合成橡胶

数据来源：隆众资讯

2017-2022年中国顺丁橡胶行业理论生产成本寄利润趋势图中可见，2020下半年后顺丁橡胶行业利润趋于好转迹象，尤其在2021年单吨利润值逼近近年内高位水平，在此现状驱动下，顺丁橡胶开工情况有所好转。

如下图中所示2022年以来顺丁橡胶月度产量及产能利用率均高于去年同期水平，尽管行业理论利润在4月份后出现收窄，但北方等民营顺丁橡胶装置多维持正常运行，且齐翔腾达顺丁装置在7月底后扩产一线，更趋带动北方顺丁橡胶供应能力增强。

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9月份供应预期来看，茂名石化顺丁橡胶装置8月中旬后重启，尽管目前尚处于恢复阶段，9月份预期排产在6000吨附近；另外月内山东益华10万吨/年顺丁橡胶装置存在投产预期，9月份国内顺丁橡胶供应增量预期偏强，单月产量有望突破10万吨。

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然就后续市场分析而言，轮胎行业9月份预期开工情况难出现明显好转，半钢轮胎市场受到雪地胎销售旺季带动影响，开工有望出现窄幅提升；全钢企业销售压力不减，成品库存高位运行，预计9月开工或略微走低。然国内当下公共卫生事件反复，叠加原材料价格波动频繁，再考虑中秋假期等影响，实际下游支撑或难完全走强。

近日沪胶价格出现连续下挫，天胶价格大幅贴水顺丁橡胶市场价格，丁苯现货市场氛围跟进显著不足，在各方需求持续拖累下，顺丁行情难以单边大幅走高。

9月份行情综合分析，仍需关注供应增量时间点与需求预期释放时间点是否存在错配，成本高位支撑，现货市场炒作氛围浓厚，顺丁存在炒涨契机，但同期供应增量及天胶低位等因素将压制顺丁橡胶上探空间。

表 2022年中国顺丁橡胶行业预计新增产能项目统计表

单位：万吨/年

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2022年顺丁橡胶行业仍有共计25万吨/年预投产项目，上述项目下实际投产情况亦需持续跟踪。