一、关注点
1)供应方面:昨日泰国原料胶水价格持稳,杯胶价格下跌0.3泰铢/公斤,市场对泰国杯胶价格走弱担忧性浓厚。云南原料胶水价格制浓乳和制干胶分别上调300元/吨和100元/吨,二者价差400元/吨,利于原料向全乳胶厂分流。海南胶水制浓乳价格下跌200元/吨,制全乳胶上涨100元/吨,二者价差1200元/吨。胶水交割到RU01合约云南利润-360元/吨(-20),海南利润690元/吨(-20),海南全乳胶存在增产可能。
2)需求方面:预计本周期(20220812-0818)中国轮胎样本企业开工率小幅反弹。据了解,前期安排检修的样本企业周内逐步恢复至常规水平,对开工率形成拉动。但月内轮胎经销商以及终端用户采购积极性依然不高,部分轮胎企业周内适度降负或推出一定促销政策以缓解库存压力,对整体样本企业开工率提升幅度形成一定限制。
3)库存方面:截至2022年08月14日,中国天然橡胶社会库存95.06万吨,较上期增加0.1万吨,环比增幅0.1%,连续两周微幅增加,较去年同期缩减6.5万吨,同比跌幅6.4% ,跌幅继续微幅收窄。深浅色胶库存差6.04万吨,较上周扩大0.52万吨,涨幅9.34%,较去年同期的库存差缩减11.75万吨,跌幅66.04% ,跌幅小幅收窄。
4)宏观方面:美东时间8月17日周三公布的美联储7月会议纪要:需要继续加息,但有行动过度风险,可能适合未来某个时候放缓加息。
核心逻辑:宏观恐慌短期减弱,商品重回基本面逻辑;天胶供需弱势持续压制但是打压动力不足,同时也缺乏向上驱动,短期维持空头主导。
二、价格表单
价格类型 | 市场 | 8-16 | 8-17 | 涨跌率 |
全乳胶(SCR WF) | 上海市场 | 11950 | 12000 | +0.42% |
泰国三号烟片胶(RSS3) | 上海市场 | 14250 | 14300 | +0.35% |
20号泰标(STR20) | 青岛市场 | 1540 | 1540 | 0.00% |
20号泰混(STR20 MIX) | 青岛市场 | 11650 | 11650 | 0.00% |
越南3L(SVR 3L) | 上海市场 | 11950 | 12000 | +0.42% |
TSR9710 | 昆明市场 | 11950 | 11950 | 0.00% |
泰国原料胶水 | 泰国合艾 | 47.00 | 47.00 | 0.00% |
泰国原料杯胶 | 泰国合艾 | 45.30 | 45.00 | -0.66% |
RU期货主力合约 | 上期所 | 12810 | 12890 | +0.62% |
NR期货主力合约 | 上期能源 | 10210 | 10275 | +0.64% |
备注: 1、泰国原料胶水和杯胶单位为泰铢/公斤,20号泰标(STR20)单位为美元/吨,其他7个规格单位为元/吨。 2、上表美金和人民币价格均为库提现汇含税价。 3、两期价格为本周之前过往两个工作周的时点价格,非周均价。 4、涨跌率为环比变化率。 |
价格方面,昨日天然胶现货价格小幅调整(全乳胶12000元/吨,+50/+0.42%;20号泰标1540美元/吨,持稳,折合人民币10451元/吨;20号泰混11650元/吨,持稳)。供应增量和需求弱势的基本面情况对胶价存在压制,连续几个交易日下跌后临近支撑位,空头获利平仓推动 天然橡胶价格暂时止跌微幅向上反弹。昨日晚盘弱势调整。
交投方面,人民币进口干胶市场,昨日持货贸易商报盘积极性低于前一个交易日,观望情绪浓厚,贸易商采购小幅增多,轮仓为主,下游工厂刚需采购,询盘冷清,整体交投清淡,昨日报价较上一交易日持稳。昨日美金干胶询报盘气氛均比较清淡,整体交投欠佳,预计成交价格基本持稳昨日,美金烟片价格鲜有报盘,近期国际市场需求欠佳拖累烟片胶跌幅较大。国产胶方面昨日胶价上涨,盘中贸易商报盘积极性较好,买盘采购积极性一般,实单成交较少。下游工厂需求疲软,采货仅为刚需。天然胶乳方面泰国原料收购价格企稳,国内现货报盘小涨,市场需求一般,成交未见明显好转,交投气氛依然偏淡。
三、行情展望
预计天然橡胶短期仍有偏空压制,中期维持宽幅震荡。昨日天然橡胶价格小幅向上修复,但是泰国原料下跌,国际需求明显走弱,国内需求维持低迷等因素导致基本面对胶价依旧存在压制,缺乏强力驱动因素下,预计天然橡胶短期空头主导为主,仍有小幅走弱可能,但是中期受成本支撑大跌难度较大,维持宽幅震荡为主。
四、数据日历
数据类型 | 发布日期 | 上期数据 | 本周趋势预计 |
青岛地区天然橡胶库存 | 周二11:00AM | 37.79 | 38.11 |
青岛地区天然橡胶仓库入库率 | 周二11:00AM | 7.21% | 7.12% |
青岛地区天然橡胶仓库出库率 | 周二11:00AM | 5.86% | 6.27% |
下游半钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 63.79% | ↗ |
下游全钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 57.70% | ↗ |
1、↓↑视为大幅波动,突出涨跌幅超过3%的数据维度 |