1. 市场概况(现货价格小幅调整,泰混期现基差-520元/吨(+50),泰标期现基差8美元/吨(-2))
价格方面,今日天然橡胶现货价格小幅调整(全乳胶12875元/吨,+50/+0.39%;20号泰标1640美元/吨,持稳,折合人民币11128元/吨;20号泰混12550元/吨,+50/+0.4%)。宏观短期利好消化,基本面缺乏有力支撑,天然橡胶价格小幅调整。
交投方面,人民币干胶市场,贸易商报盘积极性较昨日平稳,场内询盘采购氛围依旧较为活跃,整体交投尚可;美金内盘贸易商报盘氛围一般,场内交投刚需为主。国产胶盘中贸易商报盘积极性尚可,买盘采购情绪不高,成交稀少。天然胶乳敞口现货稀缺,零星刚需采购,成交价格上调,不具备市场主流参考意义;业者对远月船货缺乏信心,买盘积极性一般。
2. 供应方面(全球产出趋势性增多符合市场预期;未来两周降雨维持偏高;4月份同环比大跌,5月份进口环比存下跌预期,供应端短期存在支撑但是缺乏大幅扰动因素)
1)泰国东北部正在陆续开割上量,泰国南部产区小部分地区开始开割但数量有限。越南目前西宁一带已经全面开割,平阳、平福一带开割率在6成附近,原料产出增加。中国云南快速上量,海南区域目前橡胶处于新叶生长阶段,大面积开割要进一步推迟至6月初至6月上旬。
2)未来两周云南、海南、泰国、越南、柬埔寨、老挝和缅甸南部降雨量持续偏高,对割胶作业存在较大影响。
3)2022年4月天然橡胶进口初值同环比下跌,5月份天然橡胶进口量调查中环比存在缩减可能,部分4月份单据延迟到5月份,对5月份同比情况存在一定支撑。
3. 需求方面(预计轮胎开工本周小幅反弹;公共卫生事件影响减弱推动需求小幅恢复但是阻力依旧较大)
上周轮胎开工大幅反弹,上海分阶段推进复商复市,国内终端需求存在小幅恢复预期,预计本周轮胎样本企业开工率仍有小幅提升空间。短期终端需求存在改善预期,但是轮胎厂成品库存压力巨大,年中淡季临近,需求端快速改善阻力较大。
4. 库存方面(上周青岛一般贸易库存小幅累库)
截至2022年05月15日,青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量36.87万吨,较上期增加0.42万吨,环比上涨1.16%,小幅加速累库。上周(20220509-0515)青岛天然橡胶样本保税和一般贸易仓库入库率9.12%,较上期增加5.42个百分点,高于去年同期,处于中偏高水平,出库率7.92%,较上期增加4.86个百分点,基本持平于去年同期,处于正常水平。“五一”假期影响减弱,出入库数量环比明显增加。
5. 心态方面(看多优势扩大 多空支撑因素均较少)
2022年5月13日-5月19日趋势调研中“看多”、“看空”、“看稳”的占比分别为40.91%、25%、34.09%,看多优势小幅扩大。产业内更显谨慎,产业外乐观看多心态优势进一步扩大。多空因素较少,且缺乏新的因素产生,多空双方对支撑力度均不是特别乐观。
6. 后市观点(宏观利好消化凸显基本面支撑不强,短期续涨空间不足,存在小幅回落可能)
国内外主产区未来两周降雨较多,4月进口同环比大跌,5月份进口存在环比大幅缩减预期,疫情影响减弱预期下对内销外销需求存在小幅支撑,5月份青岛库存存在继续去化可能,综合来看,昨日宏观利好小幅消化后,供需基本面存在小幅利好但是并不强烈,预计短期天然橡胶续涨空间不足,存在小幅回落可能。
表1 期货市场收盘价格统计 | |||||||
5月16日 | 5月17日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |||
上期所 | RU主连 | 13070 | 13070 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
RU01 | 14165 | 14165 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
RU05(换年) | 12750 | 14420 | +1670 | +13.10% | 元/吨 | ||
RU09 | 13070 | 13070 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
RU11 | 13170 | 13190 | +20 | +0.15% | 元/吨 | ||
上期能源 | NR主连 | 11060 | 11075 | +15 | +0.14% | 元/吨 | |
NR主连(美金折算参考价) | 1630 | 1632 | +2 | +0.12% | 美元/吨 | ||
TOCOM | 东京胶 10月 | 245.1 | 245.1 | 0.0 | 0.00% | 日元/公斤 | |
表2 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 5月16日 | 5月17日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
国内市场 | 全乳胶 | SCRWF(中国全乳胶):上海 | 12825 | 12875 | +50 | +0.39% | 元/吨 |
5号标胶 | SCR5(中国5号标胶):昆明 | 11900 | 11900 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
10号标胶 | SCR10(中国10号标胶):昆明 | 11800 | 11800 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
9710标胶 | TSR9710:昆明 | 12350 | 12350 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
20号轮胎专用胶 | TSR20(20号轮胎专用胶):昆明 | 12100 | 12100 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
3L标胶 | SVR3L(越南3L):上海 | 12800 | 12850 | +50 | +0.39% | 元/吨 | |
3号烟片 | RSS3(泰国三号烟片):上海 | 15400 | 15450 | +50 | +0.32% | 元/吨 | |
外盘市场 | 三号烟片胶 | RSS3(泰国三号烟片) | 2155 | 2155 | 0 | 0.00% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20 | 1695 | 1695 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
SMR20 | 1670 | 1670 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
SIR20 | 1815 | 1815 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX | 1695 | 1695 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX | 1670 | 1670 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
3L标胶 | SVR3L | -- | 1780 | -- | -- | 美元/吨 | |
10号标胶 | SVR10 | 1650 | 1665 | +15 | +0.91% | 美元/吨 | |
青岛市场 | 三号烟片胶 | RSS3(泰国三号烟片) | 2030 | 2040 | 10 | 0.49% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20(泰国20号标胶) | 1640 | 1640 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
SMR20(马来20号标胶) | 1625 | 1625 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
SIR20(印尼20号标胶) | 1670 | 1670 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX(泰国20号混合标胶) | 1630 | 1635 | +5 | +0.31% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX(马来20号混合标胶) | 1625 | 1630 | +5 | +0.31% | 美元/吨 | ||
STR20 MIX(泰国20号混合标胶) | 12500 | 12550 | +50 | +0.40% | 元/吨 | ||
SMR20 MIX(马来20号混合标胶) | 12450 | 12500 | +50 | +0.40% | 元/吨 | ||
表3 原料及成本利润统计 | |||||||
数据类别 | 5月16日 | 5月17日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
原料 | 泰国 | 生胶片 | -- | 62.23 | -- | -- | 泰铢/公斤 |
烟片 | -- | 68.39 | -- | -- | 泰铢/公斤 | ||
胶水 | -- | 67 | -- | -- | 泰铢/公斤 | ||
杯胶 | -- | 47.05 | -- | -- | 泰铢/公斤 | ||
马来西亚 | 杯胶 | 625.5 | -- | -- | -- | 仙/千克 | |
中国海南 | 胶水(进浓乳厂) | 15600 | 15600 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
胶水(进干胶厂) | 11900 | 11900 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
中国云南 | 胶水(进浓乳厂) | 12300 | 12300 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
胶水(进干胶厂) | 11450 | 11450 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
胶块 | 10950 | 10950 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
成本 | 理论CIF成本 | RSS3(泰国三号烟片) | -- | 2005 | -- | -- | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶) | -- | 1617 | -- | -- | 美元/吨 | ||
SMR20(马来20号标胶) | 1651 | -- | -- | -- | 美元/吨 | ||
理论生产成本 | SCRWF(中国全乳胶):云南 | 12450 | 12450 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
SCRWF(中国全乳胶):海南 | 12900 | 12900 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
TSR9710:昆明 | 11750 | 11750 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
理论交割成本 | SCRWF(中国全乳胶):云南 | 13250 | 13250 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
SCRWF(中国全乳胶):海南 | 13500 | 13500 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
利润 | 理论生产利润 | RSS3(泰国三号烟片) | -- | 35 | -- | -- | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶) | -- | 23 | -- | -- | 美元/吨 | ||
SMR20(马来20号标胶) | -26 | -- | -- | -- | 美元/吨 | ||
TSR9710:昆明 | 600 | 600 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
表4 关联产品价格统计 | |||||||
数据类别 | 5月16日 | 5月17日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
关联产品 | 山东市场 | 丁二烯:山东 | 10650 | 10800 | +150 | +1.41% | 元/吨 |
齐鲁丁苯1502:山东 | 11900 | 12100 | +200 | +1.68% | 元/吨 | ||
齐鲁顺丁:山东 | 13600 | 13800 | +200 | +1.47% | 元/吨 | ||
表5 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 5月16日 | 5月17日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
价差 | RU01-RU05 | 1415 | -255 | -1670 | -118.02% | 元/吨 | |
RU05(换年)-RU09 | -320 | 1350 | +1670 | +521.88% | 元/吨 | ||
RU09-RU01 | -1095 | -1095 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
全乳胶-RU主力 | -245 | -195 | +50 | +20.41% | 元/吨 | ||
RSS3-RU主力 | 2330 | 2380 | +50 | +2.15% | 元/吨 | ||
泰混-RU主力 | -570 | -520 | +50 | +8.77% | 元/吨 | ||
STR20-NR主力(美金折算价) | 10 | 8 | -2 | -20.00% | 美元/吨 | ||
STR20(人民币折算价)-NR主力 | 71 | 53 | -18 | -25.35% | 元/吨 | ||
全乳胶-泰混 | 325 | 325 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
泰混:人民币现货价格-美金泰混人民币折算价 | -131 | -116 | +15 | +11.45% | 元/吨 | ||
STR20-SMR20 | 15 | 15 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
STR20-SIR20 | -30 | -30 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
泰混-丁苯1502 | 600 | 450 | -150 | -25.00% | 元/吨 | ||
泰混-顺丁 | -1100 | -1250 | -150 | -13.64% | 元/吨 | ||
表6 其他数据汇总 | |||||||
数据类别 | 5月16日 | 5月17日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
外汇 | 美元兑人民币 | 6.7871 | 6.7854 | -0.0017 | -0.03% | 元 | |
泰铢兑人民币 | 0.1954 | 0.1956 | +0.0002 | +0.10% | 元 | ||
美元兑马币 | 4.3945 | -- | -- | -- | 林吉特 |
来源:隆众资讯