天然橡胶

一、关注点

1、全球浓乳高价需求走弱，泰国降雨减少之后原料小幅上量，昨日泰国胶水价格下跌4.5泰铢/公斤达到61.5泰铢/公斤，杯胶价格下跌0.3泰铢/公斤达到48.6泰铢/公斤，杯胶价格相对坚挺。

2、国内海南产区民营工厂普遍开工，对原料争夺小幅增加，支撑昨日进浓乳厂胶水价格上涨1000元/吨达到16000元/吨，进全乳胶厂价格持稳11900元/吨。国内云南产区原料进浓乳厂和干胶厂价格持稳。

3、截至2022年06月12日，青岛天然橡胶样本一般贸易仓库预计入库量普遍不同幅度增加，出库量存在一定增减分歧，但是出库量增加的仓库入库量增幅依旧更多一些，综合来看，预计上周青岛地区天然橡胶一般贸易库存小幅累库可能。

核心逻辑：利好消化

二、价格表单

价格方面，昨日 天然橡胶现货价格大幅下跌（全乳胶12825元/吨，-300/-2.29%；20号泰标1710美元/吨，-30/-1.72%，折合人民币11488元/吨；20号泰混12750元/吨，-200/-1.54%）。国际 原油价格下跌带动市场悲观气氛，叠加泰国原料胶水价格大幅下跌，供应端支撑减弱，拖累 天然橡胶价格下跌。

交投方面，人民币干胶市场，贸易商报盘氛围一般，询盘采购氛围尚可，整体交投增加。美金内盘贸易商报盘活跃度平稳，场内采购活跃度氛围良好。国产胶昨日胶价下跌为主，盘中贸易商报盘积极性好，买盘采购氛围较好，市场交投气氛活跃，成交较好。浅色胶成交较为火热，宁波地区现货偏紧，上海地区可提货。天然胶乳方面南产区原料价格小幅拉涨主因在于原料供应偏少，但上量预期明显，依旧存下滑空间，泰国原料价格明显走低，美金远月报价跟跌明显，业者对后市行情看空，现货市场成交低迷，价格仅供参考。

三、行情展望

预计短期仍有续跌空间，但是切勿过分悲观；国际原油价格回落，大宗商品乐观情绪降温，国内公共卫生事件后经济复苏后的短暂影响有所消化，国内和泰国原料胶水偏紧支撑的高位价格明显松动，产出方面超预期状况逐渐消化，产出增多压力逐渐增大，预计短期天然橡胶仍有小幅回落空间，但是进口量依旧维持低位，下游需求仍有缓慢复苏预期，支撑天然橡胶价格继续大幅下跌空间较小，切勿过分悲观。

四、数据日历