合成橡胶

图1 2021-2022年中国华北齐鲁BR9000市场价格走势图

数据来源：隆众资讯

由上图可见，进入二季度后，顺丁橡胶表现跌后整理态势，公共卫生事件影响下，需求弱势拖累行情下行，然丁二烯价格高位整理，成本压力下，顺丁橡胶利润收窄，对市场底部仍有支撑，短期行情震荡整理。截至2022年5月13日，山东地区齐鲁顺丁橡胶市场价格参考在13500元/吨附近，环比下跌50元/吨，跌幅在-0.38%。

图2 2021-2022年中国顺丁橡胶与丁二烯价差统计图

数据来源：隆众资讯

截至2022年5月12日，原料丁二烯鲁中地区送到价格在10000元/吨，环比稳定。因丁二烯外盘价格仍较为坚挺，叠加供应预期收窄支撑下，预计其市场价格仍有窄幅上探可能，故成本面对顺丁市场价格底部仍有支撑。

图3 2021-2022年中国高顺顺丁橡胶开工走势图

截至2022年5月12日，中国高顺顺丁橡胶产能利用率为66.35%，环比+7.87%。烟台浩普顺丁陆续恢复至双线运行，独山子石化、新疆蓝德、茂名石化顺丁装置陆续重启，故顺丁橡胶供应仍有放量预期，且目前库存仍表现在相对高位水平，以上因素或对顺丁橡胶市场行情形成拖拽。

图4 2021-2022年中国轮胎产能利用率走势图

数据来源：隆众资讯

截至2022年5月12日，中国半钢胎样本企业开工率为62.54%，环比+17.41%；全钢胎样本企业开工率为60.20%，环比+18.66%。目前下游轮胎开工率有恢复性提升，因不等检修企业开工时间延期，故仍有小幅上升空间。

综上因素影响下，成本面对顺丁橡胶市场底部仍有支撑，然供应方面存放量预期，再考虑需求短期弱势拖累下，顺丁橡胶市场或区间震荡整理为主，市场价格将围绕供价附近试探，关注后续下游复工情况以及轮胎市场是否将提振顺丁市场需求。