1. 本周期货市场回顾
图1 沪胶主力合约收盘价走势图
来源：隆众资讯
本周天然橡胶现货价格小幅调整（全乳胶13175元/吨，+50/+0.38%；20号泰标1750美元/吨，+10/+0.57%；20号泰混12900元/吨，持稳）。周内先跌后涨，周初宏观利好有所兑现，海南原料胶水进浓乳厂价格大幅下跌，国内原料胶水供应偏紧支撑转为拖累， 叠加下游轮胎“端午节”假期开工小幅下滑，拖累天然橡胶价格小幅回落。但是周尾国际原油价格大涨带动大宗商品乐观气氛，国内稳经济背景下终端需求恢复预期依旧较高，合成胶价格连续大涨，叠加近期天然橡胶美金胶惜售，支撑周尾收复跌幅，周度始末小幅调整。
2. 本周现货市场回顾
图2 人民币20#泰混市场价格
来源：隆众资讯
本周天然橡胶价格上涨为主，持货方出货较为积极，买盘接货气氛一般，总体成交与上周差异不大，较上周稍有减少。下游工厂成品库存压力大，采购仅为刚需。宁波地区现货较少，上海地区因公共卫生事件价格相对其他地区较低，成交较之前有所好转。
外盘市场商家主动报盘积极性平平，国内市场采购情绪一般，产区产出季节性增加，业者观望居多，工厂无明显库存压力，过低价格无意出货，中国市场还盘价格较低，市场交易一般。内盘贸易商报盘出货积极性表现尚可，以现货和7-9月船货泰混报盘为主，盘中市场交易冷清，盘后市场交易氛围较上周有所氛围，主要以轮仓换月交投为主，下游轮胎厂少量采购，整体交投一般。
3. 影响因素
供应方面：国内海南原料胶水进浓乳厂价格周内累计大跌4300元/吨，国内原料供应偏紧性支撑转为拖累。进入6月份之后国内外产区降雨较5月份明显减少，全球新胶逐渐入市对胶价压力增加。
国内需求：轮胎厂高成品库存压力下“逢节必过”，“端午节”假期拖累本周开工环比大幅下跌。全钢胎样本企业开工率为46.72%（环比-11.14%，同比-19.37%）；半钢胎样本企业开工率为50.95%（环比-11.07%，同比-6.57%）。。国内疫情影响减弱和国内稳经济政策背景下，利于需求恢复。
库存预测：全国去库趋势当中，青岛库存止涨下跌，虽然持续性仍需观察，但是预计6-7月份存在去库预期。
4. 下周市场前瞻
预计天然橡胶短期续涨后存在回调可能。国际原油价格涨势良好，国内稳经济刺激下复苏预期持续存在，合成胶价格连续大涨，叠加基本面当中进口美金胶惜售，预计天然橡胶短期仍有小幅续涨空间，但是随着新胶入市不断增加，下游实际采购需求改善有限，人民币胶种成交依旧不温不火，叠加美联储加息预期，预计天胶短期续涨后存在回调可能。