1. 今日关注点
1)供应方面:今日泰国原料胶水和杯胶分别下跌0.8泰铢/公斤和0.55泰铢/公斤,市场对泰国杯胶价格走弱担忧性依旧浓厚。云南原料胶水价格制浓乳和制干胶价格持稳,二者价差550元/吨(0)。海南胶水制全乳价格持稳,制浓乳胶价格下跌100元/吨,二者价差700元/吨(-100)。胶水交割到RU01合约云南利润-605元/吨(-220),海南利润145元/吨(-220),利于海南全乳胶提产。
2)需求方面:本周中国半钢胎样本企业开工率为65.86%,环比-0.60%,同比+7.81%。中国全钢胎样本企业开工率为58.89%,环比-0.39%,同比+1.91%。个别样本企业存检修降负现象,目前内外销市场表现平淡,企业成品库存高位运行。
3)库存方面:截至2022年08月28日,青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量39.02万吨,较上期增加0.79万吨,环比上涨2.07%,涨幅较上涨小幅扩大,同比缩减5.94万吨,跌幅13.22%,维持近期同比跌幅不断收窄走势。上周(20220822-0828)青岛天然橡胶样本保税和一般贸易仓库入库率6.57%,较上期缩减1.08个百分点,略微高于去年同期,基本处于相对正常水平,出库率6.27%,较上期缩减0.5个百分点,小幅低于去年同期,处于偏低水平。
2. 今日行情
图 国内天然橡胶市场价格走势图
数据来源:隆众资讯
价格方面,今日天然胶现货价格下跌(全乳胶11600元/吨,-200/-1.69%;20号泰标1410美元/吨,-30/-2.08%,折合人民币9704元/吨;20号泰混10960元/吨,-240/-2.14%)。供应增量相对明确,国际需求弱势凸显,对胶价形成打压,市场看空心态浓厚,天然橡胶现货价格下跌。
表1 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 8月31日 | 9月1日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
国内市场 | 全乳胶 | SCRWF(中国全乳胶):上海 | 11800 | 11600 | -200 | -1.69% | 元/吨 |
5号标胶 | SCR5(中国5号标胶):昆明 | 11500 | 11450 | -50 | -0.43% | 元/吨 | |
10号标胶 | SCR10(中国10号标胶):昆明 | 11350 | 11300 | -50 | -0.44% | 元/吨 | |
9710标胶 | TSR9710:昆明 | 11650 | 11600 | -50 | -0.43% | 元/吨 | |
20号轮胎专用胶 | TSR20(20号轮胎专用胶):昆明 | 11450 | 11400 | -50 | -0.44% | 元/吨 | |
3L标胶 | SVR3L(越南3L):上海 | 11700 | 11500 | -200 | -1.71% | 元/吨 | |
3号烟片 | RSS3(泰国三号烟片):上海 | 14150 | 14050 | -100 | -0.71% | 元/吨 | |
外盘市场 | 三号烟片胶 | RSS3(泰国三号烟片) | 1595 | 1565 | -30 | -1.88% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20 | 1460 | 1430 | -30 | -2.05% | 美元/吨 | |
SMR20 | 1435 | 1410 | -25 | -1.74% | 美元/吨 | ||
SIR20 | 1535 | 1500 | -35 | -2.28% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX | 1460 | 1430 | -30 | -2.05% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX | 1435 | 1410 | -25 | -1.74% | 美元/吨 | ||
3L标胶 | SVR3L(散装) | 1490 | 1460 | -30 | -2.01% | 美元/吨 | |
10号标胶 | SVR10(散装) | 1390 | 1370 | -20 | -1.44% | 美元/吨 | |
青岛市场 | 三号烟片胶 | RSS3(泰国三号烟片) | 1560 | 1545 | -15 | -0.96% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20(泰国20号标胶) | 1440 | 1410 | -30 | -2.08% | 美元/吨 | |
SMR20(马来20号标胶) | 1435 | 1405 | -30 | -2.09% | 美元/吨 | ||
SIR20(印尼20号标胶) | 1400 | 1370 | -30 | -2.14% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX(泰国20号混合标胶) | 1435 | 1405 | -30 | -2.09% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX(马来20号混合标胶) | 1425 | 1395 | -30 | -2.11% | 美元/吨 | ||
STR20 MIX(泰国20号混合标胶) | 11200 | 10960 | -240 | -2.14% | 元/吨 | ||
SMR20 MIX(马来20号混合标胶) | 11170 | 10930 | -240 | -2.15% | 元/吨 | ||
表2 期货市场收盘价格统计 | |||||||
数据类别 | 8月31日 | 9月1日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
上期所 | RU主连 | 12565 | 12345 | -220 | -1.75% | 元/吨 | |
RU01 | 12565 | 12345 | -220 | -1.75% | 元/吨 | ||
RU05 | 12710 | 12485 | -225 | -1.77% | 元/吨 | ||
RU09 | 11725 | 11525 | -200 | -1.71% | 元/吨 | ||
RU11 | 11780 | 11575 | -205 | -1.74% | 元/吨 | ||
上期能源 | NR主连 | 9805 | 9605 | -200 | -2.04% | 元/吨 | |
NR主连(美金折算参考价) | 1423 | 1396 | -27 | -1.90% | 美元/吨 | ||
TOCOM | 东京胶2月 | 226.1 | 218.8 | -7.3 | -3.23% | 日元/公斤 |
数据来源:隆众资讯
3. 今日交投动态
今日进口美金胶行情偏弱,报盘较少且市场询盘一般,业内多观望为主,市场积极性不高。美金价格持续略微弱势于人民币价格。烟片价格受国际需求明显减弱影响持续回落。今日进口干胶人民币市场持货贸易商出货积极性一般,看空气氛浓郁,以贸易商轮仓换月为主,下游终端工厂刚需拿货未见明显增减。国产胶今日天胶现货市场价格下跌,贸易商出货意愿较好,买盘采购氛围一般,实单成交较昨日有所减少,整体交投氛围较为僵持。市场看空心态浓厚,贸易商接货意愿较低,下游工厂逢低价刚需采买。天然胶乳方面泰国浓乳加工厂下调美金报盘,国内现货市场情绪悲观,港口现货流通充裕,下游制品企业对现货维持随用随采,交投不旺。
4. 相关产品行情
表3 关联产品价格统计 | |||||||
数据类别 | 8月31日 | 9月1日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
关联产品 | 山东市场 | 丁二烯:山东 | 9475 | 9450 | -25 | -0.26% | 元/吨 |
齐鲁丁苯1502:山东 | 11700 | 11800 | +100 | +0.85% | 元/吨 | ||
齐鲁顺丁:山东 | 12600 | 12650 | +50 | +0.40% | 元/吨 |
来源:隆众资讯
1)今日国内乳聚丁苯橡胶主流供价稳定,市场报盘窄幅震荡,需求跟进一般。原料丁二烯下周期基本面偏弱,成本支撑或不及本周。杭州宜邦丁苯装置下周期存提负预期,供应面或有放量。下游轮胎成品库存偏高位运行,下周期仍有企业存减产计划,需求面并不乐观。天胶现货价格仍贴水丁苯胶价,相关胶种对丁苯行情存拖拽。综上,虽受成本提振,丁苯市场短期呈上涨姿态,但基本面仍承压明显,隆众资讯预计下周期丁苯市场仍不乏弱势整理预期,需关注相关胶种行情及市场实单成交跟进情况指引。
2)今日国内顺丁橡胶出厂价格上涨,业者普遍随行就市操作,交投氛围暂无改观。原料丁二烯或小幅偏弱整理,其出厂价格表现相对高位,对顺丁市场仍存支撑;茂名顺丁橡胶装置重启后未满负荷运行,故供应短期暂无压力;下游轮胎产能利用率存下降预期,需求面持续弱势下,对原料采购仍刚需为主;相关胶种天胶价格已然行至低位,短期对顺丁橡胶市场存有拖累。综上影响下,成本走高叠加主流供应尚未放量,预计国内顺丁橡胶市场价格仍有上行空间,然需求及消息面利空影响下,上涨幅度有限,交投或表现承压,另外利润收窄后关注民营装置运行情况。
5. 后市预测
预计天然橡胶短期仍有一定下行风险。美国“小非农”数据不及预期,市场对经济衰退的担忧升温,宏观扰动拖拽大宗商品整体氛围偏空。天然橡胶主产区供应增量趋势明显,泰国原料收购价格的下跌进一步拖拽市场信心,国际需求明显走弱,国内需求维持低迷状态且预期并不乐观等因素导致基本面对胶价依旧存在压制,市场看空心态持续发酵。但连续下跌后,市场利空陆续被消化,下方空间收缩,预计中期天然橡胶下行后有一定修复预期。
6. 相关价格及数据
表4 原料及成本利润统计 | |||||||
数据类别 | 8月31日 | 9月1日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
原料 | 泰国 | 生胶片 | 47.47 | 46.51 | -0.96 | -2.02% | 泰铢/公斤 |
烟片 | 49.55 | 48 | -1.55 | -3.13% | 泰铢/公斤 | ||
胶水 | 47.3 | 46.5 | -0.80 | -1.69% | 泰铢/公斤 | ||
杯胶 | 42.55 | 42 | -0.55 | -1.29% | 泰铢/公斤 | ||
马来西亚 | 杯胶 | 551 | -- | -- | -- | 仙/千克 | |
中国海南 | 胶水(进浓乳厂) | 11200 | 11100 | -100 | -0.89% | 元/吨 | |
胶水(进干胶厂) | 10400 | 10400 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
中国云南 | 胶水(进浓乳厂) | 11400 | 11400 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
胶水(进干胶厂) | 10850 | 10850 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
胶块 | 10850 | 10850 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
成本 | 理论CIF成本 | RSS3(泰国三号烟片) | 1500 | 1467 | -33 | -2.20% | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶) | 1421 | 1399 | -22 | -1.55% | 美元/吨 | ||
SMR20(马来20号标胶) | 1446 | 154 | -1292 | -89.35% | 美元/吨 | ||
理论生产成本 | SCRWF(中国全乳胶):云南 | 11850 | 11850 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
SCRWF(中国全乳胶):海南 | 11400 | 11400 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
TSR9710:昆明 | 11650 | 11650 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
理论交割成本 | SCRWF(中国全乳胶):云南 | 12950 | 12950 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
SCRWF(中国全乳胶):海南 | 12200 | 12200 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
利润 | 理论生产利润 | RSS3(泰国三号烟片) | 50 | 78 | +28 | +56.00% | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶) | 19 | 11 | -8 | -42.11% | 美元/吨 | ||
SMR20(马来20号标胶) | -11 | 1251 | +1262 | +11472.73% | 美元/吨 | ||
TSR9710:昆明 | 0 | -50 | -50 | -- | 元/吨 | ||
表5 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 8月31日 | 9月1日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
价差 | RU01-RU05 | -145 | -140 | +5 | +3.45% | 元/吨 | |
RU05-RU09 | 985 | 960 | -25 | -2.54% | 元/吨 | ||
RU09-RU01 | -840 | -820 | +20 | +2.38% | 元/吨 | ||
全乳胶-RU主力 | -765 | -745 | +20 | +2.61% | 元/吨 | ||
RSS3-RU主力 | 1585 | 1705 | +120 | +7.57% | 元/吨 | ||
泰混-RU主力 | -1365 | -1385 | -20 | -1.47% | 元/吨 | ||
STR20-NR主力(美金折算价) | 17 | 14 | -3 | -17.65% | 美元/吨 | ||
STR20(人民币折算价)-NR主力 | 117 | 99 | -18 | -15.38% | 元/吨 | ||
全乳胶-泰混 | 600 | 640 | +40 | +6.67% | 元/吨 | ||
泰混:人民币现货价格-美金泰混人民币折算价 | -103 | -96 | +7 | +6.80% | 元/吨 | ||
STR20-SMR20 | 5 | 5 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
STR20-SIR20 | 40 | 40 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
泰混-丁苯1502 | -500 | -840 | -340 | -68.00% | 元/吨 | ||
泰混-顺丁 | -1400 | -1690 | -290 | -20.71% | 元/吨 | ||
表6 其他数据汇总 | |||||||
数据类别 | 8月31日 | 9月1日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
外汇 | 美元兑人民币 | 6.8906 | 6.8821 | -0.0085 | -0.123% | 元 | |
泰铢兑人民币 | 0.1896 | 0.1885 | -0.0011 | -0.58% | 元 | ||
美元兑马币 | 4.479 | 4.479 | 0.0000 | 0.00% | 林吉特 |
来源:隆众资讯