1. 今日关注点
1)供应方面:今日泰国原料胶水价格稳定与杯胶价格稳定。云南原料胶水制浓乳厂已停割暂无价格,制干胶价格上涨350元/吨。海南制浓乳价格上涨200元/吨,制干胶价格上涨100元/吨,二者价差300元/吨(+100),国内外原料价格稳中上涨对天胶价格提供一定支撑。胶水交割到RU01合约云南利润5元/吨(-230),海南利润-245元/吨(+20),当前全乳胶交割利润较低,国内产区即将面临停割期,原料价格上涨。
2)需求方面:预计本周期(20221125-1201)轮胎样本企业开工水平或存走低预期。当前多数企业出货阻力仍然偏大,订单量有限,整体去库缓慢,个别样本企业表示月底存3-4天检修计划,将对整体样本企业开工率形成拖拽。
3)库存方面:据隆众资讯统计,截至2022年11月27日,青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量40.69万吨,较上期增加1.38万吨,环比增幅3.52%。保税区库存环比上周小幅增加1.26%,一般贸易库存环比上周增加4.03%,青岛天然橡胶样本保税仓库入库率3.32百分点;出库率2.29百分点;一般贸易仓库入库率9.1个百分点,出库率5.57个百分点。
2. 今日行情
图 国内天然橡胶市场价格走势图
数据来源:隆众资讯
价格方面,今日天然橡胶现货价格上涨(全乳胶12225元/吨,+100/+0.82%;20号泰标1335美元/吨,0/0%,折合人民币9561元/吨;20号泰混10750元/吨,+100/+0.94%)。今日天然橡胶价格上涨,天胶市场基本面未有大幅改变,央行降低金融机构存款准备金率,宏观氛围有所回暖,国内商品市场受到提振,天胶市场价格反弹。
表1 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 11月25日 | 11月28日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
国内市场 | 全乳胶 | SCRWF(中国全乳胶):上海 | 12125 | 12225 | +100 | +0.82% | 元/吨 |
5号标胶 | SCR5(中国5号标胶):昆明 | 10550 | 10600 | +50 | +0.47% | 元/吨 | |
10号标胶 | SCR10(中国10号标胶):昆明 | 10350 | 10400 | +50 | +0.48% | 元/吨 | |
9710标胶 | TSR9710:昆明 | 10600 | 10650 | +50 | +0.47% | 元/吨 | |
20号轮胎专用胶 | TSR20(20号轮胎专用胶):昆明 | 10400 | 10450 | +50 | +0.48% | 元/吨 | |
3L标胶 | SVR3L(越南3L):上海 | 11450 | 11500 | +50 | +0.44% | 元/吨 | |
3号烟片 | RSS3(泰国三号烟片):上海 | 14300 | 14350 | +50 | +0.35% | 元/吨 | |
外盘市场 | 三号烟片胶 | RSS3(泰国三号烟片) | 1500 | 1510 | +10 | +0.67% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20 | 1350 | 1350 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
SMR20 | 1325 | 1330 | +5 | +0.38% | 美元/吨 | ||
SIR20 | 1320 | 1320 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX | 1350 | 1350 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX | 1325 | 1330 | +5 | +0.38% | 美元/吨 | ||
3L标胶 | SVR3L(散装) | 1400 | 1400 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
10号标胶 | SVR10(散装) | 1250 | 1250 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
青岛市场 | 三号烟片胶 | RSS3(泰国三号烟片) | 1460 | 1460 | 0 | 0.00% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20(泰国20号标胶) | 1335 | 1335 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
SMR20(马来20号标胶) | 1315 | 1315 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
SIR20(印尼20号标胶) | 1305 | 1305 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX(泰国20号混合标胶) | 1320 | 1320 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX(马来20号混合标胶) | 1310 | 1310 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
STR20 MIX(泰国20号混合标胶) | 10650 | 10750 | +100 | +0.94% | 元/吨 | ||
SMR20 MIX(马来20号混合标胶) | 10630 | 10730 | +100 | +0.94% | 元/吨 | ||
表2 期货市场收盘价格统计 | |||||||
数据类别 | 11月25日 | 11月28日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
上期所 | RU主连 | 12735 | 12855 | +120 | +0.94% | 元/吨 | |
RU01 | 12735 | 12855 | +120 | +0.94% | 元/吨 | ||
RU05 | 12580 | 12620 | +40 | +0.32% | 元/吨 | ||
RU09 | 12560 | 12605 | +45 | +0.36% | 元/吨 | ||
RU11 | 12605 | 12620 | +15 | +0.12% | 元/吨 | ||
上期能源 | NR主连 | 9500 | 9520 | +20 | +0.21% | 元/吨 | |
NR主连(美金折算参考价) | 1332 | 1329 | -3 | -0.23% | 美元/吨 | ||
TOCOM | 东京胶2月 | 212.4 | 214 | +1.6 | +0.75% | 日元/公斤 |
数据来源:隆众资讯
3. 今日交投动态
今日进口美金胶市场持货商出货偏少,终端工厂补货一般,市场整体观望情绪升温,贸易商少量轮仓换货。今日进口干胶人民币市场交投氛围偏冷清,持货商报盘少量出货意愿不强,询盘买货一般,市场看涨情绪升温,观望气氛发酵,少量贸易商轮仓远月为主。国产胶方面今日天胶现货市场成交价格上涨,持货方出货积极性较好,买盘接货氛围一般,下游工厂刚需采货,持货商抛售较多,实单成交较上周有所减少。天乳胶方面下游制品企业需求疲软,贸易商出货困难,交易气氛寡淡。
4. 相关产品行情
表3 关联产品价格统计 | |||||||
数据类别 | 11月25日 | 11月28日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
关联产品 | 山东市场 | 丁二烯:山东 | 6825 | 6700 | -125 | -1.83% | 元/吨 |
齐鲁丁苯1502:山东 | 10750 | 10750 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
齐鲁顺丁:山东 | 11200 | 11200 | 0 | 0.00% | 元/吨 |
来源:隆众资讯
1)今日国内乳聚丁苯橡胶主流出厂价格稳定。市场消息较混乱,业者报盘稳中下挫,观望行情跟进,下游实单维持压价,交投重心略下移。
2)今日,国内顺丁橡胶出厂价格持稳,市场行情延续弱势,各方消息暂无利好指引,部分主流倒挂报盘普遍,且华南地区相对明显,北方民营价格继续走低,下游询盘氛围冷清,交投跟进几无。隆众资讯预计明日国内顺丁橡胶市场价格延续弱势整理,业者观望操作为主,等待更多价格消息及新月开单情况指引。
5. 后市预测
预计短时天然橡胶市场持续反弹动力较弱,宽幅震荡为主。宏观气氛虽有回暖,天胶市场受到提振,但目前东南亚主产区仍处于产胶旺季,国内云南产区进入割胶淡季,随着替代指标进入国内市场,供应端压力依然存在。轮胎企业高库存压制开工,终端需求预期疲软,整体去库缓慢,市场对于年底前消费好转缺乏信心,短时天然橡胶向上驱动力不足,市场观望情绪有所升温,持续反弹动力较弱,预计短期天胶市场难有较大跌幅,但现货表现较弱,高位震荡盘整为主。
6. 相关价格及数据
表4 原料及成本利润统计 | |||||||
数据类别 | 11月25日 | 11月28日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
原料 | 泰国 | 生胶片 | 44.5 | 44.23 | -0.27 | -0.61% | 泰铢/公斤 |
烟片 | 46.9 | 46.66 | -0.24 | -0.51% | 泰铢/公斤 | ||
胶水 | 44.1 | 44.1 | 0.00 | 0.00% | 泰铢/公斤 | ||
杯胶 | 38.05 | 38.05 | 0.00 | 0.00% | 泰铢/公斤 | ||
马来西亚 | 杯胶 | 506.5 | 494 | -12.50 | -2.47% | 仙/千克 | |
中国海南 | 胶水(进浓乳厂) | 11500 | 11700 | +200 | +1.74% | 元/吨 | |
胶水(进干胶厂) | 11300 | 11400 | +100 | +0.88% | 元/吨 | ||
中国云南 | 胶水(进浓乳厂) | 11000 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | |
胶水(进干胶厂) | 10500 | 10850 | +350 | +3.33% | 元/吨 | ||
胶块 | 8950 | 8800 | -150 | -1.68% | 元/吨 | ||
成本 | 理论CIF成本 | RSS3(泰国三号烟片) | 1440 | 1427 | -13 | -0.90% | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶) | 1318 | 1313 | -5 | -0.38% | 美元/吨 | ||
SMR20(马来20号标胶) | 1337 | 1313 | -24 | -1.80% | 美元/吨 | ||
理论生产成本 | SCRWF(中国全乳胶):云南 | 11500 | 11850 | +350 | +3.04% | 元/吨 | |
SCRWF(中国全乳胶):海南 | 12300 | 12400 | +100 | +0.81% | 元/吨 | ||
TSR9710:昆明 | 9750 | 9600 | -150 | -1.54% | 元/吨 | ||
理论交割成本 | SCRWF(中国全乳胶):云南 | 12500 | 12850 | +350 | +2.80% | 元/吨 | |
SCRWF(中国全乳胶):海南 | 13000 | 13100 | +100 | +0.77% | 元/吨 | ||
利润 | 理论生产利润 | RSS3(泰国三号烟片) | 20 | 33 | +13 | +65.00% | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶) | 17 | 22 | +5 | +29.41% | 美元/吨 | ||
SMR20(马来20号标胶) | -22 | 2 | +24 | +109.09% | 美元/吨 | ||
TSR9710:昆明 | 850 | 1050 | +200 | +23.53% | 元/吨 | ||
表5 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 11月25日 | 11月28日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
价差 | RU01-RU05 | 155 | 235 | +80 | +51.61% | 元/吨 | |
RU05-RU09 | 20 | 15 | -5 | -25.00% | 元/吨 | ||
RU09-RU01 | -175 | -250 | -75 | -42.86% | 元/吨 | ||
全乳胶-RU主力 | -610 | -630 | -20 | -3.28% | 元/吨 | ||
RSS3-RU主力 | 1565 | 1495 | -70 | -4.47% | 元/吨 | ||
泰混-RU主力 | -2085 | -2105 | -20 | -0.96% | 元/吨 | ||
STR20-NR主力(美金折算价) | 3 | 6 | +3 | +100.00% | 美元/吨 | ||
STR20(人民币折算价)-NR主力 | 24 | 41 | +17 | +70.83% | 元/吨 | ||
全乳胶-泰混 | 1475 | 1475 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
泰混:人民币现货价格-美金泰混人民币折算价 | -121 | -62 | +59 | +48.76% | 元/吨 | ||
STR20-SMR20 | 20 | 20 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
STR20-SIR20 | 30 | 30 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
泰混-丁苯1502 | -100 | 0 | +100 | +100.00% | 元/吨 | ||
泰混-顺丁 | -550 | -450 | +100 | +18.18% | 元/吨 | ||
表6 其他数据汇总 | |||||||
数据类别 | 11月25日 | 11月28日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
外汇 | 美元兑人民币 | 7.1339 | 7.1617 | +0.0278 | +0.390% | 元 | |
泰铢兑人民币 | 0.1996 | 0.1995 | -0.0001 | -0.05% | 元 | ||
美元兑马币 | 4.495 | 4.4755 | -0.0195 | -0.43% | 林吉特 |
来源:隆众资讯