1. 本月国内丁苯橡胶市场综述
图1 国内丁苯橡胶市场价格走势图
来源：隆众资讯
本月国内丁苯橡胶主流出厂价格先跌后涨，截至1月29日中石化华北齐鲁1502出厂价格在12300元/吨，较上月底上涨200元/吨；齐鲁1712出厂价格在11400元/吨，较上月底下跌100元/吨。
1月份，国内丁苯橡胶市场价格区间震荡。前期市场延续上月跌势，主流供方在月初下跌丁苯橡胶出厂价格，1502主流供价跌至11800元/吨。而市场继续跟跌意向有限，一方面市场已跌至前期低位，另一方面泰混现货价格升水丁苯胶价，相关胶种存支撑；商家考虑丁苯橡胶供应充裕，基本面仍偏弱势，入市采购心态谨慎。后随着沪胶逐步上涨，部分投机需求显现，再叠加下游工厂节前备货，市场交投转好，业者报盘逐步走高；中旬后工厂及物流陆续停工停运，交投再度转弱，月末沪胶下跌，受套利盘出货拖拽，部分品牌价格区间下挫。截至1月29日收稿，山东地区齐鲁1502E市场主流价格在12500元/吨附近，齐鲁1712市场主流价格在11400元/吨附近。
2. 原料市场动态
2.1 丁二烯单体本月动态
1月，国内丁二烯行情大幅反弹走高至2021年11月以来的高点。虽镇海炼化二期装置投产，影响月初市场延续偏弱，但在外盘价格走高、中国与韩国货源出口消息提振下，商家预期逐步走强。月内受华北地区货源错配影响，有下游工厂入市采购，拉动丁二烯现货行情在本月上旬快速拉涨。虽高价成交难以放量一度拖拽行情有所回落，但在外盘持续上行及节后预期较强导致的部分商家“主动建库存”操作的提振下，月底市场继续上行，供方价格积极推涨。截至1月29日，山东鲁中地区送到价格参考7100-7200元/吨，华东出罐自提价格参考7000-7100元/吨，实单商谈。
2.2 苯乙烯单体本月综述
1月，国际原油价格月内走高，纯苯大涨压制乙烯跌价，成本支撑强劲。苯乙烯供应面，随着新建装置陆续投产和进入市场运营，苯乙烯产能基数扩大，而月内整体开工小增下，市场供应增量，然苯乙烯企业继续受高成本和低现货需求的挤压，理论上非一体化装置企业保持产销亏损，且部分新装置投产不断延期，供应增量变现低于市场预期。需求，局部有产能小幅扩能，且主流下游企业理论产销盈利依旧健康，进入1月虽有低温、节假、疫情、冬奥会等限制影响，然而良好下游产销盈利，使得数据看苯乙烯主要下游除UPR、EPS开工均值小幅下降，PS、ABS、SBR开工均值均有提升，给苯乙烯市场提供良好的刚需，且本周期内主流市场现货供应均出现或长或短的趋紧表现。临近月底，随春节小长假来临，苯乙烯现货市场活动情绪有了明显的减弱。然而，原油价格强势上涨，加之乙烯触底反弹，调动了上涨情绪，资金多头在期货盘面发力，EB主力合约增仓明显，价格也大幅上涨，月内苯乙烯主流市场高频振荡，整理涨价。
3. 丁苯橡胶后市分析及预测
原料丁二烯供应预期增量，但目前参与者对节后预期偏强，成本面或提振丁苯市场心态。丁苯橡胶理论生产利润较高，2月仅齐鲁装置存降负预期，其他丁苯装置开工率维持高位，供应依然充裕。上旬正值春节假期，市场交易暂停；节后返市需关注冬奥是否影响下游复工，需求恢复预期较缓，中下旬后或出现集中采购，对行情将有支撑。而前期套利盘批量买货，丁苯橡胶社会库存量较大，对未来行情存一定制约。
综合来看，丁苯橡胶基本面延续偏弱运行，但齐鲁降负消息叠加丁二烯向上提振，市场心态或相对坚挺，隆众资讯预计2月上旬丁苯市场观望整理，中旬后存区间上探可能，需关注下游工厂节后复工及采购情况，另外天胶期现货价格亦对丁苯市场走势有所影响，需及时关注。