一、 库存趋势分析
截至2022年07月31日，中国天然橡胶社会库存94.84万吨，较上期缩减0.29万吨，环比跌幅0.3%，小幅降速去库，较去年同期缩减7.46万吨，同比跌幅7.3% ，跌幅微幅收窄。深浅色胶库存差4.79万吨，较上周扩大0.73万吨，涨幅17.98%，较去年同期的库存差缩减15.04万吨，跌幅75.85% ，跌幅小幅收窄。
图1 中国天然橡胶社会库存周度数据（20220731）
其中深色胶库存周环比增加0.45%，止跌小涨，同比下跌18.43%，跌幅微幅收窄。其中青岛地区天胶现货库存（保税和一般贸易库存）37.29万吨，较上期增加0.2万吨，环比上涨0.54%，止跌小涨，维持自2月末以来的僵持状态，同比缩减10.82万吨，跌幅22.49%，维持近期同比跌幅不断收窄走势；NR期货库存小计7.44万吨，环比增加4.23%，止跌小幅反弹，同比上涨57.8%，涨幅明显扩大；云南现货库存平稳去库，1-7月份去库速度快于去年同期；越南10号胶库存止涨微跌，进入年中底部调整阶段，库存处于近三年同期高位，但是绝对数量较小，对价格影响较小。
图2 中国深色天然橡胶不同类型社会库存周度增减（20220731）
其中浅色胶库存周环比下跌1.1%，同比增加9.19%，涨幅微幅收窄。其中老全乳胶库存加速消库；越南3L库存止跌微涨；RU期货库存小计27.84万吨，环比下跌0.17%，同比上涨41.52%。
图3 中国浅色天然橡胶不同类型社会库存周度增减（20220731）
二、 库存趋势预测分析
预计本周中国天然橡胶社会库存微幅降速去化可能。深色胶当中，青岛现货库存和越南10号库存存在小幅累库可能，云南现货和NR期货库存存在平稳小幅去库可能，深色胶存在小幅降速去库可能。浅色胶当中，老全乳胶维持小幅平稳去库，越南3L随着到港增多，存在止跌小幅累库可能，RU期货库存小幅调整，浅色胶存在降速去库可能。综合来看，预计本周中国天然橡胶社会库存存在微幅降速去库可能。
图4 中国深色天然橡胶不同类型社会库存周度增减预期（20220807）
图5 中国浅色天然橡胶不同类型社会库存周度增减预期（20220807）
三、 库存趋势与天然橡胶价格对比
中国天然橡胶社会库存去化趋势当中，去库速度较低，且符合季节性消库预期，同比跌幅也在不断收窄，对天然橡胶价格并未形成有力支撑，年中维持低速去库之后下半年将进入季节性累库周期。青岛地区现货库存仍旧处于僵持状态，仍需持续观察，对天然橡胶价格影响有限。
图6 中国天然橡胶社会库存与价格对比（20220731）
四、 样本说明
中国天然橡胶社会库存包含青岛保税现货库存，青岛一般贸易现货库存，浙沪越南10号标胶和混合胶现货库存，云南现货库存，NR期货库存，中国老全乳胶现货，浙沪越南3L标胶和混合胶现货，RU期货库存。