一. 本周回顾
图1 华东：国产国营散装乳胶国内市场价格
来源：隆众资讯
进口：本周国内进口浓乳报盘宽幅走跌。主港陆续有货到港，但下游制品企业进入需求淡季，生产积极性不高，对原料采购情绪低迷，导致现货出货困难，贸易商利润亏损，尽早出货相对能够减少部分损失，贸易商间发生踩踏，叠加市场还盘价格更低，市场报盘连续走跌，场内询盘气氛低迷，持续打击业者操盘信心。
国产：国内销区国产浓乳报盘下跌。海南产区逐渐开始上量，浓乳加工厂生产利润受损，原料价格走跌，拖拽市场信心。销区下游需求不景气，询盘买盘气氛低迷，进口浓乳价格宽幅走跌，均拖拽国产浓乳报盘价格。海南及云南浓乳价格均呈现走跌态势，市场少有听闻成交。
图2 泰国天然胶乳原料胶水价格波动
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泰国产区：本周泰国原料价格小幅下跌，周初泰国产区原料产出尚可，周中产量缩减，等待下一波割胶上量，泰国南部产区还未完全出量，泰国胶水止跌，杯胶价格下跌幅度偏小，市场商家买盘气氛偏淡，受观望情绪拖，市场交投平淡；未来一周泰国产区降雨增加，处于中偏高位状态，对割胶工作影响增强，预计下周泰国原料价格依旧偏弱整理为主，后期需持续关注降雨情况及开割情况。
越南产区：本周越南主产区天气尚可，对割胶工作的影响不大，原料产出稳步增加。浓乳行情走跌，市场买盘减淡，加工厂生产利润出现亏损，对原料的采购情绪明显降温，3L加工厂陆续有原料进厂，开工负荷提升，产量有所增加，但工厂仍然存在亏损，亏损幅度稍有缩窄，倒逼新鲜胶水收购价格下跌。10#胶加工厂原料主要来自柬埔寨、老挝等，价格具备一定优势，工厂存在窄幅生产利润空间。
云南产区：上周末，版纳天气晴好，原料产出略有增加，橡胶加工厂采购原料积极性较高，导致收购价格略有上涨。本周版纳天气多雨，对割胶工作的开展影响明显，原料产出收紧，工厂收购原料不易，价格参考意义较为有限。截止本周四，胶水价格进干胶厂在11.5-12元/公斤；进浓乳厂在11.8-12.3元/公斤，胶块价格在11-11.4元/公斤，仅供参考。当地浓乳加工厂前期订单基本交付完成，对原料的采购积极性降温，全乳胶厂开工负荷低位，多数工厂以生产杂胶为主。
海南产区：海南产区本周进浓乳厂原料价格持续下滑，据了解，近几日海南产区整体开割状态好转，每日收胶量基本上能达到4000吨，天气状态比较好的话，预计本周末开割能达到8-9成状态，但目前成品销售预期走弱，加工厂原料采购积极性偏低。
图3 丁腈胶乳-天然胶乳（泰国普通散装）
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随着天然胶乳市场价格的走跌，以及货物陆续到港交货，下游制品企业开工负荷继续提升。据悉，温州发泡工厂开工大致在5-6成，成品库存呈现增加的趋势，短期无大量采购原料的计划。气球工厂开工大致有5成，听闻少量工厂因成本库存压力居高暂未开工。劳保手套开工大致在6-7成，终端需求淡季，生产积极性不高。
合成胶乳市场窄幅震荡，原料价格区间整理，下游刚需采购为主。劳保及一次性手套用丁腈胶乳市场小幅走弱，受成本面市场价格弱势整理影响，市场成交重心窄幅下移，下游手套企业需求持续疲软，预计行情偏弱运行，建议关注成本面及需求面情况指引。
二、后市预测及分析
预计下周天然胶乳现货报盘下跌，跌幅有所缩窄。国内主港陆续有泰国及越南浓乳到港，市场预期海南浓乳月中旬后到港量将增加，市场对供应增加的预期升温。下游制品企业进入需求淡季，开工负荷的提升主要是因为前期基数偏低，而近期有原料交货入厂，工厂实际生产积极性并不高，短期无囤积原料的计划，对现货采购需求低迷。市场询盘气氛寡淡持续抑制行情，但随着利空消息的不断释放，市场已经部分消化，预计下周现货价格跌势将稍稍放缓。