了力量。2022年1-8月，国内SBS进口量累计18012.87吨，同比-33.57% ；国内SBS出口量累计52934.70吨，同比+192.05%.上半年出口特点明显：
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下游需求：“弱现实”持续对抗“强预期”
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前三季度国内SBS下游开工表现不佳，上半年在往年亦是相对需求淡季，但是本年表现尤为明显，多个行业开工持续低位运行：其中鞋材行业及道改行业需求极度不景气，部分月份开工不足三成，而防水行业也收缩了扩展步伐，房地产行业打击严重，多个房地产巨头，胶黏剂及塑料改性行业需求减量明显：尤其是二季度国内疫情的再度蔓延，导致大面积停工停产，而物流供应链断裂亦是对需求释放雪上加霜。
四季度预测：
成本面：来丁二烯内外盘弱势下滑，成本对SBS呈现空头，但是浙江石化停车十天左右，丁二烯再度下滑预期收窄，估计本月行情兜底行情已现；苯乙烯延续弱势，但跌势受限，预计兜底价格在8300-8500元/吨左右；
供应面：部分供方持续停车或者降负运行，月内供应预计6.7万吨左右，环比9月延续下滑，位于年内产量低点；月内现货供应拖累有限。
需求面：经调研可知，虽然本年整体需求不行，但是相对节点而言，目前防水及塑改略有增量，部分牌号供不应求现状或者对市场仍有支撑；当然，终端压价心态仍存，需求整体支撑没有显现。
综上所述，节后供需错位状态持续，主流供方库存偏低稳价运行，但其他牌号低价先行，或者率先开启“领跌”，市场报盘存高位回落预期，但是考虑到月内“二十大”会议因素，或者部分价格调整略有延缓，且目前部分客户对于二十大后的政策下放仍有一定预期，对于基建及房地产业的需求释放存一定期盼，但是由于疫情近期“来势汹汹”给我们的期盼蒙上了一层雾霾，所以后市走向高点的预期希望降至最低，行情随时变动，期盼多多沟通。