一、羧基丁苯胶乳市场震荡为主
图1 羧基丁苯胶乳及主要原料市场价格走势图
近期，原料丁二烯、苯乙烯市场价格高位运行。丁二烯价格窄幅上张，但下游合成橡胶整体开工情况提振有限，需求难有提升下，胶乳企业对丁二烯市场持观望态度；苯乙烯市场摆脱下行趋势，价格稳中偏强运行。主要原料价格快速拉涨，但胶乳企业却稳盘出货，市场主流供价表现平稳，导致利润快速压缩。
二、进出口量数据暗示国内需求下滑
图2 羧基丁苯胶乳2022年1-7月份进出口量趋势图
5月份开始，中国羧基丁苯胶乳进口量呈现逐月减少趋势，出口量则背道而驰，呈现逐月递增趋势。5月国内公共卫生事件基本稳定，4月份受船期影响未及时到港的订单，于5月份交付完成，导致5月进口量较4月出现宽幅增加的情况。而通过6月的进出口数据，可以明显的看出国内下游对羧基丁苯胶乳的消耗出现了下滑的情况，国内需求的走弱，加之汇率波动频繁，刺激胶乳企业选择出口的方式，来消化库存。
三、下游白板纸、白卡纸企业开工下滑
图3 下游白板纸、白卡纸开工走势图
下游造纸行业开工情况不佳，一方面，部分地区受高温影响，纸企停机检修现象增多，且有规模纸企长时间集中检修。另一方面，造纸行业处于旺季不旺阶段，纸企多采用停机检修的方式实现去库存的目的，双方共同影响下，纸企开工处于下滑趋势，导致对羧基丁苯胶乳需求量缩减。
场内需求量的减少，是近期影响企业稳价报盘的关键因素。正因如此，胶乳企业订单下滑，不少企业为保证正常出货，让利销售。需求面表现疲软，且短时间市场难有利好提振因素支撑，所以成本面的拉涨对羧基丁苯胶乳的影响有限，加之需求面的拖拽，导致胶乳企业价格上调乏力，市场内上下游观望氛围浓厚，整体交投气氛表现冷清。
进入9月份，随着部分停机纸企恢复生产，中秋、国庆假期临近，场内造纸需求存增量预期，成本面丁二烯、苯乙烯价格高位盘整，在成本及需求面短期利好支撑下，预计羧基丁苯胶乳市场或呈现稳中上探趋势，但上行空间有限，仍需关注需求面开工情况及原料价格波动。