合成橡胶

临近国庆，距离放假尚有两个工作日，但是市场已然转向冷清局面，多数巴陵开单户无货可售提前放假，并且临近假期前一周，丁二烯市场持续下滑至八千左右，节前对SBS客户心态拖拽凸显，部分终端包含了改性、鞋材、防水及道改终端放缓建仓脚步，虽然月底LCY及独山子现货陆续补充市场，但市场报盘略有回落，对节后难有向好预期。

来源：隆众资讯

但是下个月巴陵石化国庆节后二线逐步重启、独山子石化预期减产、部分民营供方SBS装置转产且燕山石化及茂名石化10月停车为主，供应相对低位运行，预计10月份SBS供应量在7.49万吨，环比9月份小幅增量6.26%，且在节后初期部分主流牌号供应增量有限，因此节后第一个周供应拖拽影响可控。

那么需求呢？小编对国庆假期七天内SBS下游主要终端做了一个调研：

表 国庆期间SBS部分终端行业开工情况统计

来源：隆众资讯

如上表可知，假期期间，SBS下游多数工厂装置运行情况一般，多数工厂均有3-5日停车放假预期，一方面是由于10月份预期订单数量有限，另一方面在于工厂后期行情谨慎操盘下，成本高位及资金周转不佳传导的接单受限，因此装置开工率不佳，SBS终端需求对于节后的市场提振有限。

除却供需外，剩下其他影响因素在于成本及宏观因素的变动，先看丁二烯，丁二烯9月份的强势下滑或者导致后市存一定触底反弹预期；其次，宏观面，近期北溪天然气管道引发了行业内重点关注，这表示未来原油将有较大的变动预期，这个变量目前不可控性极。因此综合而言，节后供需错位状态持续，且主流及民营供方或将延续较大分歧，预计节后初期主流供价稳定，但部分前期溢价高位报盘或有回调；较为长期来看，由于目前原油不确定性因素较大，多重因素博弈，SBS市场将维持区间弱势宽幅震荡。