橡胶

一 成本面变化

天然橡胶：预计天然橡胶短期宏观冲击减弱，存在向上修复可能，仍需关注宏观扰动。宏观冲击减弱，空头继续打压动力不足，多头恐慌性降温，市场心态暂时性趋稳，谨慎观望心态抬升，短期走势回归基本面逻辑，但是仍需持续关注宏观动态对市场心态扰动。

丁苯橡胶：原料价格相对坚挺，成本面对丁苯橡胶存底部支撑；随着丁苯市场跌至当前价位，部分业者逢低适量采购，行情短时止跌，但考虑目前丁苯市场供需矛盾尚存，未来行情上行难度较大，加价成交阻力尚存，实单维持压价。预计下周期丁苯市场低位震荡为主。

顺丁橡胶：预计顺丁橡胶市场或区间偏弱整理，需求难寻支撑，且供应预期放量，关注市场实际成交情况指引。

炭黑：高温煤焦油刚需旺盛，无明显供应增量，价格居高难下，虽然炭黑价格一涨再涨至万元以上，但整体行业盈利水平明显不及去年同期，隆众认为短期炭黑价格仍旧表现为成本型助推上涨。

助剂：隆众预计，下周期橡胶助剂市场难改弱势局面。因疫情形势尚不能完全解除，部分地区物流管控，下游轮胎开工难有明显提升，需求或继续拖拽市场进一步走低。

丁基橡胶：预计短期国内丁基橡胶市场偏弱整理为主。

二 后市行情预测

预计下周期轮胎样本企业开工率环比继续下滑，下周期正值“五一”小长假，部分样本企业存短期检修计划，多数在3-5天，将对下周期整体样本企业开工形成一定拖拽。

“五一”假期期间，常规情况下半钢胎市场将存出货小高峰，但当前各地道路管控、公共卫生事件反复，居民出行减少，换胎意愿减弱，利空替换市场需求，预计下周期，半钢及全钢胎市场需求平淡为主，明显增量难度较大。另外，由于部分企业存短期停工现象，加之市场涨价消息刺激，代理商在节前存适度补货行为。

周内天胶、合成橡胶价格大幅下调、炭黑价格上涨，原材料价格表现为涨跌互现，但整体来看企业成本面压力仍存。另外，当前需求端表现低迷，虽个别企业存次月涨价预期，为维护客户的稳定性，涨价阻力较大。预计市场多维持前期价格，稳价保市，等待需求端指引。

三 厂家动态

图1 国内轮胎开工率对比图

本周中国半钢胎样本企业开工率为65.96%，环比-1.16%，同比-4.10%。中国半钢胎样本企业开工率小幅走低，部分山东地区样本企业“五一”假期存检修计划，个别企业提前进入放假前的准备工作，开工略有走低，对样本企业整体开工形成一定拖拽。

本周中国全钢胎样本企业开工率为58.44%，环比-2.67%，同比-16.34%。中国全钢胎样本企业开工率下调，因需求偏弱，全钢轮胎企业出货缓慢，部分东营地区样本企业为控制成品库存增速，装置降负运行；另有个别企业为配合疫情防控工作安排停工检修，众多因素拖拽全钢胎样本企业开工率明显下滑。

四 原料成本分析

图2 全钢胎原材料成本指数走势图

本周隆众资讯全钢胎原材料成本指数为12782.14，环比上周-0.45%，同比+8.21%。周内天然橡胶、合成橡胶、助剂价格下调，拖拽全钢胎原材料成本指数下行，但炭黑价格上涨，一定程度上缩小了全钢胎原材料成本指数跌幅。

表1 国内部分轮胎品牌市场价格对比表

单位：元/条

来源：隆众资讯

全钢胎方面，本周恰逢月底，代理商补货积极性稍有增加，其中有物流逐渐通畅方面原因，也有工厂涨价因素促使，但实际需求来看，并未有明显提升。疫情的不稳定性，对市场需求提升带来较大拖拽，各层级商家囤货意愿较低，刚需为主，真空低价经济胎仍是目前市场主导产品，周内成交价格稳定。

半钢胎方面，周内山东轮胎主产区物流不同程度恢复，国内市场发货量有所增加，疫情风险地区发货仍有限制，广东、广西以及西南地区发货量尚可，市场需求持续疲软，代理商刚需采购为主，无囤货意愿，市场成交价格稳定。

1、指标解释：卡客车轮胎原材料成本指数，是度量卡客车轮胎原材料成本水平随着时间变动的相对数，综合反映卡客车轮胎原材料成本的变动情况。2、统计范围：隆众资讯卡客车轮胎原材料成本指数目前选取天然橡胶、合成橡胶、炭黑、助剂、钢帘线等主要原料；轮胎规格选取有内胎10.00R20、11.00R20规格和无内胎11R22.5、12R22.5。3、调查方法：原料价格选取全国主流市场均价，原料配方占比主要选取国内规模企业平均比例。4、指数计算方法：第一步，对所选企业的10.00R20、11.00R20和11R22.5、12R22.5四个规格的主要原料占比进行分析，并赋予相应的权重；第二步，对不同地区的原料价格分配权重，计算加权平均价格；第三步、根据已经计算出的价格和权重进行计算得出加权平均价格。备注：若对本报告有疑议或不满，请致信pengt@oilchem.net 。邮箱，我们将及时反馈处理。