一、 库存趋势分析
截至2022年08月07日,中国天然橡胶社会库存94.96万吨,较上期增加0.12万吨,环比增幅0.13%,止跌小涨,较去年同期缩减6.89万吨,同比跌幅6.77% ,跌幅微幅收窄。深浅色胶库存差5.53万吨,较上周扩大0.73万吨,涨幅15.34%,较去年同期的库存差缩减13.22万吨,跌幅70.52% ,跌幅小幅收窄。
图1 中国天然橡胶社会库存周度数据(20220807)
其中深色胶库存周环比增加0.86%,连续两周小涨,同比下跌16.68%,跌幅微幅收窄。其中青岛地区天胶现货库存(保税和一般贸易库存)37.79万吨,较上期增加0.5万吨,环比上涨1.34%,涨幅较上涨小幅扩大,维持自2月末以来的僵持状态,同比缩减9.73万吨,跌幅20.48%,维持近期同比跌幅不断收窄走势;NR期货库存小计7.56万吨,环比增加1.57%,微幅降速累库,同比上涨63.88%,涨幅小幅扩大;云南现货库存降速去库,1-7月份去库速度快于去年同期;越南10号胶库存小幅调整,处于年中底部调整阶段,库存处于近三年同期高位,但是绝对数量较小,对价格影响较小。
图2 中国深色天然橡胶不同类型社会库存周度增减(20220807)
其中浅色胶库存周环比下跌0.68%,同比增加7.61%,涨幅微幅收窄。其中老全乳胶库存胶较快速度平稳消库;越南3L库存暂时持稳并未出现累库;RU期货库存小计28.09万吨,环比上涨0.87%,同比上涨39.63% 。
图3 中国浅色天然橡胶不同类型社会库存周度增减(20220807)
二、 库存趋势预测分析
预计本周中国天然橡胶社会库存小幅累库可能。深色胶当中,青岛现货库存、越南10号库存和NR期货库存存在小幅累库可能,云南现货平稳小幅去库,深色胶存在小幅累库可能。浅色胶当中,老全乳胶维持小幅平稳去库,越南3L随着到港增多,存在小幅累库可能,RU期货随着新胶入库,库存存在小涨可能,浅色胶存在降速去库可能。综合来看,预计本周中国天然橡胶社会库存存在小幅累库可能。
图4 中国深色天然橡胶不同类型社会库存周度增减预期(20220814)
图5 中国浅色天然橡胶不同类型社会库存周度增减预期(20220814)
三、 库存趋势与天然橡胶价格对比
中国天然橡胶社会库存小幅反弹,同比跌幅也在不断收窄,对天然橡胶价格并未形成明显影响,年中维持低速去库之后下半年将进入季节性累库周期。青岛地区现货库存仍旧处于僵持状态,仍需持续观察,对天然橡胶价格影响有限。
图6 中国天然橡胶社会库存与价格对比(20220731)
四、 样本说明
中国天然橡胶社会库存包含青岛保税现货库存,青岛一般贸易现货库存,浙沪越南10号标胶和混合胶现货库存,云南现货库存,NR期货库存,中国老全乳胶现货,浙沪越南3L标胶和混合胶现货,RU期货库存。