一、关注点
1)供应方面:昨日泰国原料胶水价格上涨0.8泰铢/公斤,杯胶价格上涨0.45泰铢/公斤(均对比9月30日收盘价格)。云南原料胶水制浓乳价格下跌50元/吨,制干胶价格上涨100元/吨,二者价差300元/吨(-150),云南产区受公共卫生事件影响,物流运输方面受阻,暂未对割胶生产方面产生影响。海南胶水制全乳价格上涨100元/吨,制浓乳胶价格下跌100元/吨,二者价差400元/吨(-200)。胶水交割到RU01合约云南利润195元/吨,海南利润745元/吨。
2)需求方面:下游轮胎工厂近期外贸订单量支撑,部分半钢胎企业开工高位运行。“国庆假期”期间外贸走货较前期变化不大,整体对企业出货形成一定支撑,替换市场走货一般,散单走货为主,企业销售压力不减。市场方面,进入10月份,公共卫生事件频发,部分地区实行管控,居民出行受到一定限制。另外,居民消费能力减弱,半钢胎替换市场需求未见起色。当前市场需求薄弱,预计多数企业为稳定市场,以延续前期政策为主。
3)库存方面:截至2022年09月25日,中国天然橡胶社会库存91.54万吨,较上期下降1.6万吨,环比降幅1.72%。同比下降4.13万吨,降幅4.32%。本周深色胶社会总库存为46.8万吨,较上周下降2.15万吨,降幅4.39%,同比降幅11.65%。中国浅色胶社会总库存为44.69万吨,较上周增加0.55万吨,增幅1.24%。同比增幅4.8%。
核心逻辑:市场对全乳胶减产预期炒作降温;东南亚产区雨水偏多,原料收购价格坚挺,成本端支撑行情。
二、价格表单
价格类型 | 市场 | 10月9日 | 10月10日 | 涨跌率 |
全乳胶(SCR WF) | 上海市场 | 12050 | 12000 | -0.41% |
泰国三号烟片胶(RSS3) | 上海市场 | 14650 | 14600 | -0.34% |
20号泰标(STR20) | 青岛市场 | 1395 | 1415 | +1.43% |
20号泰混(STR20 MIX) | 青岛市场 | 11280 | 11350 | +0.62% |
越南3L(SVR 3L) | 上海市场 | 11850 | 11950 | +0.84% |
TSR9710 | 昆明市场 | 11250 | 11200 | -0.44% |
泰国原料胶水 | 泰国合艾 | 45.7 | 46.5 | +1.75% |
泰国原料杯胶 | 泰国合艾 | 41.3 | 41.75 | +1.09% |
RU期货主力合约 | 上期所 | 休市 | 13045 | -- |
NR期货主力合约 | 上期能源 | 休市 | 10025 | -- |
备注: |
价格方面,昨日天然胶价格先涨后跌(全乳胶12000元/吨,-50/-0.41%;20号泰标1415美元/吨,+20/+1.43%,折合人民币10045元/吨;20号泰混11350元/吨,+70/+0.62%)。天然橡胶现货价格调整,整体呈先涨后跌走势,外盘市场上涨,资金重新入市,国内外主产区降雨增多,成本端对天胶提供一定支撑,推动天胶价格上涨,但并无明显向上驱动情况下,天胶涨势乏力,胶价涨后回落。
昨日节后第一周进口美金胶市场报盘坚挺,持货商出货积极性一般,询盘不多,节后整体观望情绪升温,终端刚需随用随采,美金市场因汇率波动较人民币市场成交相对弱势。进口干胶人民币市场节后表现相对活跃,持货商报盘出货积极性提高,节后买盘情绪升温,现货采购积极,终端刚需随用随采,以贸易商一采一销为主。国产胶方面,天胶现货市场价格上涨,贸易商出货意愿较好,买盘采购氛围尚可,实单成交一般,少量工厂刚需补货,贸易商接货为主。天然胶乳方面国庆假期后首个交易日,早间期货盘面上行,国内天然胶乳现货市场报盘气氛热络,港口现货流通充裕,市场成交价格略微上调,但贸易商走货节奏未见明显好转,下游制品企业采购欲望不高。
三、行情展望
预计短期天胶市场偏强势震荡。外盘市场上涨推动节后国内开盘走势,国内外主产区降雨偏多,影响割胶工作的开展,成本端对行情提供一定支撑。但无明显向上驱动的情况下,天然橡胶不存在大幅上涨预期,然当前市场心态较强,云南产区公共卫生事件对物流运输造成一定影响,预计短期天然橡胶偏强震荡走势,中长期来看供增需弱依旧对天胶市场构成拖拽。
四、数据日历
数据类型 | 发布日期 | 上期数据 | 本周趋势预计 |
青岛地区天然橡胶库存 | 周二11:00AM | 36.96 | ↘↗ |
青岛地区天然橡胶仓库入库率 | 周二11:00AM | 7.11% | ↗ |
青岛地区天然橡胶仓库出库率 | 周二11:00AM | 4.33% | ↗ |
下游半钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 64.89% | ↘ |
下游全钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 61.78% | ↘ |
1、↓↑视为大幅波动,突出涨跌幅超过3%的数据维度 |