导语：近期顺丁橡胶市场行情窄幅震荡，随着中秋佳节临近，市场交投氛围逐步走淡，且市场价格表现下挫局面，截至9月9日，山东市场齐鲁顺丁橡胶市场价格参考在12800元/吨附近，齐翔顺丁橡胶市场价格参考12100-12150元/吨。
一、相关胶种天胶现货价格行至年内低位，对顺丁橡胶市场存在拖累
图 1 2021-2022年中国顺丁橡胶与天然橡胶市场价差走势图
数据来源：隆众资讯
截止9月8日，泰混STR20MIX保税区人民币现货价格参考在10600元/吨，行情持续走弱，另外丁苯橡胶价格亦持续提水顺丁橡胶价格，下游轮胎工厂对顺丁橡胶替代性或增强，故相关胶种对顺丁橡胶市场行情表现拖累。
二、成本价格窄幅下降，支撑不及前期
图 2 2021-2022年中国顺丁橡胶生产成本及利润走势图
数据来源：隆众资讯
原料丁二烯价格自9月6日起表现小幅回落趋势，随后中石化主流出厂价格下跌至9000元/吨，顺丁橡胶理论生产利润仍表现可观，成本面支撑不及前期，且随着丁二烯供应逐步缓解，其需求未有改观情况下，后续仍有下行预期。
三、部分轮胎企业假期存检修计划，产能利用率或继续下降
图 3 2021-2022年中国轮胎产能利用率走势图
数据来源：隆众资讯
截至9月8日，半钢胎样本企业开工率为64.64%，环比-1.22%，全钢胎样本企业开工率为56.77%，环比-2.12%；因限电及控制库存等因素影响下，轮胎产能利用率下降，且后续受中秋假期部分企业放假并检修影响，产能利用率仍有下降预期，需求面短期仍表现利空。
短期相关胶种天胶低位拖拽，成本仍有下行预期，对顺丁橡胶价格支撑或减弱，需求亦持续弱势，预计顺丁橡胶市场价格或弱势整理，不乏存下行可能，民营顺丁资源或继续低出拖累，两油供应相对紧张，高低端价差持续宽幅整理，后续随着新增产能陆续释放，供应放量后，顺丁橡胶市场压力仍存，还需密切关注各装置运行情况及原料价格走势指引。