化工

导语：东北货源成交不畅拖拽市场行情持续下行，主流供方价格多次下调，下游观望为主。丁烯-1市场价格周内下跌千元左右，目前下游仍处于淡季，需求面难寻利好，丁烯-1止跌困难。

1）主流供方价格下调

图1丁烯-1企业出厂价格及预测对比图

数据来源：隆众资讯

截止发稿7月上海石化出厂价格下调幅度在500元/吨，齐鲁石化出厂价格下调幅度在700元/吨，中韩石化下调幅度高达1800元/吨。下游需求有限，成交不畅，库存压力增大，主流供方丁烯-1价格预计会继续下调。

2）下游检修增多 需求支撑进一步减退

表 国内全密度以及LLDPE装置停车一览表

单位：万吨/年

由上表可以得知，除齐鲁石化全密度装置即将开车之外，大部分装置开车时间暂不确定。目前虽然聚乙烯价格触底反弹，但是反弹缓慢，下游工厂开工恢复有限是主要原因。除此之外，进口低价资源有增加趋势，打压聚乙烯反弹空间。因此后市来看，聚乙烯或维持低位整理，聚乙烯市场的低迷导致部分厂家观望为主，开工存在不确定性。

图2 2022年1-8月LLDPE检修损失量

由上图可以看到8月检修损失量高于7月，丁烯-1下游需求持续走弱，难寻支撑。

3）库存增量 供应承压

据隆众资讯统计，7月东北供方竞拍成交有限，西北榆能化检修暂无竞拍，中天合创自7月中下旬成交较少。华东斯尔邦外销情况不理想目前暂时停车，华中武汉乙烯流拍。整体市场零星小单成交，各工厂库存均有一定累积。据悉神华宁煤发布1000吨货物的招标或将对市场带来一定提振，但供需无法提供持久利好，丁烯-1后市难言乐观，建议谨慎关注后期实际成交与供需变化。

综上来看丁烯-1供应增量，下游刚需采购有限，供需无明显利好，主流供方价格存下调预期，整体氛围低迷，市场预计继续下跌。