核心观点:下周“看涨”、“看跌”、“看平”的占比分别为31.58%、29.82%、38.6%,看平心态占据小幅优势,产业内外看涨心态大幅降温,谨慎观望为主。
1. 天然橡胶行周度趋势预测
图1 天胶市场综合心态(1220-1224) | 图2 天胶市场综合心态周度对比 |
图3 不同市场参与者天胶市场心态对比 | 图4 天胶市场综合心态&RU主力合约收盘价 |
来源:隆众资讯
2021年12月20-24日趋势调研中“看涨”、“看跌”、“看平”的占比分别为31.58%、29.82%、38.6%,看平心态占据小幅优势,产业内外看涨心态大幅降温,谨慎观望为主。看涨主要支撑因素,东南亚船期问题依旧存在,台风扰动,国内产地停割等依旧支撑供需偏紧状态,国内经济政策趋暖支持制造业。看跌主要支撑因素,仅剩青岛库存去化支撑,多头拉涨并未破位疲态显现,泰国原料上量,胶水价格下行,需求不振预期持续存在,年底下游拿货积极性不高,云南库存持续增加,年底资金存在避险可能,宏观刺激仍需时间释放等拖累胶价重回跌势可能较大。
表1 天然橡胶行业业内人士周度趋势预测占比统计
单位:%
样本性质 | 样本数量 | 趋势 | 12月17日 | 12月24日 | 涨跌 | 涨跌幅 |
综合心态 | 57 | 看涨 | 50.00 | 31.58 | -18.42 | -36.84% |
看跌 | 17.86 | 29.82 | +11.96 | +66.97% | ||
看平 | 32.14 | 38.60 | +6.46 | +20.10% | ||
现货产业 | 33 | 看涨 | 58.06 | 33.33 | -24.73 | -42.59% |
看跌 | 16.13 | 30.30 | +14.17 | +87.85% | ||
看平 | 25.81 | 36.36 | +10.55 | +40.88% | ||
机构投资 | 24 | 看涨 | 40.00 | 29.17 | -10.83 | -27.08% |
看跌 | 20.00 | 29.17 | +9.17 | +45.85% | ||
看平 | 40.00 | 41.67 | +1.67 | +4.18% |
来源:隆众资讯
2. 天然橡胶周度趋势预测个人观点汇总
看涨个人观点如下:
1) 产业-Y:震荡偏强,主要是觉得东南亚船期问题没解决,供需还是偏紧状态,产区高产期压力体现不出来,那么进入停割淡季会加剧原本季节性的供需错配。
2) 产业-L:看涨,台风存在影响可能性。
3) 产业-T:看涨,经济政策趋暖支持制造业。
4) 产业-Z:看涨,海运费高企、货柜难找;2、国内产地停割、国外原料还是偏少。
5) 资本-W:看涨,青岛库存累库拐点一直没出现 近期也难增加库存 利多。
6) 期货-H:看涨,云南产区停割,海南产区临近停割,供应端减少而下游需求平稳,港口库存继续下滑。
7) 期货-S:看涨,天气干扰因素大,国内库存低。
看跌个人观点如下:
1) 产业-W:看跌,除了库存,没有利多,慢慢下行。
2) 产业-Z:震荡偏弱,年底现货端拿货愿意不强,云南库存增加,需求端整体不强,技术面震荡盘整。
3) 产业-H:看跌,泰国胶水的问题。
4) 产业-Z:看跌,需求不振 供应放量 仓单压力体现。
5) 产业-G:看跌,到年底资金有撤出的需求。
6) 资本-X:看跌,技术性破位,周五的走势,重新回到跌势。
7) 资本-Y:看跌,多头软弱无力,临近年底,又临近1月交割,去去升水,皆大欢喜。
8) 资本-Z:看跌,宏观刺激需求仍需时间释放,资金博弈阶段暂无上涨驱动,震荡区间上沿预计技术性下行。
看平个人观点如下:
1) 产业-W:看平, 现货成交放缓,产地供应有改善,天气的炒作比之前弱。
2) 产业-Z:看平,宏观不确定性减少,基本面供需尚可。
3) 产业-S:看平,下游需求不佳 ,船期不稳,台风等因素。
4) 期货-L:看平,没有新的题材,技术面偏震荡。
5) 期货-C:看平,宏观和供应传导不够,保持震荡。
6) 期货-M:看平,短期混合胶持续去库,大周期相对明确,逢低多头配置为主要策略方向。春节加之冬奥会临近,工厂停产预期,上涨幅度有限,短期行情跟随整体工业品,以13000-16000区间做期权配置。
7) 期货-X:看平,橡胶在14500-15800的区间内不断增仓,目前总持仓超过30万,但价格仍未能有效突破。
8) 期货-L:看平,本周泰国原料小幅下跌,全球旺产季尾声,东南亚产区降雨及港口集装箱紧张影响出口。云南产区停割,海南12月停割,全年交割品产量基本确定。全球工业品龙头止跌反弹,天胶在估值相对合理的背景下有望跟随反弹,合成橡胶近期持续补跌,对混合胶升水有所收窄。天然橡胶大周期相对明确,短期估值中性,短期观望。
注:以上内容仅代表个人观点,不代表任何公司或机构观点,仅供参考。
3. 调查说明
1)本调查是以当周最后一个工作日15:00沪胶主力合约收盘价作为基准,预测下周最后一个工作日15:00沪胶主力合约收盘价涨跌情况的一种综合调查分析。
2)本调查样本选取了对天然橡胶市场存在关联性并具有重大影响的33家现货企业及个人,24家机构投资企业及个人,合计57个样本。