一、关注点
1、本周中国全钢胎样本企业开工率为59.16%，环比+4.99%，同比-18.18%；中国半钢胎样本企业开工率为64.80%，环比+5.37%，同比-7.97% 。轮胎开工环比上涨主要因为“清明”小长假期间安排检修的样本企业逐步复工，加之半钢胎外贸订单量支撑。
2、产出方面，泰国东北部零星试割，预计4月下旬进入开割期，类似去年，符合正产季节性；越南3月底4月初陆续试割，预计主产区将于5月初全面开割，明显早于去年和正常开割期；云南4月中旬全面开割，大幅早于去年，恢复正常季节性；海南目前东南部个别区域开割，胶水产量稀少，大部分区域开割预计将在4月中下旬陆续试割，大幅晚于去年，略晚于正常季节性。
3、进口方面，2022年3月天然橡胶（含技术分类、胶乳、烟胶片、初级形状、混合胶、复合胶）进口初值为：53万吨，环比+24.79%，同比-4.02%，1-3月累计进口：152.97万吨，累计同比+9.3% ，等待月底进口量终值。
核心逻辑：产出趋势性增多
二、价格表单
价格类型 | 市场 | 4-14 | 4-15 | 涨跌率 |
全乳胶（SCR WF） | 上海市场 | 12925 | 12825 | -0.77% |
泰国三号烟片胶（RSS3） | 上海市场 | 15600 | 15550 | -0.32% |
20号泰标（STR20） | 青岛市场 | 1770 | 1760 | -0.56% |
20号泰混（STR20 MIX） | 青岛市场 | 12900 | 12800 | -0.78% |
越南3L（SVR 3L） | 上海市场 | 12850 | 12800 | -0.39% |
TSR9710 | 昆明市场 | 12600 | 12600 | 0.00% |
泰国原料胶水 | 泰国合艾 | -- | -- | -- |
泰国原料杯胶 | 泰国合艾 | -- | -- | -- |
RU期货主力合约 | 上期所 | 13460 | 13340 | -0.89% |
NR期货主力合约 | 上期能源 | 11255 | 11185 | -0.62% |
备注： | ||||
价格方面，上一交易日天然橡胶现货价格小幅下跌（全乳胶12825元/吨，-100/-0.77%；20号泰标1760美元/吨，-10/-0.56%，折合人民币11246元/吨；20号泰混12800元/吨，-100/-0.78%）。国内公共卫生事件仍存不确定性，对终端需求影响依旧较大，新开割期供需双弱，预期逐渐落地过程中对 天然橡胶价格形成实际压制。
交投方面，人民币干胶市场，贸易商报盘出货氛围一般，贸易商报盘出货氛围冷清，场内采购氛围尚可，整体交投平稳；美金内盘贸易商报盘氛围稀少，场内近月交投为主。国产胶方面胶价小幅下跌，盘中贸易商出货积极性较好，上海地区提货及物流运输受限，买盘一般，成交无明好转，价格仅供参考。天然胶乳方面，受公共卫生事件影响，港口现货流通不畅。下游制品企业需求平淡，供需两不旺，交易一般。
三、数据表单
天然橡胶行业供需数据表单 | ||||
数据类型 | 4-3 | 4-10 | 变化率 | 本周预期 |
青岛地区天然橡胶库存 | 37.92 | 38.6 | +0.68 | ↗ |
青岛地区天然橡胶仓库入库率 | 8.44% | 4.93% | -3.51% | ↗ |
青岛地区天然橡胶仓库出库率 | 6.29% | 3.10% | -3.19% | ↗ |
数据类型 | 4-8 | 4-14 | 变化率 | 本周预期 |
下游半钢胎本周开工率 | 59.43% | 64.80% | +5.37% | ↗ |
下游全钢胎本周开工率 | 54.17% | 59.16% | +4.99% | ↗ |
1、 库存为青岛地区进口天然橡胶现货物理库存，不含期货库存和国产胶库存。 | ||||
四、行情展望
短期下行风险增加，震荡区间将有所下移；国内外产区开割期陆续到来，国内公共卫生事件仍存不确定性，下游弱需求预期依旧无大幅改善，供需双弱预期将逐渐落地，市场看多心态向看跌心态转变迹象增强，谨慎心态明显升温，小幅下探风险增加，短期震荡区间将有所下移。关注国内公共卫生事件影响较弱后下游能否存在报复性反弹。
五、数据日历
数据类型 | 发布日期 | 上期数据 | 本周趋势预计 |
青岛地区天然橡胶库存 | 周二11:00AM | 38.6 | ↗ |
青岛地区天然橡胶仓库入库率 | 周二11:00AM | 4.93% | ↗ |
青岛地区天然橡胶仓库出库率 | 周二11:00AM | 3.10% | ↗ |
下游半钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 64.80% | ↗ |
下游全钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 59.16% | ↗ |
1、↓↑视为大幅波动，突出涨跌幅超过3%的数据维度 | |||