天然橡胶

一、关注点

1、泰国胶水价格昨日暂稳于52.8泰铢/公斤，存在继续下行趋势，杯胶价格上涨0.5泰铢/公斤达到48.4泰铢/公斤。随着泰国原料上量，中国以外市场难以消化如此多增幅，后期分流到中国数量将有所增加。

2、国内海南产区逐渐上量，进浓乳厂胶水价格在上周的大幅下跌后，本周开始持稳13700元/吨,；进全乳胶厂价格持稳11500元/吨，运往上海或者山东，折算到RU01合约的价格大约为13500元/吨（0），交割到RU01合约存在约640元/吨（+70），但是进全乳胶厂胶水价格贴水进浓乳厂价格2200元/吨，抢夺原料困难，仅供参考。

3、周末版纳区域天气良好，原料产出稍微增加。鉴于近期雨水较多，工厂收购原料不易，有原料产出引发市场采购，收购价格略微上涨，进浓乳厂价格12300元/吨(+100)，进干胶厂价格12100元/吨（+100），运往上海或者山东，折算到RU01合约的价格大约为14400元/吨（+100），交割到RU01合约利润为-260元/吨（-30），仅供参考。关注浓乳对全乳胶产量挤压情况的持续性。

核心逻辑：国外宏观风险担忧性有所消化

二、价格表单

价格方面，昨日 天然橡胶现货价格小幅上涨（全乳胶12950元/吨，+50/+0.39%；20号泰标1700美元/吨，+10/+0.29%，折合人民币11402元/吨；20号泰混12700元/吨，+50/+0.4%）。国内经济活跃度不断恢复，泰国原料胶水价格暂稳，可交割20号胶国内货源略显偏紧，对 天然橡胶价格存在一定支撑。

三、行情展望

预计短期存在震荡上行可能；国外宏观风险担忧性有所消化，泰国原料上量带来的恐慌性打压有所兑现，成本支撑下原料价格依旧维持偏高水平，国内经济复苏预期进一步提升，需求大方向稳中向好，叠加可交割20号胶国内货源偏紧，预计短期存在小幅震荡上行可能。

四、数据日历