图1 2021-2022年中国华北齐鲁BR9000市场价格走势图
数据来源：隆众资讯
截至2022年6月17日，山东地区齐鲁石化 顺丁橡胶市场价格参考在14500元/吨，环比下跌700元/吨；原料丁二烯价格下行，成本下降叠加下游需求弱势，交投承压下，低出资源频现，拖拽顺丁橡胶市场价格下行。
图2 2021-2022年中国顺丁橡胶生产成本及利润走势图
数据来源：隆众资讯
截至2022年6月17日，中石化华东丁二烯报价下跌至11300元/吨，理论推算齐鲁石化顺丁橡胶理论利润在561元/吨。成本快速下降，顺丁橡胶利润转为盈利状态，目前顺丁橡胶行情已然处于下行通道，故利润放大幅度有限。
图3 2021-2022年中国高顺顺丁橡胶开工走势图
目前中国高顺顺丁橡胶行业产能利用率为66.58%，传化、振华顺丁装置重启运行，带动产能利用率明显上升，故供应或有放量，然考虑茂名顺丁装置延续停车，部分装置仍有降负，故整体供应压力不大。
图4 2021-2022年中国轮胎产能利用率走势图
数据来源：隆众资讯
本周中国半钢胎样本企业产能利用率为67.04%，环比+16.09%；中国全钢胎样本企业产能利用率为61.70%，环比+14.98%。目前轮胎产能利用率恢复性提升，且预期短期内窄幅波动为主，然成品库存仍有压力，故对顺丁橡胶采购心态仍较谨慎。
目前丁二烯市场价格小幅反弹，预期有震荡小幅走弱预期，再考虑原油价格居高不下，成本面对顺丁橡胶价格底部仍有支撑；其次顺丁橡胶产能利用率虽有提升，供应或有放量，然考虑部分装置停车或仍有降幅，且外盘价格仍表现高位，出口套利窗口仍存，故国内顺丁橡胶供应压力不大；最后，下游轮胎开工情况恢复性提升，不排除有微幅提升可能，故需求面是否对市场带来提振还需继续关注；综上情况影响下，顺丁橡胶市场价格仍有下行空间，然下行空间有限，预期市场价格运行区间或在13800-14600元/吨之间震荡，还需密切关注丁二烯价格及下游开工情况指引。