一. 本周回顾
图1 华东：国产国营散装乳胶国内市场价格
来源：隆众资讯
进口：本周国内进口浓乳报盘下跌。下游制品企业难以承担高成本压力，不少工厂停工休息，市场需求疲软；端午假期间海南产区原料收购价格开启宽幅下跌走势，市场信心受挫；业者预期本月越南浓乳到港量增加，有望缓解缺货状态；上海恢复经济活动，仓库发货正常，部分货物正常流转，持货商意图落袋为安，让利出货，报盘价格明显走跌，但市场成交却更加冷清，场内观望气氛浓郁。
国产：国内销区国产浓乳现货仍然紧俏，主动报盘稀少，价格明显走跌。主要因产区原料收购价格宽幅下跌拖拽。行情正处于下跌过程中，市场观望情绪浓乳，采购心态谨慎，成交颇为低迷。目前海南产区产出仍然未上量，工厂远赴云南采购原料现象持续。
图2 泰国天然胶乳原料胶水价格波动
来源：隆众资讯
泰国产区：本周泰国原料价格微幅整理，泰国产区雨水依旧偏多，拖拽原料上量偏缓，但暂时符合季节性产量，加工厂收购急迫性减少，业者心态谨慎观望，国际市场采购需求依旧表现尚可，中国市场采买心态维持偏淡，整体交投平稳；未来一周泰国产区降雨开始减少，短期内有利于割胶工作开展，预计下周泰国原料价格偏弱整理为主，后期需持续关注降雨情况及开割情况。
越南产区：本周越南天然橡胶主产区天气良好，割胶工作开展较为顺利，原料产出增加，收购价格变化不大。浓乳厂存在高额生产利润，加工积极性较高，存在抢原料现象。3L工厂生产仍然亏损，缺乏生产热情，胶水收购积极性低迷。外来原料供应正常，10#胶生产及销售相对较好，存在利润空间。
云南产区：本周版纳连续降雨，胶农割胶相当受限，原料产出偏少。周内海南胶水价格持续走跌，加之版纳至海南的高昂运费，云南至海南胶水运送热度消退，部分海南工厂驻版纳收胶点返程。截止本周四，胶水价格进干胶厂在12.2-12.6元/公斤涨0.5元/公斤，胶水收购难度仍存，进浓乳厂在12.5-13.8元/公斤，高端较上周期涨1元/公斤附近，胶块价格在11-11.6元/公斤，低端涨0.4元/公斤。本割胶季版纳雨季明显提前，未来一周多雨情况或将持续。
海南产区：海南区域目前橡胶处于持续生长阶段，全岛整体开割面积略有增加，但整体产量较少，大部分加工厂表示近期陆续开工，但大面积开割依旧在6月初至6月上旬，开割前雨水偏多，相对有利于开割后提量速度较快。截至目前进国营浓乳厂原料价格上涨为19300元/吨，进干胶厂原料持稳于11900元/吨，少数海南加工厂依旧维持少量从云南收购原料进行加工，近期少数民营厂零星有工厂自提现货，但整体自提价格偏高。
图3 丁腈胶乳-天然胶乳（泰国普通散装）
来源：隆众资讯
天然胶乳下游制品企业开工惨淡。医疗手套行业运行尚可，开工在7-8成。山东劳保手套工厂半数停工，开工企业开工在6-7成，房地产不景气拖拽终端成品销售节奏。华南家用手套工厂开工在3-4成，生产积极性低迷。发泡行业开工率大致1成，平阳多数工厂已经停工，开工时间未知，短期观望为主，对原料采购意愿低迷。
合成胶乳市场波动有限，下游谨慎询盘，刚需采购为主，成交实单少闻。劳保及一次性手套用丁腈胶乳市场淡稳整理，成本面对市场支撑有限，企业维持老客户订单出货，下游手套企业需求表现不佳，场内交投气氛冷清，预计行情暂稳为主，关注成本面价格波动及下游需求情况指引。
二、后市预测及分析
预计下周天然胶乳现货报盘下跌。海南产区原料收购价格自高位快速回落拖拽业者心态；越南浓乳陆续到港缓解现货流通偏紧局面；下游制品企业大面积降负荷甚至停工停产，对浓乳需求惨淡，业者对后市行情看空心态持续发酵，部分持货商让利出货，意图落袋为安，现货市场有发生“踩踏”行情的可能，故而天然胶乳市场行情有走跌风险，但目前贸易商卖盘仍有利可图，短期交易预计冷淡。