下游制品

1.本周市场关注点

a）节前备库支撑 ，存高位运行

b）原料涨跌互现 ，成本变化不大

c）终端需求不佳，涨价阻力仍存

2.本周行情分析

本周中国半钢胎样本企业开工率为67.12%，环比+1.50%，同比+1.53%。周内样本企业开工率小幅提升，前期检修企业开工逐步恢复，加之部分企业为储备节前库存，开工继续适度提升，带动整体样本开工率小幅走高。

本周中国全钢胎样本企业开工率为62.98%，环比-0.45%，同比-1.48%。周内多数企业开工运行平稳，个别企业安排检修，拖拽样本企业开工率小幅走低。周内企业出货依旧缓慢，成品库存高位运行。

表 国内部分轮胎品牌市场价格对比表

来源：隆众资讯

全钢胎方面，周期内替换市场补货量稍有增加，部分商家因上月存在管控情况，进货量受限，本月有刚需补货行为，另有今年春节在1月份进行，部分商家在本月份提前储备库存。终端需求暂无明显改善，市场成家价趋于稳定。

半钢胎方面，周期内替换市场补货积极性一般，多地区主要城市处于公共卫生事件传播高峰期，居民居家情况增加，外出减少，对半钢替换市场需求形成利空。另了解到，目前部分企业出口市场订单量下滑，对企业整体出货量支撑弱化。供需博弈之下，市场整体成交价格维持稳定。

3.市场影响因素分析

a）本周隆众资讯全钢胎原材料成本指数为11973.4，环比-0.19%，同比-6.11%。周内原料价格涨跌互现，助剂、氧化锌、帘子布等价格下调，叠加人民币兑美元上涨，天然橡胶进口成本下降，拖拽全钢胎原材料成本指数下行，合成橡胶价格上调，一定程度上缩小了原材料成本指数下跌幅度。

b）本周山东轮胎样本企业成品库存环比增加，截至12月15日半钢胎样本企业平均库存周转天数在49.12天，环比上周期+0.4天；全钢胎样本企业平均库存周转天数在48.63天，环比上周期+0.5天。本周期，全钢胎国内替换市场代理商进货积极性稍有增加，但整体出货量有限；半钢胎替换市场出货较平淡，部分企业出口量减少，叠加多数企业进入节前累库期，短期内开工持续在较高水平，样本企业整体库存水平继续增加。

4.下周市场预测

预计下周期轮胎样本企业开工率窄幅波动为主。本月多数轮胎企业为准备节前成品库存，开工或将继续平稳运行，各企业将根据库存储备进度，适度调整开工，整体开工难有明显变化。

市场方面，物流运输未有明显改观，终端需求不足，渠道及终端客户补货谨慎。代理商层面，节前继续补货积极性不高，为稳定现金流，预计近期渠道间赊欠现象减少，多现金交易为主。

原料方面，周内轮胎主要原材料价格涨跌互现，天然橡胶及炭黑价格环比上周持平，合成橡胶价格小幅上涨，部分助剂价格回落，轮胎整体原料成本面变化不大。近期部分合资及国内一线品牌发布涨价通知，但终端需求表现平淡，另外市场部分产品亦存小幅促销政策指引，预计政策落地阻力较大。目前工厂及代理商让利空间有限，渠道进货谨慎， 预计后期或有更多的品牌试探性涨价。

周报链接：https://www.oilchem.net/22-1215-17-3f0a3beeb885b4a9.html