化工

导语：作为市场流通量较小的化工原料，目前丁烯-1流通主要依存进口货源。2021年国内需求走势良好拉涨丁烯-1全年价格上涨，同时进口量也创新高。供需面对于丁烯-1价格影响明显，随着今年新增产能的投放，丁烯-1高价能否持久值得关注。

1）2021年丁烯-1进口量大幅提升

图1 2017-2021年中国丁烯-1进口量对比图

来源：海关总署，隆众资讯整理

从进口总量来看，自2018年以来中国丁烯-1进口总量逐年递增，2021年1-11月进口量已达到5.7万吨，预计2021年进口总量将高达6万吨左右。进口量的增加主要源于需求的增长。

2）2017-2021年 LLDPE产能逐年增长

图2 2017-2021年LLDPE国内产能对比图

来源：隆众资讯

自2017年以来，LLDPE产能逐年增加。2021年全国总产能高达1196万吨，同比增长19.48%。2022年LLDPE产能将会延续上涨。下游需求增加会对丁烯-1市场形成一定支撑。

3）2021年中沙天津丁烯-1价格涨势为主

图3 2021年中沙天津丁烯-1月度均价

来源：隆众资讯

数据显示，2021年中石化天津中沙近一年供价涨势为主，虽5.6月份略有下跌，但全年涨幅较大。价格上涨的主要驱动因素为下游需求和进口价格。

2021年全年来看，供不应求是丁烯-1市场常态。2022年主要下游LLDPE产能增量较为可观，同时国内以丁烯-1为原料的新材料在2022年也有一定发展。但随着镇海炼化，独山子石化等国内新增产能的投放，供应格局将会发生较大变动，国内市场丁烯-1现货流通增加，流通量的增加势必会对丁烯-1市场产生冲击。2022年丁烯-1产能与需求双增速，但基于丁烯-1产品本身流通量以及需求量均为小体量。所以供需面波动将会为丁烯-1市场带来的影响仍需理性看待。