9月上半月，丁二烯市场供应面消息表现偏强支撑，国内现货价格在月中旬涨破万元大关。
来源：隆众资讯
在经过7-8月份的大幅走跌后，国内丁二烯价格逐步震荡上行至万元高位。9月行情涨势的主要提振因素来自于供应面，一方面大连恒力14万吨/年装置于9月13日左右临时性停车，预计时间或将持续10-14天左右，计划外的装置停车影响现货供应收紧。另一方面，9月份华东地区连续遭受台风天气影响，国内部分船货到港延迟，市场供应面出现“空档期”，加重现货供应偏紧局面。
供应面提振行情强势拉涨，但下游产业链逐步走向“尴尬”境地。
1）下游行情跟涨乏力，上下游走势渐显分歧
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8月中旬到9月份，丁二烯行情震荡上行趋势较为明显，但下游顺丁橡胶及丁苯橡胶行情波动较为有限。时间段内，丁二烯价格涨幅高达32.9%，而顺丁橡胶涨幅仅有3.22%，丁苯1502价格则一直波动在11700-11800元/吨左右。上下游走势背离，高位原料价格难以有效传导至下游。
2）涨势受限，下游利润承压
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据隆众资讯对丁二烯以及主要下游理论利润数据趋势来看，丁二烯价格对产业链利润趋势有明显主导作用。8-9月数据对比显示，8月份丁二烯价格相对低位区间提振下游利润相对可观，但随着9月份丁二烯价格的强势拉涨，下游利润逐步承压。截至9月15日，丁苯橡胶利润已经持续三周时间表现倒挂，而顺丁橡胶及ABS行业利润亦在100-300元/吨临界点。
3）终端需求偏弱，下游库存逐步走高
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从近期库存趋势来看，台风天气影响丁二烯船货到港，样本罐区库存持续下降至不足两万吨的年内低位，但下游顺丁及丁苯橡胶库存在同时时间段内均有一定程度走高。
合成橡胶库存累积主要受终端需求不佳拖拽。据隆众资讯调研，进入9月份，轮胎企业开工低于预期，部分企业在月初存在短期检修的情况，更有企业检修时间在近半个月左右，对整体开工率形成拖拽。对合成橡胶行业来说，一方面面临相对高位的原料成本，导致利润倒挂，另一方面面临下游需求弱势的拖拽，处境尴尬可想而知。
4）下游部分行业逐步降负
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丁二烯价格破万导致下游行业压力倍增，高成本、弱需求以及高成品库存压力共存，9月中旬开始，顺丁橡胶行业整体迎来降负，截至9月15日，周度产能利用率环比下降5.92%，且近期仍不乏有部分民营装置继续降负的预期。
十一假期即将来临，即使丁二烯供应方面，台风过后港口有相对集中到港可能，对供应面带来明显补充；但下游同时存在节前补仓的集中需求。目前上游供方均无明显压力表现，在节前的供需博弈中，供应面的表现依旧偏强势，节前行情重心难有快速走低的预期。